#สรุปFinnomenaLIVE 24 ก.พ. #FundLecture
.
ตลาดปะทุ! รัสเซียยิงขีปนาวุธถล่มยูเครน พอร์ตการลงทุนหลบระเบิดยังไงดี?
===================
.
#FranklinTempleton
- ค่าแรงสหรัฐปรับเพิ่มอย่างรวดเร็ว ใกล้ระดับจ้างงานเต็มที่
- ตลาดยังไม่ Priced in LT Rate มาก มองแค่การขึ้นดอกช่วง 1-2 ปี นี้ แต่ไม่ได้มองยาวๆ
- เทียบกับช่วงขึ้นดอกเบี้ยในอดีต พบว่า เงินเฟ้อสูงมากเป็นพิเศษ Yield ต่ำกว่า มีความร้อนแรงแตกต่าง
.
#UKRAINE
.
- รัสเซียบุกยูเครน เสียชีวิตกว่า 100 ราย
- ปูตินไม่ชอบที่ NATO ขยายสมาชิกมาทางรัสเซียมากขึ้น แต่ยูเครนยังไม่ได้เข้า
- โปแลนด์ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของนาโต
- รัสเซียเป็นแหล่งพลังงานที่สำคัญของยุโรป
- เยอรมนีพึ่งพาแก๊สของรัสเซีย
- แคว้นดอนบาสฝักใฝ่รัสเซีย
- รัสเซียมีกำลังทหารมากกว่า NATO และยูเครน
.
- ประเด็นสำคัญ คือ การต่อรองด้านเศรษฐกิจ เพื่อรุก และอาจมีการเจรจากันหลังจากนี้
- อาจจะมีผลกับไต้หวัน-จีนด้วย
- การคว่ำบาตรรัสเซียส่งผลต่อยุโรปโดยตรงในหลายประเทศ
- ฝั่งรัสเซียต้องพึ่งพาวัตถุดิบจากต่างประเทศ นำเข้าหลายอย่างจากจีน ยุโรป
- ธนาคารกลางรัสเซีย สะสมทองมาตลอด และมีสัดส่วนมากขึ้นเมื่อเทียบกับทุนสำรองฯ
.
#GameTheory
.
- Positive Sum Game >> เปิดโต๊ะเจรจา >> No Way
- Zero Sum game >> รัสเซียมีกำลังที่เหนือกว่า มีโอกาสชนะ มีค่าใช้จ่าย และอำนาจปูตินในอนาคต >> มีโอกาสเกิดมาก เป็นฐานการต่อรองในอนาคต
- Negative Sum Game >> สงครามเต็มรูปแบบ ประชาชน เศรษฐฏิจ สังคม ทั้งสองฝั่งเสียหายอย่างหนัก >> มีโอกาสต่ำมาก
.
#ตลาดหุ้น
.
- หุ้นส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบมากจาก Event Shock ในอดีต
- สังเกตรอบสงครามไครเมีย หลังจากนั้น 1-3 เดือนหุ้นเป็นบวก ยุโรปยังลบ แต่ 3 เดือนเป็นบวก
- รัสเซียยังไม่บวกในช่วง 1-3 เดือน
- เมื่อเฉลี่ยหลายตลาดจะเห็นว่า 3 เดือนหลังจากนั้นหุ้นเป็นบวก
- ค่าเฉลี่ยผลตอบแทน 1 เดือนหลังเหตุการณ์ ไม่มีนัยยะสำคัญต่อตลาด
- ส่วนใหญ่หุ้นเทไปตามโมเมนตัมของลาดมากกว่าเหตุการณ์ในอดีต ดังนั้นไม่ได้ไรกับเหตุการณ์มาก
- มีเพียงตลาดหุ้นรัสเซียที่ได้รับผลกระทบหนักจากเหตุการณ์คล้ายกันในอดีต
.
- ช่วงไครเมีย MDD S&P -4% (36 วัน) STOXX600 -4.8% (16 วัน)
จีน -7.6% (54 วัน) และรัสเซียลงหนัก -17% (16 วัน)
อินเดีย -18.7% (58 วัน) ไม่ได้เทรดตามหุ้นโลก
.
- สรุปเหตุการณ์เหล่านี้ไม่ได้ส่งผลต่อตลาดหุ้นมาก และเหตุการณ์นี้อาจจะกระทบกับรัสเซียมากกว่า
.
#ผลกระทบปัจจุบัน
.
- ค่าเงิน RUB อ่อนมาก
- มุลค่านำเข้าส่งออกรัสเซีย มีคู่ค้าหลัก คือ จีน เยอรมนี US
- จำนวนแท่นขุดเจาะใน US เพิ่มสูงต่อเนื่อง เพราะราคาน้ำมันสูง เลยทำให้กลุ่ม Energy วิ่ง
- ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นมาหนุนจากฝั่ง Demand และ Supply
- Bloomberg คาดการณ์เงินเฟ้อปรับตัวลงมาหลังจากนี้โดยมีโอกาสพุ่งแตะ 9% หากน้ำมันไปต่อ ก่อนที่จะลงมา
- ราคาพลังงานดันเงินเฟ้อยุโรป
.
- ในระยะสั้น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะขึ้น กระทบเงินเฟ้่อ หุ้น Growth ปรับฐาน หุ้น Value ก็โดนแต่น้อยกว่า
- ถ้าเกิดสงครามเกิดเต็มรูปแบบ ก็จะคล้ายกันแต่แรงกว่า
.
- US P/E Valuation ลงมาค่าเฉลี่ยแล้ว
- MDD มากกว่า 10% ใกล้เคียงรอบย่อส่วนใหญ่ใน 10 ปีที่ผ่านมา
- นักลงทุนตอนนี้กลัวเรื่องตลาดมาก (Sentiment Bullish Reading)
.
- สรุปสงครามไม่เกิดประโยชน์ โดยน่าจะไม่เกิดสงครามเต็มรูปแบบ
- ซึ่งสถิติในอดีตบอกว่า หลังสงครามหุ้นมีโอกาสฟื้น 1-3 เดือน แต่ในระยะสั้น สินทรัพย์เสี่ยงถูกกดดัน กระทบเงินเฟ้อด้วย
- Valuation US ลงมาน่าสนใจ นักลงทุนกลัวสุดขีด
- มอง 6-12 เดือนข้างหน้า ผลของสงครามหายไป สินทรัพย์เสี่ยงน่าจะฟื้นตัว
.
ขอบคุณข้อมูลจาก Finnomena มากครับ
#FunManager
===================
แจก Slide >> https://finno.me/slide-live
===================
Facebook : www.facebook.com/funxmanager
Blockdit : www.blockdit.com/funxmanager
===========================
คำเตือน : บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อสรุปข้อมูล และไม่ได้ชี้นำการลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลจาก Fund Fact Sheet ก่อนการลงทุนนะครับ
- 2
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
