Bond yields squeezing คืออะไร และอะไรจะเกิดขึ้นต่อไปในโลกการเงิน
ภาพจาก investing.com
ช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา ปรากฏว่าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาล ดีดตัวสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ตัวหลักที่ดูก็คือ 10 year us treasury ขึ้นจาก ประมาณ 0.5% ขึ้นไป 1.5-1.6% เกือบ 3 เท่าตัว โยที่พันธบัตรในช่วงอื่น ๆ ก็ขึ้นมา 3-4 เท่าเหมือนกัน
ทำให้ภาคการเงินเกิดการปั่นป่วน เพราะกลัวว่าดอกเบี้ยจะขึ้นไปเรื่อย ๆ ถึง 3%-5% และจะทำให้เกิด credit crunch ได้ ไม่มีเงินจ่ายดอกเบี้ย
จึงเกิดแรงเทขายสินทรัพย์ออกมา อันได้แก่หุ้นและทองคำ ถูกเทขายอย่างหนัก เนื่องจาก panic ตัวพันธบัตรเอง ก็ถูกเทขายด้วย จึงเป็นเหตุให้ดอกเบี้ยขึ้นเร็ว
สถานการณ์แบบนี้เคยเกิดที่ประเทศญี่ปุ่นแล้ว แนวทางแก้ปัญหาก็คือ yeild curve control
yeild curve control มาแก้ปัญหา bond yields squeezing
ก็คือพิมพ์เงินมาซื้อพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นนั่นเอง ถ้าพูดให้ฟังง่าย ๆ ภาษาชาวบ้าน
จากดอกเบี้ย 0.8% กดราคาลงมาเหลือ -0.2% คิดว่าต้องใช้เงินเท่าไหร่
ปริมาณเงินที่ใช้ในการควบคุมดอกเบี้ยพันธบัตร
คำตอบก็คือประมาณ 300Tyen ในช่วง 4 ปี ก่อนที่จะประกาศ เรื่อง yeild curve control แสดงการควบคุมอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรนี่มีมานานแล้ว ทำกันมานาน
หลังจากประกาศแล้วก็ใช้เงินอีกราว 100Tyen ในการควบคุมอัตราดอกเบี้ยให้ใกล้เคียง 0% หลังจากประกาศ YCC รวมเป็นเงิน 400Tyen
ตลาดหุ้น Nikkei ตอนนั้นยังมีมูลค่า market cap แค่ประมาณ 500 Tyen เอง ใช้เงินควบคุมอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรไป 400Tyen ถือว่ามากมายมหาศาล
ดังนั้นระยะยาวธนาคารกลาง ต้องพิมพ์เงินอีกมากมายมหาศาลเพื่อควบคุมอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรนี้ ดังนั้นในช่วง 2-3 ปีนี้ หนี้สินของโลกโดยรวมอาจจะขึ้นจาก 280T ในปัจจุบัน ไปถึง 500T ได้อย่างง่ายดาย
นโยบายผู้เขียน จึงลงทุนในสินทรัพย์ไว้เป็นหลัก เช่นหุ้น ทองคำ ซิลเวอร์ ส่วนเงินสดถือน้อยมาก ไม่เกิน 5% ของพอร์ต และถ้ามีเงินจะทะยอยซื้อเพิ่มไปเรื่อย ๆ
เราไม่ควรกังวลกับราคาที่ลง ของทองคำให้มากเกินไป ถือลืม ๆ ไป เดี๋ยวราคาทองคำก็กลับขึ้นไปได้เองครับ
ถ้าชอบบทความนี้อย่าลืมกดไลค์ กดแชร์ กดติดตาม เพื่อจะได้ไม่พลาดบทความดี ๆ ต่อไป
- 4
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
