⭐ สรุป Oppday HUMAN Q4/2021 ⭐ : รายได้รวมไตรมาส4 หลัก 129 ลบ. ซึ่งเท่ากับปีก่อน ทำกำไรได้ 28 ลบ. ลดลง 20% YoY จากค่าใช้จ่ายพิเศษในการตั้งด้อยค่าและตัดจำหน่ายดอกเบี้ยค้างรับจากหุ้นกู้แปลงสภาพ
Published: 09 MAR 2022
สวัสดีครับวันนี้พบกับ บริษัท ฮิวแมนิก้า จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า HUMAN ซึ่งประกอบธุรกิจหลักในการให้บริการซอฟต์แวร์ระบบบริหารงานทรัพยากรบุคคลภายใต้แบรนด์ “Humatrix” สำหรับลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ และ “Tiger eHR” สำหรับลูกค้า SMEs โดยผลการดำเนินงานในปี 2021 สามารถสร้างรายได้ 729 ลบ. เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% และทำกำไรได้ 165 ลบ. เท่ากับปีก่อน
🚩1. ลักษณะธุรกิจ
ให้บริการ HR Solution ผ่านโปรแกรมของบริษัทเอง เช่น “Humatrix” สำหรับลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ และ “Tiger eHR” สำหรับลูกค้า SMEs โดยมีฐานลูกค้ามากกว่า 3,500 บริษัท ใน 7 ประเทศ และมีพนักงานที่บริษัทให้บริการกว่า 700,000 คน และบริษัทยังให้บริการด้าน Financial Solution ให้กับลูกค้ากว่า 170 บริษัท
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวมปี 2021◼️
✔ รายได้จากธุรกิจหลัก 720 ลบ. เติบโตเล็กน้อยที่ 1% คิดเป็น โดยรายได้ฝั่ง HR Sulution เพิ่มขึ้่น 0.8% และฝั่ง Financial Solution เพิ่มขึ้่น 4% โดยสัดส่วนรายได้หลักจะมาจากฝั่ง HR Solution ถึง 85% แต่ถ้าแบ่งรายได้เป็นฝั่ง Recurring และ Non-Recurring จะพบว่า รายได้ฝั่ง Non-Recurring เพิ่มขึ้น 5% จากการ Implement ระบบ HPO และ ERP ทำให้สัดส่วนรายได้ Non-Recurring ขึ้นมาอยู่ที่ 34% ของรายได้รวม ส่วนรายได้ฝั่ง Recurring ลดลง 1% จากจำนวน headcouts ของลูกค้าในกลุ่มโรงแรม อาหารและเครื่องดื่มลดลงซึ่งได้รับผลกระทบจากโควิด
✔ GPM ลดลงเล็กน้อยที่ -1.2 ppt (Percentage Point) และมี SG&A (ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร) เพิ่มมากขึ้นจากการตั้งด้อยค่าจากหุ้นกู้แปลงสภาพ 9 ลบ. และมีค่าใช้จ่ายในการตัดจำหน่ายดอกเบี้ยค้างรับจากหุ้นกู้แปลงสภาพอีก 5 ลบ. นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายสำหรับธุรกิจใหม่อย่าง Benix อีก 6 ลบ. แต่ฝั่ง Tiger Soft มี SG&A ลดลง 3 ลบ. YoY ส่วนภาพรวมของ HUMAN มี SG&A to Sale อยู่ที่ 24 % (+2ppt YoY) ส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวขึ้นเล็กน้อยที่ 0.2% คิดเป็น NPM ที่ 22.7% โดยบริษัทคาดว่าถ้า Scale ได้จะทำให้ได้ NPM จะวิ่งไปที่ 30% ได้
◼️ภาพรวมปี Q4/2021◼️
✔ รายได้รวมไตรมาส4 หลัก 129 ลบ. ซึ่งเท่ากับปีก่อน ทำกำไรได้ 28 ลบ. ลดลง 20% YoY จากค่าใช้จ่ายพิเศษในการตั้งด้อยค่าและตัดจำหน่ายดอกเบี้ยค้างรับจากหุ้นกู้แปลงสภาพ
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
✔ เน้นการให้บริการแบบ Subscription แบบ SaaS (Software as a service) โดยบางองค์กรทำแบบ Hybrid คือให้ Outsource + Subscription
