[ลงทุนกับบัง] $3000 ไม่ใช่เป้าหมายของราคาทองคำอีกเเล้ว เป้าหมายคือ $10,000 เมื่อเกิดการ Collapse ในทรัพย์สินของ Fed Interviewer เราได้เห็นการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในสัปดาห์ที่เเล้ว ราคาหลังจากนี้จะเป็นอย่างไร ว

สำรวจ
ลงทุน
คำถาม

มีบัญชีอยู่แล้ว?หรือ

ลงทุนกับบัง

•

26 มิ.ย. 2020 เวลา 12:10 • ความคิดเห็น

$3000 ไม่ใช่เป้าหมายของราคาทองคำอีกเเล้ว

เป้าหมายคือ $10,000

เมื่อเกิดการ Collapse ในทรัพย์สินของ Fed

Interviewer

เราได้เห็นการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในสัปดาห์ที่เเล้ว ราคาหลังจากนี้จะเป็นอย่างไร

วันนี้ดรามาพูดคุยกับ Dan Oliver Founder

ของ American Capital

Dan ขอต้อนรับเข้าสู่รายการ

Dan

เป็นเกียรติอย่างมากครับ

Interviewer

สัปดาห์นี้ทองคำราคาปรับตัวขึ้น

หุ้นก็ปรับตัวขึ้น

ตอนนี้มันเกิดเหตุการณ์อะไรกันเเน่

คุณคิดว่าอย่างไร

Dan

ความรู้สึกของผมคือ ในช่วงเวลานี้ Fed กำลังพิมพ์เงินออกมาโดยพยายามทำให้เกิด Inflation ที่ 2%

ตอนเกิดเหตุการณ์ในเดือนมีนาคม ทุกอย่างก็เกิดการช็อคขึ้น เเต่ Fed ก็ยังต้องทำให้เกิด Inflation ขึ้น

ถ้าไม่เช่นนั้นระบบจะกลับด้านทันที

เมื่อเรามีขนาด Credit Bubble ที่ใหญ่เเบบนี้

กลุ่มธนาคารมีการใช้ Leverage

ในระดับ 10 20 หรือ 30 ด้วยซ้ำ (อันตรายมากครับ)

ดังนั้นการปรับตัวลดลงของราคาสินทรัพย์จะทำให้ทุกอย่างพังไม่เป็นท่า การพิมพ์เงินเเบบนี้เกิดขึ้นมาตลอดสิบปี ดังนั้น Fed จึงไม่สามารถให้ราคาสินทรัพย์ปรับตัวลดลงได้ (ไม่เเปลกใจใช่มั้ยครับ)

Interviewer

$1765 -1767 ที่ถูกซื้อขายกันในวันอังคาร พวกเรากำลังเห็นจุดที่ใกล้เคียงกับจุดสูงสุดของราคาทองคำ

ตอนนั้นราคาทองคำถูกซื้อขายกันที่ $1920 ตอนปี 2011

อย่างที่คุณพูด ธนาคารกลางมีการพิมพ์เงินออกมา และราคาทองคำวิ่งไปในทิศทางเดียวกันกับหุ้น

คุณยังคิดว่าทองคำเป็น safe haven อีกหรือมั้ย

Dan

การทำ QE เมื่อปี 2009 กับ QE ในวันนี้มันแตกต่างกัน

QE ตอนปี 2008 เกิดจากการ collapses ของกลุ่มธนาคาร พวกกลุ่มธนาคารไม่มีเงินสำรองอยู่เลย และ Fed จึงต้องพิมพ์เงินเข้าไปเพิ่มเป็นทุนสำรองให้กลุ่มธนาคารเหล่านี้ และการกระทำแบบนี้ มันไม่ใช่เรื่องปกติของ cycle (ใหญ่กว่า cycle ปกติ) กลับกันการทำ QE ในวันนี้ มันเกิดจากการ shutdowns เนื่องด้วยผลจากการระบาดของไวรัส การพิมพ์เงินในครั้งนี้ส่งตรงไปช่วยธุรกิจต่างๆ เพื่อให้ธุรกิจต่างๆสามารถชำระค่าใช้จ่ายได้

10 ปีก่อน มันคือ Credit Inflation ตอนนี้มันคือการทำให้มูลค่าของเงินลดลง แต่ทั้ง 2 อย่างก็ทำให้ราคาสินค้าเพิ่มสูงขึ้น แล้วรู้อะไรมั้ย ทองคำก็รักการที่มูลค่าของเงินลดลงซ่ะด้วยสิ

Interviewer

เราเห็นนักลงทุนคาดหวังในตลาดหุ้น แต่ในขณะเดียวกัน S&P 500 ก็กำลังจะพยายามข้ามจุดที่เคยยืนอยู่ในเดือนกุมภาพันธ์(แต่ก็ทำไม่ได้)

คุณคิดว่าการช่วยเหลือของ Fed เป้าหมายจริงๆคือทำให้เศรษฐกิจเติบโต 2-3% หรือป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจตกต่ำไปกว่านี้

