กรณีศึกษาวิเคราะห์
ฟอร์ท สมาร์ท เซอร์วิส (Fsmart)
ลุงป้อม ไม่รู้จักอะไรสักอย่างเกี่ยวกับเทคโนโลยี
แต่แกไป 7-11 บ่อย เพื่อไปหาของกิน
แกเห็น ตู้สีส้มๆ เลยลองกดเล่นๆ
ปรากฎว่า สามารถเติมเงิน ได้ลุงแกเลย
เติมเงินเข้าเบอร์มือถือได้ เป็นอะไรที่ง่าย
มากๆ แค่นี้แกก็โทรไป หา หลาน คอน ได้ง่ายๆ
แต่หลานคอน ดันไม่รับสายซะงั้น 555
ตู้ที่ว่า คือ ตู้บุญเติม ( ไม่ใช่ตู้ปันสุขนะ)
555 เล่าหุ้นจะมา checklists พื้นฐานหุ้น
กันครับ ลุยโลดดด
📝ลักษณะธุรกิจ📝
ให้บริการเติมเงินโทรศัพท์มือถือประเภทเติมเงินล่วงหน้า (Pre-paid) และบริการชำระเงินออนไลน์ ผ่านเครื่องรับชำระเงินอัตโนมัติ (ตู้เติมเงิน) ภายใต้เครื่องหมายการค้า "บุญเติม"
มาดูความสัมพันธ์ ระหว่าง
หุ้น Fsmart กับ set index
หน่อยว่าเป็นยังไงบ้างครับ
.
.
.
จะเห็นได้ว่า หุ้น Fsmart อ่อนกว่าตลาดพอสมควร ณ วันที่ 30/07/63
cr.aspen
เล่าหุ้นจะนำศาสตร์ของบัฟเฟตต์มาประเมิน
หุ้น Fsmart ดูว่าเป็นอย่างไร
1.บริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(ROE)ได้สูงอย่างต่อเนื่องใช่หรือไม่
ทบทวนสูตร เล็กน้อยของ
อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)
= กำไรสุทธิ ➗ส่วนของผู้ถือหุ้น
เราก็เอา ROE ในแต่ละปี มาหาค่าเฉลี่ย ย้อนหลัง
10 ปี ถ้าค่าเฉลี่ย สูงกว่า 12% ถือว่าดีกว่าตลาด
ที่นี้มาดู หุ้น Fsmart ว่าเป็นยังไงบ้าง ค่าเฉลี่ย ของ Fsmart ROE 7 ปีย้อนหลัง
(พึ่งเข้าตลาดมาได้ 7 ปีเท่านั้น) = 28.59%
cr. www.finnomena.com
Fsmart ตลอดระยะเวลา 7 ปีที่ผ่านมา สามารถสร้างผลตอบแทนผู้ถือหุ้น โดยเฉลี่ยที่
28.59% ถือว่า อยู่เหนือกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด
ถ้าเราดูกราฟจะเห็นได้ว่า การเติบโตลดลงในปี 61 ก่อนที่ิ ROE จะลดลงในปี 62 ครับ
2.บริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนต่อเงินลงทุนทั้งหมดได้สูงอย่างต่อเนื่อง (ROA) หรือไม่
⭐กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (ebit)
➗สินทรัพย์รวม⭐
ก็เอาตัวเลข ROA ของแต่ละปีมาหาค่าเฉลี่ย ย้อนหลัง 10 ปี ในที่นี้ หุ้น Fsmart เข้าตลาดมา 7 ปี ก็ใช้ 7 ปี ทดแทนครับ
หุ้น Fsmart มี ROA เฉลี่ย ปี ย้อนหลัง = 13.11%
cr.www.finnomena.com
อัตราผลตอบแทนสินทรัพย์รวมเฉลี่ย (ROA)ย้อนหลัง 7 ปี ของหุ้น Fsmart อยู่ เฉลี่ย 13.11% เหนือกว่าค่าเฉลี่ย ที่ 12% เล็กน้อยครับ
3.ผลกำไรของบริษัทแข็งแกร่งและมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นใช่หรือไม่
มาดูกำไรต่อหุ้น ของ Fsmart
ว่าเป็นอย่างไรบ้าง
cr.www.finnomena.com
จากรูปจะเห็นได้ หุ้น Fsmart มีกำไรเติบโตตั้งแต่เข้าตลาด อย่างต่อเนื่อง จนมากระทั้งปี 2561 เริ่มเติบโตน้อยลง จนถึงปี 2562
cr.www.finnomena.com
เล่าหุ้นเช็คกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ในปี 2562 เริ่มถดถอยแล้ว และปี 2563 ลดลงต่อเนื่องครับ
4.บริษัทมีการก่อหนี้แบบอนุรักษ์นิยมหรือเปล่า
📝okในการวิเคราะห์ ในส่วนของการก่อหนี้นั้น
ปกติเรามักใช้ตัวเลข หนี้สิน/ทุน ในการ
ประเมิน โดยหาก เกิน 1เท่า จะถือว่ามีความเสี่ยง
cr.www.finnomena.com
เล่าหุ้น เช็คดู จะเห็นได้ว่า หุ้น fsmart ช่วงปี 2558-2560 ก่อหนี้เพิ่มขึ้นมาตลอด ถ้าเราดูเทียบกับกำไรสุทธิจะเห็นได้ว่า ธุรกิจต้องก่อหนี้ตลอดเวลาถึงจะทำให้กำไรเติบโตตามครับ
ที่นี้เรามาประเมินมูลค่าของบริษัทที่มีความได้เปรียบ อย่างยั่งยืน โดยใช้การ เปรียบเทียบ ระหว่าง
.