✔ เน้นการทำ Platform-Partnership กับ Start-Up โดยไม่เน้นการซื้อทั้งกิจการ และถ้า Platform อันไหนดีก็จะมาเชื่อมกับ HUMAN
✔ ออก Workplaze ปลายปีนี้ โดยร่วมมือกับ DataOn และมีแผนให้บริการ HR แบบ Multi-Country Outsourcing Platform ซึ่งเป็นธุรกิจที่คู่แข่งน้อย โดยจะเน้นบริษัทที่เป็น Foreign Direct Investment สูงๆ เช่น ไทย มาเลเซีย เวียดนาม โดยปีนี้จะขยายไปเปิด Office ที่เวียดนาม
✔ พัฒนาเรื่อง Employee Benefits เช่น Benix + PharmCare + Care24 + HLab และนอกจากนี้ยังมีเรี่อง Rabbit Cash และ Personal Wealth Management และยังมีการทำงานกับ nForce ในการทำ PDPA
✔ เมื่อรวมกับ DataOn แล้วจะมีพนักงานกว่า 1,000 คน และจะมี Office ที่ใน 5 ประเทศได้แก่ ไทย อินโดนีเซีย สิงคโปร์ มาเลเซีย และฟิลิปปินส์ ซึ่งโดยปัจจุบัน DataOn มีลูกค้าเป็น Marriott, KFC, iss, BSI, Jim Thompson เป็นต้น ซึ่งการรวมกับ DataOn ทำให้มีโอกาสไปทดแทนซอฟแวร์ในระดับโลกได้ โดยวางแผนอออก Workplaze มาแทนโปรแกรม HUMANtrix และ SunFish สำหรับลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ส่วนตลาด SMEs จะเป็นอีก Product นึง โดยคาดว่าจะมีจะมี NPM 30% ภายใน 2023
✔ HUMAN มีทีม Tech 100 คนและ DataOn มี Team Tech เกือบ 200 คน โดยอนาคตจะเน้น Flexibility และ Hybrid Workplace โดยจะเอา Digital เข้ามาช่วยในการวัด Performance ของพนักงาน และเริ่มโฟกัส HUMAN ให้เป็น HR TECH โดยทำ B2B2C และทำ HR Platform โดยทำ Workplaze ซึ่งจะเพิ่มโอกาสในการเติบโตแบบก้าวสกระโดดในการเจาะเข้าไปในกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่อย่างเช่น โทรคมนาคม แบงค์ ซึ่งต้องแข่งกับ software ระดับโลก และปีหน้ากำลังพิจารณาเรื่องการทำ ERP ของตัวเอง และเน้นเรื่อง OKR มากกว่าเรื่อง KPI และจะนำ AI เข้ามาช่วย
✔ Benix: Marketplace น่าจะ launch ได้ Q2/2021 โดยมีลูกค้า 20,000 กำลัง Implement อยู่
✔ Pharm Care: เป็น 1 ใน Ecosystem ของ Benix
✔ Conicle: จัดอยู่ใน Forbes Asia 100 TO WATCH
✔ P2P lending: ภายใน Q2/2021 จะ Launch เรื่องการเบิกเงินเดือนล่วงหน้าของพนักงาน โดยไม่คิดดอกเบี้ยแต่มีค่าใช้ Application หลัก 10 บาท
✔ SECURE: มีผลกำไรจากการ Invest ใน Secure เกือบ 100 ลบ. แต่จะไปอยู่ใน Retain Earning
🚩4. ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️ อื่นๆ ◼️
✔ โปรแกรม Humatrix และ SunFish จะไม่ทับซ้อนกันโดยต่างคนต่างมี HR Platform และกำลังเอามาเชื่อมกันโดยออกใหม่ชื่อ Workplaze ซึ่งจะทดแทน Software เดิมได้ทั้งหมด โดยจะเอาสิ่งที่ดีมาเสริมกัน โดยปัจจุบัน ใช้ Humatirx นำแต่ถ้า module ไหน Daton ดีกว่าก็จะเอาของ Dataon มาเชื่อม
✔ Benix: มีลูกค้าเพิ่มขึ้น เชื่อมกับ Humtrix แล้ว และจะ Operate เต็มที่ภายใน Q2/2021 เป็นต้นไป
✔ Headcount ดีขึ้นใน 2020, 2021 โดยทุกประเทศจะเริ่มคลายล็อคดาว และธุรกิจกลุ่มท่องเที่ยวซึ้่งเป็นลูกค้าจะกลับมาดีขึ้น
✔ ผลกระทบจากสงครามเป็นผลกระทบทางอ้อม
✔ HUMAN มี Retention ที่สูงและ Churn Rate ต่ำ