Dan

ตอนนี้โลกของเราเต็มไปด้วยหนี้ เนื่องจากดอกเบี้ยที่ต่ำทำให้เกิดการกู้ที่สูง สิ่งที่ Fed จะทำก็คือลดมูลค่าของ U.S. Dollar

Fed จะไม่ยอมให้ปัญหาเรื่องหนี้มาทำลายบริษัทเหล่านี้แน่นอน (บริษัทในตลาดหุ้น) ถึงแม้ว่าจะไม่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจเลย แต่ราคาจะขึ้นไปเรื่อยๆ

Interviewer

ปีที่แล้ว คุณบอกว่าราคาทองคำจะไปถึง $3000 แต่ในตอนนี้สถานการณ์ปัจจุบันได้เปลี่ยนไปมาก การ forecast ของคุณ เปลี่ยนไปยังไง

Dan

ฮาฮา แน่นอนครับมันเปลี่ยนไปแล้ว มันเปลี่ยนเป็น $10,000 ผมไม่ได้มองทองคำใน Term ของดอลล่าร์

นิยามของดอลล่าร์ในตอนนี้คือ Unit of Liability (หน่วยของหนี้) ที่ Federal Reserve ดังนั้นมันง่ายมากๆ Fed มี assets อะไรอยู่บ้าง พวกเขาบอกว่าเขามีทองคำ 300 ตัน อยู่ในฝั่ง assets และ T-Bond ที่ให้ดอกเบี้ยแทบจะเป็นศูนย์ แล้วมาลองดูฝั่งหนี้สินบ้างล้ะ ฝั่งหนี้สินเห็นได้ชัดว่าคือดอลล่าร์

แล้วถ้าวันหนึ่งเกิดการพังของ assets ที่ fed ถืออยู่ พันธบัตร bonds ต่างๆ มันจะมีผลโดยตรงถึงดอลลาร์ และราคาทองคำจะถูกปรับสมดุลกับ Balance Sheet ของ Fed

Fed เพิ่มขนาดของ Balance Sheet ให้ใหญ่ยิ่งขึ้น จุดสมดุลของราคาทองคำก็จะสูงขึ้นเช่นกัน และด้วยผลของไวรัส Balance Sheet ของ Fed ได้สูงขึ้นอย่างชัดเจน ดังนั้นจุดสมดุลของราคาทองคำเป็นที่แน่ชัดว่าสูงขึ้นแน่นอน ยังมีเรื่องของ Credit Bubble ที่แย่อยู่แล้ว และไวรัสเป็นตัวกระตุ้นให้มันแย่ลง

Interviewer

คุณเคยพูดถึงเรื่อง Excess Capacity (การผลิตส่วนเกิน) และการทำ QE จะส่งผลอะไรกับมัน

Dan

เรื่องนี้มันเป็นเรื่องที่ Simple มากๆ ดอกเบี้ยที่ต่ำทำให้ค่าใช้จ่ายของการกู้ยืมเงินลดลงเช่นกัน เหล่านักลงทุนต่างโฟกัสกันไปที่การลงทุนระยะยาว พวกเขานำเงินที่กู้มาได้มาลงทุนสร้างตึก อาคาร เมื่อมี Product ที่เหมือนหรือคล้ายกันออกมาเยอะๆ ทำให้พวกเขาไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้เยอะเหมือนเมื่อก่อน (ลูกค้ามีตัวเลือกเยอะขึ้น) และในตอนนี้ COVID ได้ทำให้ Demand ลดลงแทบจะเป็นศูนย์ ธนาคารที่ให้กู้จะไม่สามารถเรียกเก็บดอกเบี้ยได้เลย Fed จึงเข้ามาอุ้ม คอยพิมพ์เงิน มาค้ำไม่ให้พีรามิดอันนี้พัง

Interviewer

ถ้า Fed มีอำนาจแล้วเกิดเหตุการณ์ที่ Nixon เอามาตรฐานทองคำออกไป อะไรจะเป็นตัวหยุดยั้งรัฐบาล ถ้าพวกเขาบอกว่าทองคำไม่มีค่า และดอลล่าร์มีค่ามากที่สุด และนั้นคือสิ่งที่นักลงทุนควรถือเอาไว้

abeerchoubey.wordpress.com

Dan

คุณรู้อะไรมั้ย หนึ่งสิ่งที่เราเรียนรู้จากประวัติศาสตร์คือเศรษฐกิจมีอำนาจเหนือกว่ารัฐบาล ผมหมายความว่าแบบนี้นะ ถึงแม้ประธานาธิบดี Nixon จะบอกว่าทองคำไม่ใช่ money แต่เมื่อเราดูพฤติกรรมของทองคำตั้งแต่เกิดเหตุการณ์นั้น ทองคำไม่ได้เปลี่ยนแปลง

เเละยังคงเป็น Money เหมือนเดิม..