.
.
🔥หนี้สินระยะยาว เทียบกับ กำไรสุทธิ🔥
.
.
.
ประเมินว่ากำไรสุทธิ เติบโต จะสามารถชำระหนี้ระยะยาว ได้ภายในกี่ปี
.
.
.
ยกตัวอย่างเช่น บริษัท A มีหนี้ระยะยาว 100 ล้านบาท กำไรสุทธิ 20 ล้านบาท
.
.
.
เราจะได้ว่า 100/20 = 5
.
.
.
บริษัท A สามารถจ่ายคืนหนี้ระยะยาว
ได้ภายใน 5 ปี นั้นเองครับ
.
.
.
มันบ่งบอกอะไร จริงๆแล้วมัน แสดงถึงศักยภาพ
การทำกำไรของบริษัท ว่า กำไรสุทธิ ที่ได้จากการดำเนินงาน สามารถปลดล็อคหนี้สินได้ไม่ยาก แสดงว่าบริษัทมีความแข็งแกร่งพอสมควรครับ
มาดูตัวเลข Fsmart ว่าเป็นยังไงกันบ้าง
cr.www.set.or.th
cr.www.set.or.th
หนี้สินระยาว / กำไรสุทธิ = จ่ายคืนหนี้ระยะยาว
163/584= 0.28 ปี (ประมาณ 3 เดือนกว่าๆ)
แสดงว่า กำไรสุทธิ ของ Fsmart ชำระหนี้ระยะยาวของบริษัท ใช้เวลาประมาณ 3 เดือนกว่าๆ
แสดงว่าศักยภาพ ของกำไรสุทธิของ Fsmart มีศักยภาพในการชำระหนี้ระยะยาวได้ดี แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น ต้องดู หนี้ระยะสั้นประกอบด้วยครับ
5.บริษัทมีสินค้าหรือบริการทีืมียี่ห้อซึ่งมีความเปรียบเชิงแข่งขันในตลาดใช่หรือไม่
ลุงป้อม ใช้โทรศัพท์แบบเติมเงิน สามารถแวะเติมเงินที่หน้าเซเว่น และ ตามร้านค้าทั่วไป ที่เป็นเครือข่ายของ Fsmart
คุณเอก เล่นกีฬา กับเพื่อนๆ ด้วยความเหนื่อยล้า
กระหายน้ำ มีตู้บุญเติม ไว้คอยให้บริการ ช่วยคลายความเหนื่อยได้ง่ายๆ ครับ
คุณปาล์ม กลับจากที่ทำงานเหนื่อยๆ ลืมซื้อของเข้าคอนโด ใต้ตึกมีตู้ขนมขบเคี้ยว และน้ำดื่ม
เอาไว้ให้บริการ คราวนี้ก็ดูซีรีส์ กันยาวๆ
จะเห็นได้ว่า ตู้อัตโนมัติของ fsmart เข้ามามีบทบาทในชีวิต ของคนไทยที่ต้องการความสะดวกสบายมากขึ้น
6.การดำเนินงานของบริษัทขึ้นอยู่กับสหภาพแรงงานหรือเปล่า
เล่าหุ้นเช็คแล้วไม่มีปัญหาเรื่องสหภาพแรงงาน
7.บริษัทสามารถขึ้นราคาสินค้าของบริษัทตามภาวะเงินเฟ้อได้หรือไม่
หุ้น Fsmart ดำเนินธุรกิจให้บริการเติมเงินโทรศัพท์มือถือประเภทเติมเงินล่วงหน้า
(pre-paid) โดยเครือข่ายทั่วประเทศ
.
.
โดยมีกลุ่มเป้าหมาย เป็นผู้มีรายได้ต่ำไปจนถึงปานกลาง สามารถให้บริการตั้งแต่ 10 บาทเป็นต้นไป
.
.
เราจะเห็นได้ว่า มีอยู่หน้าเซ่เว่น และตามห้าง และร้านค้าทั่วไป
.
.
โดยปัจจุบันมีคู่แข่งก็คือ true ที่เปิดตามเซเว่นมากขึ้น
.
.
