PE ตลาดหุ้น กำหนดจากอะไร
PE= price per earnings ก็คือราคาหุ้นหารด้วยกำไรต่อหุ้น
ตัวอย่างเช่น PTT ราคา 40 บาท กำไร 4 บาทต่อหุ้น PE=40/4=10 อีกนัยหนึ่งก็คือ 10 ปีคืนทุน
หรือเดลต้า ราคา 600 บาท กำไร 6 บาทต่อหุ้น PE=600/6=100 หรือ 100 ปีคืนทุน
สิ่งที่ผู้เขียนใช้อ้างอิงก็คือ ดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของสหรัฐอเมริกา
ราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ในรอบ 54 ปี
ดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลนี้จะวิ่งอยู่ระหว่าง 1-16% ในช่วง 54 ปีที่ผ่านมา
ถ้าดูความสัมพันธ์ระวังดอกเบี้ยพันธบัตรกับ PE ตลาดหุ้นจะได้ดังภาพ
ดอกเบี้ยยิ่งน้อย PE ยิ่งสูงขึ้น
ตอนนี้ดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 1% และโอกาสขึ้นยากเพราะหนี้สินมีปริมาณถึง 300T ส่วน GDP แค่ 100T ถ้าขึ้นดอกเบี้ยมาสัก 1% ก็ไม่มีเงินจ่ายแล้ว
PE ตลาดหุ้นต่อไปจึงจะต้องไปเล่นกันแถวประมาณ 100 จุด ในระยะยาว
ตอนนี้ดัชนีหุ้นไทย 1,500 จุด PE =30. ถ้า PE ขึ้นไป 100 จะได้ดัชนี ประมาณ 5,000 จุด โดยที่กำไรไม่ต้องเพิ่มขึ้นเลย
มีข้อสังเกตก็คือ หากดอกเบี้ยต่ำมาก ๆ PE จะสูงขึ้นเรื่อย ๆ จนเข้าสู่ภาวะ hyper inflation ได้เหมือนกัน
ตัวอย่างก็คือประเทศญี่ปุ่น
ภาพจาก Google
ดอกเบี้ย 0.03% คิดเป็น PE 3,333 เท่า
แสดงว่าญี่ปุ่นก็เริ่มเข้าสู่ภาวะ hyper inflation แล้ว เนื่องจากมีแต่ข่าวไม่ดีทางเศรษฐกิจ แต่ตลาดหุ้นทำนิวไฮในรอบ 27 ปี
ถ้าดอกเบี้ย 0 หรือต่ำกว่า 0% นาน ๆ ก็แปลว่า เงินแทบจะไม่มีค่าแล้ว
ถ้าชอบบทความนี้ อย่าลืมกดไลค์ กดแชร์ กดติดตาม เพื่อจะได้ไม่พลาด บทความดี ๆ ต่อไป
- 4
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