✔ การหาลูกค้าใหม่จะเน้นในเรื่องความได้เปรียบในการแข่งขันด้านราคาในประสิทธิภาพที่ใกล้เคียงกับ Software ระดับโลก และตอนนี้มีบริษัทในเครือของกลุ่ม PTT กลุ่ม Bank ที่เริ่มใช้ Product และหวังว่าจะขยายไปยังบริษัทแม่ได้
✔ ค่าใช้จ่ายในการขายไตรมาส4 เพิ่มขึ้นจาก Impairment ใน CXA และการตั้งสำรองดอกเบี้ยค้างรับ
✔ New Product จะเน้นเรื่อง Healthcare + Education
✔ HUMAN จะตั้ง Growth 10 - 20% ส่วน DataOn ตั้งไว้ 20 -30% สรุปภาพรวมทั้งปีนี้เมื่อรวมงบ 9 เดือนจาก DataOn น่าจะโต 20 -30% โดยตั้งเป้าหมายการโตแบบก้าวกระโดดตั้งแต่ปี 2023 เป็นต้นไป
💡 Key Takeaways
▪️ ดีลของ DataOn ถือว่าขนาดใหญ่มากเมื่อเทียบกับขนาดบริษัท โดยบริษัทใช้วิธีการเพิ่มทุนแบบ PP ที่ 10.6 บาท/หุ้น จำนวน 187 ล้านหุ้น (ตรงนี้ถ้างง คือ HUMAN ซื้อ DataON ในราคา 1,972 ลบ. แล้ว DataOn ก็เอาเงิน 1,927 ลบ. มาซื้อหุ้น HUMAN ที่ 10.6 บาท/หุ้น จำนวน 187 ล้านหุ้นอีกทีนึงครับ) ซึ่งก็ต้องรอดูการ Synnergy หลังการควบรวมว่าจะเติบโตมากขึ้นขนาดไหนครับ และมีข้อสังเกตุคือจำนวนหุ้นของ HUMAN จะเพิ่มขึ้นจาก 680 ล้านหุ้นเป็น 867 ล้านหุ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อ EPS ได้ในอนาคต
▪️ ตอนนี้บริษัทได้รับผลกระทบกับกลุ่มโรงแรม กลุ่มอาหาร ซึ่งรายได้บริษัทเกินครึ่งจะเป็น Reccuring และคิดจำนวน headount เป็นหลัก ซึ่งถ้าลูกค้าของบริษัทลดพนักงานลง บริษัทก็จะมีรายได้ที่น้อยลงเช่นกัน กลับกันถ้ากลุ่มท่องเที่ยวฟื้น ลูกค้าบริษัทรับพนักงานเพิ่ม รายได้ของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเช่นกันครับ แต่แอดให้ข้อสังเกตุอย่างนึงบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งเน้นการ lean ในองค์กรมากขึ้่น ลดจำนวนพนักงานลง เน้นoutsource เพราะฉะนั้นแอดมอง HUMAN ต้องหาลูกค้าเพิ่มซึ่งเดิมลูกค้าเหล่านี้ก็ใช้ Software ระดับโลกเป็นหลักซึ่งถือว่ามีความท้าทายพอสมควร และด้วยขนาดตลาดที่ใหญ่กับฐานรายได้ของ HUMAN ที่ยังมีฐานไม่ถึง 1,000 ลบ. ก็อาจจะเป็นโอกาสในการเติบโตของ HUMAN ก็เป็นได้?
▪️ ด้วยความที่ HUMAN เน้นในเรื่องของ Software การบริหารทรัพยากรบุคคล ซึ่งการที่จะเปลี่ยนระบบ Software ใรบริษัทไม่ได้ทำกันบ่อยๆ ถือว่ามี Switching Cost ที่สูงเลยทีเดียว คำถามที่เราอาจจะต้องทำการบ้านต่อคือ Churn Rate (อัตราการบอกเลิก) ของบริษัทมีตัวเลขเท่าไหร่และทำไมลูกค้าถึงไม่ใช้บริการต่อครับ?
▪️ ด้วยปัจจุบัน HUMAN พยายามสร้าง ecosystem ทางด้าน HR ของตัวเองโดยลิงค์กับเรื่องประกัน สุขภาพ การศึกษา โดยมีเป้าหมายการแย่งตลาดจากบริษัทระดับโลก ซึ่งต้องลองติดตามกันครับว่าบริษัทคนไทยอย่าง HUMAN จะเดินเข้าสู่ในเวทีโลกได้ไกลแค่ไหน
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบการสรุปของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
สามารถฟัง Oppday ตัวเต็มได้ที่ ▶️
#OpportunityDay #OppdayQ42021 HUMAN
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
