⭐ สรุป Oppday DITTO Q3/2021: บริษัทที่เพิ่งเข้า mai แต่มีแผนการเติบโตไม่ธรรมดา ⭐
Published: 13 Dec 21
แอดเห็นหุ้นตัวนี้มาไม่นาน ซึ่งอยู่ในกลุ่ม Technology ที่แอดเฝ้าๆมองดูอยู่ DITTO เริ่มธุรกิจด้วยการให้เช่าเครื่องถ่ายเอกสาร แล้วไปเห็น Pain ของลูกค้าในการจัดเก็บเอกสารของลูกค้า จากนั้นก็เริ่มออกแบบแผนการจัดเก็บข้อมูลซึ่งบริษัทถือว่าเป็น new s curve เลยทีเดียว....
1. ลักษณะธุรกิจ
- บริษัทประกอบธุรกิจ 3 ธุรกิจหลักดังนี้
▬ Data & Document Management ▬
- ให้บริหาร Business Process Outsourcing (BPO)
- Data & Document Management Software (DMS) เช่น แปลง Paper เป็น Paperless
- Data Security
▬ Engineering Technology & Turnkey projects ▬
- ระบบท้องฟ้าจำลองและพิพิธภัณฑ์
- ระบบโทรมาตร
- ระบบเทคโนโลยีภายในอาคาร
- โครงการประเภทอื่นๆ
.
▬ Printers, POS machines, Drive-thru system ▬
- ธุรกิจจำหน่าย ให้เช่าเครื่องถ่ายเอกสาร
- ธุรกิจให้การบำรุงรักษาเครื่องถ่ายเอกสารและเครื่องพิมพ์
- Drive-Thru system
- POS machines
▬ Revenue Structure FY2020▬
- Data & Document Management: 39%
- Engineering Technology & Turnkey projects: 31%
- Printers, POS machines, Drive-thru system: 30%
2. ภาพรวมและผลการดำเนินงาน 9M21
✔ ในส่วนของ Data & Document Management ลูกค้าหลัก คือรัฐบาลและรัฐวิสากิจกินสัดส่วน 75% และใช้บริการ BPO 57%, DMS 18%, Data Security 20%
✔ รายได้ฝั่ง Recurring Income เติบโตเกือบ 2 เท่า จาก 67 ใน 9M/20 ลบ. เป็น 140 ลบ. ใน 9M/21
✔ รายได้หลักฝั่ง Data & Document Managment 304 ลบ. (-4 ลบ. yoy) แต่รายได้ฝั่งงาน Engineering Technology & Turnkey projects และ Printers, POS machines, Drive-thru system เติบโตขึ้น 55 ลบ. และ 43 ลบ. ตามลำดับ
✔ GPM ดีมากขึ้นเพราะลูกได้ลูกค้าใหม่เข้ามามากขึ้นแต่ต้นทุนในการพัฒนาระบบไม่เพิ่ม
▬ Revenue Contribution 9M21 ▬
- Data & Documnet Management: 35%
- Engineering Technology & Turnkey projects: 32%
- Printers, POS, Drive-thru system: 33%
▬ Gross Profit Contribution (GPM) 9M21 ▬
- Data & Documnet Management: 44% (36%)
- Engineering Technology & Turnkey projects: 37% (35%)
- Printers, POS, Drive-thru system: 19% (17%)
▬ Finance 9M21 ลบ. (%) ▬
- Revenue: 851 (+12% yoy)
- GP: 251 (+24% yoy)
- EBITDA: 205 (+21% yoy)
- NP: 129 (+36% yoy)
- GPM: 30% (+3% yoy)
- NPM: 15% (+2%)
▬ Key Ratio ▬
Period: 9M21/ 2020 / 2019 / 2018
D/E: 0.4x / 1.3x / 1.6x / 1.3x
ROE: 22.8% / 38.4% / 24.1% / 6.1%
▬ Backlog 1,082 ลบ. ▬
- Data & Document Management 586 ลบ.
- Engineering Technology 496 ลบ.
