“ทองคำ The Classic Safe Haven”
ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่วิ่งสวนทางกับเศรษฐกิจ กล่าวคือเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว คนจะรู้สึกปลอดภัยเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ชนิดอื่น จึงถือว่าป็นสินทรัพย์ safe haven ที่คลาสสิคที่สุด อย่างไรก็ตามการลงทุนในทองคำมีต้นทุนในเรื่องการจัดเก็บและเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดกระแสเงินสด นักลงทุนบางคนจึงหันไปลงทุนผ่านกองทุนรวมที่ลงทุนในทองคำ ลงทุนใน ETF (Exchnage-Traded Fund) หรือหากนักลงทุนต้องการทำกำไรทั้งขาขึ้นและขาลงก็จะลงทุนผ่าน Gold Futures
จากการแพร่ระบาดของ Covid-19 ที่กระทบไปทั่วโลก ส่งผลให้อุปสงค์ (Demand) ของทองคำเพิ่มขึ้นถึง 1,083.8 ตัน ในไตรมาสที่ 1/2020 ซึ่งเพิ่มมาจากการลงทุนในทองคำที่มากขึ้น
จากรูปภาพด้านบนจะเห็นได้ว่า Demand ที่เพิ่มขึ้นของทองคำในไตรมาสที่ 1 หลักๆมาจากการที่นักลงทุนมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย โดยการลงทุนในทองคำผ่าน ETF เพิ่มขึ้นเกือบ 300 ตัน ส่วนอุปสงค์ด้านอื่นๆเช่น การลงทุนในทองคำแท่งปรับตัวลดลง 241.6 ตัน (-6% จากปีก่อน) ส่วนทองคำรูปพรรณกระทบหนักสุดโดยปรับตัวลดลงถึง 39% จากปีที่แล้ว นอกจากนี้ Covid-19 ส่งผลต่ออุปทาน (Supply) ของทองคำในแง่การผลิตด้วย ซึ่งลดลงไปถึง 795.8 ตัน (-3% จากปีที่แล้ว)
Source : ICE Benchmark Administration, World Gold Council
มูลค่าของทองคำรูปพรรณ (USD) ร่วงลงหนักในรอบ 10 ปี โดยประเทศจีนซึ่งตลาดที่ใหญ่ที่สุดได้รับผลกระทบจากการ lockdown ในไตรมาสแรก รวมถึงงบประมาณที่จำกัดของผู้บริโภคเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ demand ของทองคำรูปพรรณในประเทศร่วงลงหนัก ส่วนอีกประเทศหนึ่งคืออินเดีย ได้รับผลกระทบจากการที่ค่าเงินอ่อนค่าลงและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
Source : ICE Benchmark Administration, World Gold Council
ถึงแม้ว่าอุปสงค์ของทองคำแท่งและทองรูปพรรณจะลดลง แต่อุปสงค์ด้านการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด โดย demand ของ Gold ETFs ได้เพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 4 ปีเลยทีเดียว (+80%) กล่าวโดยสรุปคือ Demand ของทองคำที่เพิ่มขึ้นมาจากการลงทุนใน ETF เป็นหลักและมีผลทำให้ Total Demand ของทองคำเพิ่มขึ้นตาม ส่วนด้านอุปทาน (Supply) ของทองคำลดลงถึง 4% ในไตรมาสแรกของปี ซึ่งเป็นผลระทบจากการ lockdown
อย่างไรก็ตามความไม่แน่นอนทั้งในระยะสั้นและระยะยาวจาก Covid-19 ได้สร้างความผันผวนในตลาดการเงินทั่วโลกและทุกสินทรัพย์ ไม่ว่าจะเป็นราคาน้ำมัน ตลาดหุ้น แม้แต่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่าง US treasuries และทองคำก็ผันผวนมากขึ้นไปด้วย การลงทุนใน Safe Haven ไม่ได้แปลว่าลงทุนแล้วจะปลอดภัย เพียงแต่ความเสี่ยงน้อยกว่าสินทรัพย์ชนิดอื่น เช่น US treasuries มีความปลอดภัยในแง่ที่รัฐบาลแทบจะไม่มีทางล้มละลาย หรือทองคำ แม้จะเสี่ยงแต่มันมีมูลค่าในตัวมันเองเป็นต้น
Reference :
สามารถติดตามเพจ Madame Investing ได้อีกหนึ่งช่องทางด้านล่าง
- 7
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
