⭐ สรุป Oppday ILM Q4/2021 ⭐ : รายได้ Q4 2,320 ลบ. เพิ่มขึ้น 10% โดยหลักมาจากยอดขายที่มากขึ้นส่งผลให้ SSSG +18% ทำกำไรได้ 151 ลบ. เติบโตขึ้น 6%
Published: 10 MAR 2022
สวัสดีครับวันนี้พบกับ บริษัท อินเด็กซ์ ลิฟวิ่งมอลล์ จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า ILM ซึ่งประกอบธุรกิจหลักร้านค้าปลีกจำหน่ายเฟอร์นิเจอร์ ของใช้ภายในบ้าน อุปกรณ์ตกแต่งบ้าน เครื่องใช้ไฟฟ้า และอื่นๆ ภายใต้แบรนด์ของบริษัท "Index Living Mall" โดยผลการดำเนินงานในปี 2021 สามารถสร้างรายได้ 8,317 ลบ. เพิ่มขึ้น 2% และทำกำไรได้ 453 ลบ. เติบโต 8%
🚩1. ลักษณะธุรกิจ
ประกอบธุรกิจจำหน่ายสินค้าเฟอร์นิเจอร์ ของตกแต่งบ้านที่อยู่ภายใต้แบรนด์ของบริษัทเอง เช่น เฟอร์นิเจอร์ภายใต้แบรนด์ “Index Furniture”, “WINNER”, “Logica”, “Trend Design”, “Younique”, “Furinbox” และเฟอร์นิเจอร์พรีเมียมภายใต้แบรนด์ “BoConcept”, “STANLEY”, “HOOKER” สินค้าตกแต่งบ้านบ้านใต้แบรนด์ “Index Home”, “Baby Journey” ที่นอนภายใต้แบรนด์ “THERAFLEX”, “WINNER” และนอกจากนี้ยังจำหน่ายแบรนด์อื่นๆ ซึ่งผ่านทางช่องทางการขาย Offline และ Online
บริษัทยังมีช่องทางการขายผ่านงานโครงการ ตัวแทนจำหน่าย (Dealer) และยังให้สิทธิแฟรนไชส์กับผู้ประกอบการต่างประเทศและยังรับจ้างผลิตสินค้า (OEM) ให้กับผู้ประกอบการในต่างประเทศนอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้ขยายธุรกิจไปยังการให้เช่าและให้บริการพื้นที่เช่า ภายใน “Index Living Mall” และรูปแบบคอมมูนิตี้มอลล์ภายใต้แบรนด์ “The Walk”, “Little Walk”, “Index Mal”l และ “Market Walk” และบริษัทยังมีโรงงานผลิตเฟอร์นิเจอร์เป็นของตัวเอง
◼️ช่องทางการขาย Offline◼️
▪ Index Living Mall 34 สาขา
▪ Trend Design 6 สาขา
▪ MOMENTOUS 1 สาขา
▪ BoConcept 1 สาขา
▪ WINNER 1 สาขา
▪ Dealer 24 ร้านค้า
▪ Franchise Store 16 แห่ง
◼️ช่องทางการขาย Online ◼️
▪ Social Platform เช่น Facebookm, LINE
▪ E-Marketplace เช่น Lazada, Shopee, JC Central, NocNoc.com
◼️วัตถุดิบหลัก ◼️
▪ ไม้ Particle Board
▪ เหล็ก
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวมปี 2021◼️
✔ รายได้จากการทำธุรกิจ 8,371 ลบ. เพิ่มขึ้น 2% และมี SSSG (Same Store Sale Growth) +2% ส่วน GPM (Gross Profit Margin) ลดลง 2.9 ppt (Percentage Point) เหลือ 43% จากต้นทุนไม้ Particle Board เพิ่มขึ้นและถึงแม้บริษัทจะทำการขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุนตั้งแต่เมษา 2021 แต่บริษัทยังมีปัจจัยอื่นที่ทำให้ GPM ต่ำลง เช่น product mix สินค้าที่ margin ต่ำขายดี, จากการขายสินค้า Clearnace จากการปิดสาขา Fashion Island, การตั้งค่าเผื่อการลดลงของสินค้ากลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้า และการทำโปรโมชันการขายช่วงท้ายปี
✔ แต่อย่างไรก็ตามบริษัทมี GPM จากการให้เช่าที่เพิ่มขึ้นจากการให้ส่วนลดค่าเช่าที่น้อยลงเมื่อเทียบกับปี 2020 และภาพรวม SG&A to Sale (ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย) ปรับตัวลดลง 3% จากค่าใช่จ่ายพนักงานที่ลดลง และบริษัทมีต้นทุนทางการเงินที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทเหลือเงินกู้จากสถาบันการ 1,976 ลบ. และส่งผลให้บริษัททำกำไรได้ 453 ลบ. เติบโต 8%