ธุรกิจนี้ปรับค่าบริการค่อนข้างยาก และคู่แข่งก็มากขึ้น และการมาของ app มือถือที่เพิ่มความสะดวกให้กับผู้ใช้บริการ ครับ
8.บริษัทนำกำไรสะสมไปจัดสรรให้เกิดประโยชน์อย่างไร
ลองค้นหาในงบดุลจะเห็นได้ว่า หุ้น Fsmart มีกำไรสะสม 595.55 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ หุ้นสามัญ 800 ล้านหุ้น เท่ากับกำไรสะสม 0.74บาทต่อหุ้น
cr.www.set.or.th
cr. www.set.or.th
โดยปี 2557 มีกำไรต่อหุ้น 0.15 บาท
และปี 2562 มีกำไรต่อหุ้น 0.75 บาท
ผลต่างเท่ากับ 0.60
ซึ่งแสดงว่า กำไรสะสม 0.74 สามารถทำให้ผลกำไรเพิ่มขึ้น 0.60
ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทน 81%
0.60/0.74 = 81%)
แสดงว่ากำไรสะสมของบริษัท
ถือว่าสร้างศักยภาพในการทำ
กำไรในช่วงเวลา 7 ปีที่ผ่านมาดีเลย
(หมายเหตุเนื่องจาก ข้อมูล มี 7 ปี ทำให้ข้อมูลส่วนนี้อาจจะดูโดดมากไปหน่อย แต่ก็ถือว่า บริษัทมีทิศทางแนวโน้มไปทางบวกครับ)
บริษัท Fsmart มีการซื้อหุ้นคืน 46 ล้านหุ้น ในช่วงวิกฤต โควิดในเมื่อไม่รู้ว่าจะเอาเงินไปทำอะไร การซื้อหุ้นคืนก็ถือเป็นเพิ่มความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นครับ
cr. www.set.or.th
เรามาดูราคาหุ้นของ Fsmart กันว่าเป็นยังไง
cr. aspen
หุ้น Fsmart ขึ้นไปสูงสุด ที่ 21.50 บาท และลงมาช่วงโควิดต่ำสุดที่ 5.15 บาท คิดเป็นการลงมาประมาณ 76% ปัจจุบันอยู่ 6.55 บาท
.
.
ส่วนมูลค่าทางบัญชี เติบโตน้อยลงดังภาพข้างล่างครับ
cr.www.finnomena.com
เมื่อ checklists ทั้ง 10 ข้อ หุ้น Fsmart เล่าหุ้นให้คะแนน 5/10 ครับ ด้วยราคาลงมาเยอะพอสมควร เหมาะในการเก็งกำไรได้ครับ
ด้วยเทคโนโลยีปัจจุบัน ที่มีการเปลี่ยนแปลงรวดเร็ว และ กำลังก้าวไปสู่สังคมไร้เงินสด
ทำให้บริษัท Fsmart มีความเสี่ยงในการให้บริการ
ได้ในอนาคต
.
.
เป็นสิ่งที่น่าสนใจที่ บริษัท Fsmart จะปรับตัวไปอย่างไร ขณะที่มีคู่แข่งขันเข้ามาแย่งส่วนแบ่งทางการตลาด และ เทคโนโลยีที่กำลัง disrupt ด้วยมือถือ เป็นสิ่งที่ต้องติดตามดูพัฒนาการ
.
.
ในการปรับเปลี่ยนให้ทันก่อนที่จะสายไป
หมายเหตุ : ข้อมูลการวิเคราะห์ Fsmart ไม่มีเจตนาเชียร์ซื้อขายแต่ประการใด เพียงแต่จัดทำขึ้นเพื่อเป็นกรณีศึกษาเท่านั้น นักลงทุนโปรดพิจารณาก่อนการลงทุนครับ
หากข้อมูลมีความผิดพลาดประการใดสามารถแลกเปลี่ยน แนะนำเล่าหุ้นได้นะครับ
เพราะการอนุญาตให้ตนเองผิดพลาดได้ ทำให้เกิดการพัฒนาเสมอ เพราะเล่าหุ้นเชื่อแบบนั้นจึง
น้อมรับฟัง ทุกคำแนะนำ เพื่อให้การลงทุนคมขึ้น
ในทุกๆวันครับ มาแลกเปลี่ยนความคิดเห็นกันครับ
ขอบคุณทุกท่านที่เข้ามาอ่าน
ฝาก กด like กด ติดตาม
แชร์บทความ เป็นกำลังใจให้เล่าหุ้นด้วยนะครับ
เรียบเรียงและวิเคราะห์
เล่าหุ้นให้มันง่าย
ติดตามบทความย้อนหลังได้ที่
reference
-www.set.or.th
-www.finnomena.com
-www.boonterm.com
.
ขอบคุณภาพสวยๆ
-www.set.or.th
-www.finnomena.com
-aspen
-techsource
- 13
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
