📌KFINFRA-A กับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับการเติบโตแห่งอนาคต📌[กองทุนนี้ไม่ใช่กองทุนโครงสร้างพื้นฐานทั่วๆไป มีอะไรพิเศษและต้องระวัง?]
เมื่อเรานึกถึงคำว่า การลงทุนใน Infrastructure หรือโครงสร้างพื้นฐาน จะให้ความรู้สึกว่าเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ที่จำเป็น ปลอดภัย เปรียบเสมือนเป็น Defensive Sector ที่สามารถให้ผลตอบแทนได้สม่ำเสมอ วันนี้แอดจะมาเล่าถึงกองทุนที่กำลังจะเปิดใหม่ของ บลจ.กรุงศรี (KSAM) ซึ่งจะเน้นลงทุนใน “โครงสร้างพื้นฐานยุคใหม่” (Next Generation Infrastructure) กองทุน “ยุคใหม่” นี้แตกต่างจากโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม (Traditional) อย่างไร? มีความพิเศษและเหมาะกับนักลงทุนแบบไหน? มาเริ่มกันเลยค่ะ
1️⃣ โครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม (Traditional) คืออะไร มีลักษณะอย่างไร?
โครงสร้างพื้นฐานทั่วไปที่เรารู้จักก็คือสิ่งที่อำนวยความสะดวกให้เรา เช่น ถนน ทางด่วน ระบบไฟฟ้า ประปา สนามบิน โทรคมนาคมต่างๆ ซึ่งเราจะถือว่ากิจการพวกนี้อยู่ในกลุ่ม Defensive หรือกลุ่มปลอดภัย ไม่ว่าภาวะเศรษฐกิจเป็นอย่างไร สินค้าหรือบริการในกลุ่มนี้ก็จะต้องถูกใช้อยู่ดีใช่มั๊ยคะ
2️⃣ โครงสร้างพื้นฐานในยุคใหม่ (Next Gen Infrastructure) เป็นอย่างไร?
Next Generation Infrastructure สามารถออกเป็น 2 กลุ่มหลักๆคือ
(1) โครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับ พลังงานทดแทน (Renewable energy) ซึ่งธีมการลงทุนนี้กำลังมาแทนอุตสาหกรรมพลังงานฟอสซิล ซึ่งเป็นหนึ่งในนโยบายของประธานาธิบดีโจ ไบเดนที่ให้ความสำคัญในเรื่อง Climate Change
(2) โครงสร้างพื้นฐาน Smart Cities เพื่อรองรับการเติบโตของการใช้ข้อมูลออนไลน์ผ่าน 5G และ Data Center ที่จะทำให้ชีวิตในเมือง สะดวกสบาย และปลอดภัยมากขึ้น
3️⃣ กองทุนหลักของ KFINFRA-A มีนโยบายการลงทุนอย่างไร?
- กองทุน KFINFRA-A ลงทุนใน Credit Suisse (Lux) Infrastructure Equity Fund ซึ่งมีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน และมีความเสี่ยงที่ระดับ 6
- กองทุนหลักเน้นการลงทุนในหุ้นธีม Next Generation Infrastructure ประมาณ 50% คือ Renewable Energy และ Telecommunication ในขณะเดียวกันก็ยังคงลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานดั้งเดิม (Traditional) อีกประมาณ 50% ที่มีความมั่นคงค่อนข้างสูง เพื่อกระจายความเสี่ยงและลดความผันผวนของพอร์ต
- กองทุนหลักมีการปรับสัดส่วนเพื่อให้สอดคล้องกับธีมโครงสร้างพื้นฐานตามนโยบายของประเทศผู้นำโลก เช่น ในช่วงที่โจ ไบเดน ชนะการเลือกตั้ง กองทุนก็มีการปรับเพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน Renewable Energy และเข้าลงทุนเพิ่มขึ้นในกลุ่ม Vaccine Play เช่น กลุ่มทางด่วน พลังงาน และสนามบิน ในช่วงที่มีข่าววัคซีน Pfizer เรียกได้ว่ากองทุนหลักมีการทำ Global rotation ด้วย
4️⃣ หุ้นที่น่าสนใจที่อยู่ในกองทุนหลักมีอะไรบ้าง?
- EDP Renovaveis – ผู้ผลิตพลังงานลมสัญชาติโปรตุเกสที่ใหญ่ที่สุดอันดับ 4 ของโลก ซึ่งทำธุรกิจใน 14 ประเทศ โดยมี EPS ปี 2015-2019 โต 72% และหนี้ต่ำ D/E ratio 0.4 เนื่องจากเน้นการลงทุนในโปรเจคใหม่ๆ โดยใช้กระแสเงินสดจากบริษัทตัวเอง
- EQUINIX – Data Center ชั้นนำของโลก มีลูกค้าคือ Google Cloud, Zoom, aws, salesforce และมีการทำ Network provider ให้กับ NETFLIX โดยมี EPS ปี 2015-2019 โต 107% และบริษัทมีรายได้สม่ำเสมอ โดย 90% ของรายได้ถือว่าเป็นรายได้ต่อเนื่อง (recurring revenue) มีความมั่นคง
- GDS – Data Center ชั้นนำของจีน มีลูกค้าคือ Alibaba, Tencent, JD, Baidu, Ping An บริษัทมีการเติบโตของรายได้สูง โดยมีรายได้เติบโตปี 2017-2019 ที่ 292% อย่างไรก็ตาม บริษัทนี้ยังคงขาดทุนอยู่เนื่องจากอยู่ในช่วงการเติบโต ต้องใช้เงินในการลงทุนสูง
5️⃣ ความแตกต่างของกองทุน KFINFRA-A กับ Infra Fund ทั่วไปเป็นอย่างไร?