3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
▬ แผนและแนวโน้ม 4Q21 ▬
- ผลประกอบการ 4Q21 qoq yoy มีแนวโน้มดีขึ้น
- ตั้งเป้า 20 - 30%, Netprofit เติบโตตามเป้า
- ได้งานเพิ่มมา 270
- รับรู้รายได้ปีนี้เพิ่มอีก 200 ลบ.
- GPM, NPM ใกล้ระดับเดิม
▬ แผนและแนวโน้มการเติบโต 2022 ▬
- ตั้งเป้าเติบโต 20 - 30%
- กำลังศึกษา M&A ธุรกิจที่คล้ายกับ DITTO
- Backlog ยื่น Bid ไป 7 ได้ผู้ชนะมาแล้ว 5 โครงการมูลค่า 279 ลบ. เหลือ 2 โครงการอีก 700 ลบ.
- ยังเห็นโอกาสในแปลงการเก็บข้อมูลของภาครัฐซึ่งมีข้อมูลที่เยอะมากและการเก็บข้อมูลยังแยกกันอยู่ ศาลยุติธรรม กรมที่ดิน กรมทะและชายฝั่ง
- เน้นการเติบโตของภาครัฐซึ่งบริษัทยังเห็นโอกาสที่เยอะมาก
- GPM, NPM 2022 แนวโน้มน่าจะสุงขึ้นจากการได้งานที่มากขึ้น
- งบลงทุนเอาไว้พัฒนา Software เพื่อขยาย service ให้ครอบคลุมทั่วประเทศ
4. ข้อมูลอื่นๆใน Q&A Section
- คู่แข่งคือ บ.ที่ทำการจัดเก็บ Sofrware และ workflow
- ระบบหลังบ้านลงทุนไว้เยอะแล้ว
- ต้นทุนหลักคือ ค่าพนักงานและค่า Software
- ลงทึนใน เบอริล 8 คือ Strategic Partner
- รายได้ให้เช่าเครื่องถ่ายเอกสาร หายไปใน Q3 เพราะ lockdown
- รายได้ของ Cyber Security มาจากการ Implement ระบบ และ รายได้การเฝ้าระวังต่อไปอีก 5 ปี
- งานภาครัฐเป็นงานประมูล มีผู้แข่งขันไม่เยอะ เพราะต้องใช้เทคโนโลยี
- Data & Managemnent ของภาครัฐจะเริ่มต้นเป้น Project Base ก่อน แล้วจะมีการพัฒนา Software เพื่อ Update feature
- มี Team Dev เป็นของตัวเอง
- มี Switching Cost สูง เพราะระบบ Design สำหรับ ลูกค้าโดยเฉพาะ เพราะถ้าเปลี่ยนใม่จะต้องเทรนนิงใหม่หมด
- บริษัทมีข้อมูลระบบการจัดการน้ำมากที่สุด
💡 Key Takeaways 💡
- ผบห. คาด ROE น่าจะอยู่ในระดับ 22%
- ส่วนงาน Data & Document Management ไม่ได้เติบโตเยอะจากที่เคยไปพูดไว้
- D/E ลดลงเยอะจากปีก่อน ทำให้ต้นทุนทางการเงินลดลงไปด้วย
- บริษัทรายได้ส่วนมากเป็น Project Base ยังต้องติดตาม Backlog อย่างใกล้ชิด ว่าบริษัทได้งานไหนมาบ้างที่ bid ไป ส่วน Recurring Income คิดเป็น 16% ของรายได้รวม
- บริษัทยังน่าจะเกาะเทรน Digital Transformation ในการเติบโตต่อไปได้เรื่อยๆ
- ให้สังเกตุเป้าการเติบโตของผบห.ที่ให้ไว้ ว่าการเติบโตของรายได้ หรือ การเติบโตของอะไร?
ใครมีความคิดเห็นใดๆสามารถ commnet ได้นะครับ
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
สามารถฟัง Oppday ตัวเต็มได้ที่ ▶️ https://www.youtube.com/watch?v=cLzpHw-v7Yc
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
