Blockdit Logo (Mobile)
Gold Futures
•
11 ธ.ค. 2019 เวลา 06:54 • ธุรกิจ
- ต่อ - TFMetalsReport
Craig Hemke สัมภาษณ์ Jim Willie
Dec 3, 2019
19:50....Craig....เรื่องที่ HSBC ไม่มีเงินสดจะไปเพิ่มมาร์จิ้น ก็คงจะโยงกับสภาพคล่องที่แบ้งค์ไม่ยอมให้กู้ระหว่างกันเพราะไม่เชื่อในหลักทรัพย์ เพราะตั้งแต่เดือนกันยายน Fed ต้องทำ repo อัดเงินเข้าวันละ $1 แสนล้าน
ตอนนี้ผมเริ่มคิดว่า pledge gold หรือทองของลูกค้าที่เตรียมมาใช้แทนเงินสด ซึ่งอาจทำเป็น warrant ที่เหมือน IOU ...มันทำให้ผมคิดว่าทองของกองทุน GLD ที่ฝากไว้ในมือ HSBC ยังอยู่หรือเปล่า (นักลงทุนกองทุนทองของไทย..ควรไปอ่านด้วยว่าเค้าเอาเงินเราไปลงทุนที่ไหน..เจ็บคอ)
23:20....Jim....ธนาคารที่เรียกว่า bullion bank คือธนาคารที่ให้ลูกค้าเปิดบัญชีรับฝากทองคำแท่ง เหมือนธนาคารทั่วไปรับฝากเงิน ผมเคยเฝ้าดู inventories ของ HSBC และเห็นมันลดลงเมื่อปีที่แล้ว และลดลงอีกในหลายเดือนที่ผ่านมา ....และจำนวนทองคำในส่วนของ GLD ก็ไม่สามารถเชื่อถือได้
26:30....Craig....เรื่องทั้งหมดมันก็อยู่ที่ความเชื่อถือที่สาธารณชนมีต่อระบบ เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาโปแลนด์ออกข่าวเรียกร้องให้ลอนดอนส่งคืนทองคำ 100 ตันของตน แต่จริงๆต้องใช้วิธีซื้อและเรียกร้องให้ส่งมอบทันที ทำให้ลอนดอนต้องส่งให้โดยอาจต้องไป hypothecate หรือ rehypothecate ทองของคนอื่นมา โปแลนด์ไม่ใช่หมูเหมือน เวเนซูล่า .....HSBC จะเกิดอาการเดียวกันกับที่ Lehman เคยเป็นเมื่อสิบปีก่อนหรือเปล่า ถ้าเกิด bank run เรื่องทองคำที่ทุกคนทำเหมือนโปแลนด์
Jim....บางทีพวกเขาอาจจะตั้งเป้าไปที่ฮ่องกงก็ได้ ...HSBC มีสำนักงานใหญ่ 2 แห่งอยู่ที่ฮ่องกงกับลอนดอนเท่าที่ผมทราบมาเมื่อสองปีก่อน ...ตอนนี้ปัญหาของ HSBC ก็มาพร้อมกับปัญหาม๊อบในฮ่องกง อย่างน่าบังเอิญ ....แล้วถ้ามันจะต้องมีการถอน asset จากฮ่องกง ก็ไม่ได้หมายความว่าจะส่งไปที่สำนักงานในลอนดอนหรอก
33:40....Jim....ผมขอพูดประเด็นสำคัญอีกเรื่องหนึ่ง คือสิ่งที่ผมสังเกตุเห็นหลายเดือนที่ผ่านมาว่ามีอะไรที่เปลี่ยนไป ...เรามีความวุ่นวายที่ LIBOR ที่เป็นตัวกำหนดอัตราดอกเบี้ย ..เรามีราคาทองคำที่ pull back ..เรามีราคาน้ำมันที่ตกไปครึ่งหนึ่งเมื่อสองปีที่ผ่านมา และยังจะตกอีกจากการที่วอลลุ่มของดอลล่าร์ลดลงในตลาดน้ำมัน ..และเรามีเรื่องพันธบัตรที่ไม่ใช่แค่ US Treasury แต่มีหุ้นกู้เอกชนอีกมากที่ถูกลดเกรด ..สรุปคือเรากำลังมีการ breaking ของ ดอกเบี้ย ทองคำ น้ำมัน พันธบัตร
มีเรื่องที่ผมเพิ่งทราบเมื่อเช้านี้ แหล่งข่าวของผมใน COMEX ที่อยู่นั่นมา 18 ปี ...COMEX ไม่ได้มีแค่เรื่องทองคำ ยังมีโภคภัณท์ตัวอื่นอีกด้วย ...เขาบอกว่าเขาได้ยินการสนทนาจากหลายแหล่งที่พอจะประเมินได้ว่า ...ระบบ algorithm trading (การเทรดด้วย AI) ของแบ้งค์วอลล์สตรีทแห่งหนึ่งกำลังพังลง ...แต่ไม่ทราบว่าตลาดอะไร หุ้น ทองคำ พันธบัตร น้ำมัน หรือดอลล่าร์ แต่เท่าที่เคยทราบมา algorithm trading น่ะมันโยงถึงกันเกือบทุกตลาด เพราะมันทำ arbitrage กันได้ทุกตัว
เมื่อ algo trading พังลง สิ่งที่ตามมาคือ เราจะรู้ได้อย่างไรว่า asset แต่ละตัว ใครเป็นเจ้าของตัวจริง เพราะมันจำนองซ้ำซ้อนกันจนหาเจ้าของไม่เจอแล้ว แล้วมันเกิดกับทุก asset จนน่าจะต้องถามว่า ....Who owns what?
เมื่อเดือนที่แล้วเราพูดกันว่า Repo Purchasing มาจากปัญหาการไม่ให้กู้ระหว่างกันของแบ้งค์เพราะไม่เชื่อในหลักทรัพย์ อาจเป็นเพราะว่า..รู้แล้วว่าแบ้งค์นั้นไม่ใช่เจ้าของหลักทรัพย์นี่เอง
ดังนั้น Repo ของ Fed ก็เข้ามาวันละ $3 แสนล้าน เพื่อช่วยเรื่องนี้ มันเข้ามาเพื่อ cover เรื่องทั้งหมดแบบหยุดไม่ได้ .....นี่คือคำอธิบายที่เป็นไปได้ที่สุด ...ตอนนี้มันกลายเป็น QE ที่หยุดไม่ได้ไปแล้ว ถ้าถึงวันที่ไม่สามารถคุมมันได้ เราคงได้เห็นราคาทองคำที่ไม่มีวันต่ำกว่า $2,000/oz เป็นอย่างน้อย
****โปรดใช้วิจารณญาน****
โฆษณา