- กองทุนโครงสร้างพื้นฐานทั่วไปสามารถให้กระแสเงินสด (หรือปันผล) จากสินทรัพย์ที่มีความมั่นคง เช่น กองทุน Infrastructure ในประเทศไทย DIF (Telecommunication อย่างเดียว) หรือ TFIF (รวมLogistics and Utilities) จะเป็น Alternative asset เสมือนซื้อ Cash flow ของสินทรัพย์ที่มีความมั่นคงแล้วเพื่อที่จะรับเงินปันผล
- เมื่อเปรียบเทียบ KFINFRA-A กับกองทุนรวมหุ้นโครงสร้างพื้นฐานในต่างประเทศ เช่น K-GINFRA หรือ TMB-GINFRA พบว่าสองกองทุนดังกล่าวเน้นใน Traditional Infrastructure ที่มีความมั่นคงแล้ว อย่างเช่น ท่อก๊าซธรรมชาติ โทรคมนาคม สายไฟฟ้า ระบบขนส่งและโลจิสติกส์ เป็นหลัก ดังนั้น กองทุน KFINFRA-A ลงทุนในบริษัทที่ทำธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานที่เน้นการเติบโตในอนาคต ความมั่นคงในเรื่องกระแสเงินสดสม่ำเสมอ จึงมีน้อยกว่ากองทุน Infra ทั่วไป
6️⃣ ผลการดำเนินงานของกองทุน Credit Suisse (Lux) Infrastructure Equity Fund
- เมื่อนำผลตอบแทนของกองทุนหลักมาเปรียบเทียบกับ MSCI World และ MSCI World Infrastructure พบว่ากองทุนหลักมีผลตอบแทนสะสมในช่วง 1, 3 และ 5 ปีมากกว่า MSCI World และมากกว่า MSCI World Infrastructure ค่อนข้างมาก (เนื่องจาก MSCI World Infrastructure เป็น Traditional Infra)
- ในขณะที่กองทุนหลักมีความผันผวน (standard deviation) อยู่ในช่วง 15-17% ซึ่งสูงกว่ากลุ่ม MSCI World Infrastructure ที่อยู่ในช่วง 12-15% จากข้อมูลนี้จึงพอบอกได้ว่ากองทุนนี้ผันผวนกว่ากองทุน Infra ทั่วไป
7️⃣ ความเสี่ยงหรือสิ่งที่ต้องระวังมีอะไรบ้าง?
(1) กองทุนลงในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน ดังนั้นความเสี่ยงจะอยู่กับตลาดหุ้น ซึ่งมีความผันผวนกว่ากองทุน Infra ทั่วไปที่จะมีกระแสเงินสดที่มั่นคงและชัดเจน
(2) เนื่องจากกองทุน KFINFRA-A ไม่เหมือนกองทุน Infra ทั่วไป แต่เน้นการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานรองรับการเติบโตในอนาคตในสัดส่วนประมาณ 50% ดังนั้นจึงมีความผันผวนแบบหุ้นเติบโต มากกว่ากองทุน Infra ทั่วไป
(3) การเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายหรือการใช้ชีวิต หากพลังงานสะอาด หรือเทรนด์ข้อมูลดิจิตอลที่กองทุนนี้เน้นลงทุนอยู่มีการเปลี่ยนแปลง จะกระทบกองทุนนี้อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เว้นแต่ว่าผู้จัดการกองทุนจะมีการปรับพอร์ตการลงทุนได้ถูกต้อง
8️⃣ บทสรุป กองทุนนี้เหมาะกับใคร?
กองทุน KFINFRA-Aไม่เหมือนกองทุน Infra ทั่วไปที่ส่วนใหญ่มีสินทรัพย์มั่นคง และมีกระแสดเงินสดชัดเจนแล้ว อย่างไรก็ตาม กองทุน KFINFRA-A มีสัดส่วนครึ่งนึงเป็น Traditional และอีกครึ่งเป็น Next Generation รวมกันจึงทำให้มีผลตอบแทนในอดีตที่ค่อนข้างดีเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 16% ต่อปี (ผลตอบแทนในอดีตไม่การันตีอนาคต) แต่ผันผวนกว่ากอง Infra ทั่วไป อีกทั้งการเคลื่อนไหวของกองทุนหลักนี้จะสอดคล้องกับตลาดหุ้นโลก ทำให้กองทุนนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์ในการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตหุ้นโลก ตรงนี้ #เด็กการเงิน ต้องเขียนบอกไว้ให้เข้าใจ
แอดเชื่อว่า กองทุน KFINFRA-A เหมาะกับผู้ที่ชื่นชอบการลงทุนระยะยาวและรอคอยผลตอบแทนในอนาคต ช้าๆ แต่มั่นคงไปอีกอย่างน้อยๆ 1 generation เลยทีเดียวค่ะ
รอบรู้การเงิน การลงทุนไปกับพวกเราผ่าน Facebook และ Blockdit 👉เด็กการเงิน DekFinance
- 14
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