✔ ช่องทางการขาย Online เติบโตดีที่สุดถึง 82% รองลงมาเป็นช่องทางการขายต่างประเทศเติบโต 35% ส่วนช่องทางการขายหลักที่เป็นหน้าร้านค้าปลีกของบริษัทเองหดตัว 2% YoY (Year on Year) และสินที่ขายดีขึ้นทุกกลุ่ม โดยเฉพาะที่นอนที่ขายดีขึ้น 18% จากการเพิ่มแบรนด์สินค้าในการขายและย้าย zone ที่นอนให้ใกล้กับ zone เฟอร์นิเจอร์ห้องนอน
◼️ภาพรวมปี Q4/2021◼️
✔ รายได้จากการทำธุรกิจ 2,320 ลบ. เพิ่มขึ้น 10% YoY โดยหลักมาจากยอดขายที่มากขึ้นส่งผลให้ SSSG +18% ในไตรมาส4 และนอกจากนี้บริษัทยังได้ค่าเช่าที่กลับมาเกือบเป็นระดับปกติจากการปิดเมืองในไตรมาส3 แต่ในส่วน GPM ลดลง 4 ppt เหลือ 42% จาการตั้งค่าเผื่อการลดลงของสินค้ากลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้า, การทำโปรโมชันช่วงท้ายปี และ การ Clearnace สินค้าจากการปิดสาขา Fashion Island
✔แต่ในส่วน GPM ของฝั่งค่าเช่าทำจุดสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ Q2/2018 และรายได้ค่าเช่าในไตรมาส4 กลับมาเข้าสู่ภาวะปกติแล้ว ในส่วน SG&A เพิ่มขึ้น 5% YoY เนื่องจากค่าขนส่งสินค้า การทำโปรโมชัน ค่าคอมมิชชันของทีมขาย และบริษัทมีต้นทุนทางการเงินที่ลดลง 12% YoY ส่งผลให้บริษัททำกำไรในไตรมาส4 ได้ 151 ลบ. เติบโตขึ้น 6%
✔ ช่องทางการขาย Online เติบโตดีที่สุดถึง 89% รองลงมาเป็นช่องทางการขายผ่าน Dealer ซึ่งเติบโต 72%, หน้าร้านค้าปลีกเติบโต 15%, แฟรนไชส์ต่างประเทศเติบโต 18% และสินค่าขายดีขึ้นทุกกลุ่ม
✔ เหตุผลที่ Online ขายดีเพราะปรับระบบให้ใช้งานง่ายขึ้น เพิ่มสินค้ามาใหม่และเพิ่ม Channel การขายกับ Partner มากขึ้น
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
✔ SSSG: ตั้งเป้าหมายเติบโต Double-Digit
✔ Online Sale Growth: ตั้งเป้าหมายเติบโต Double-Digit
✔ Rental Income: ตั้งเป้าหมายเติบโต Double-Digit
✔ GPM: ตั้งเป้าหมายเติบโต 0.5 - 1 %
✔ คาดว่าค่าเช่าปีนี้ทำ New High โดยปีนี้ตั้งธงเปิดสาขาใหม่ที่ลาดระบังโดยทำเป็น Mixe- Use
✔ เปิดสาขาแฟรนไชส์ที่บรูไน เวียดนาม และอินโดนีเซีย ในต้นปี 2022
✔ ได้ประโยชน์จาก“ช้อปดีมีคืน” ใน Q1/2022 บ้างแต่ไม่เท่า“ช้อปช่วยชาติ”
🚩ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️การเติบโต◼️
✔ คาดว่า NPM ปี 2022 กลับมาได้ใกล้ๆ Pre-covid
✔ งานโครงการมี backlog ในมือ 1,000 ลบ. ซึ่งขึ้นอยู่กับโครงการว่าลูกค้าจะโอนเข้ามาเมื่อไหร่ และคาดว่ายอดจะยังไม่ถึงปี 2020 แต่คาดว่าโต Double-Digit จาก 2021
✔ ตั้งเป้า Younique โต Double-Digit
✔ 2022 เติบโตจาก Dealer จากการเเปิด Dealer เพิ่มเติม 4-5 เจ้า ส่วนธุรกิจต่างประเทศมีทีมงานเข้าไปทำ OEM และเติบโต double Digit Growth + Francise
✔ ค่าเช่าของ COM7 จะไม่ต่ำกว่าสิ่งที่เราเคยทำเอง โดยจะคิดเป็น GP + ค่าเช่า โดยจะ Secure Gross Margin จาก Power One มาเป็นค่าเช่า
✔ มีแผนจะเพิ่มพื้นที่เช่า เช่น สาขาบางนาแปลงจากพื้นที่ขายมาเป็นพื้นที่เช่ามากขึ้น และมีการคุยกับหลายๆเจ้า
✔ กลยุทธ์เติบโต Online โดยเพิ่ม Masrketplace และออกสินค้าให้ match กับ mass market โดยอยากให้โต 20% ภายใน 3 ปี
✔ แผนขยายสาขา 2023 -2024 กำลังวางแผนอยู่
◼️ต่างประเทศ◼️
✔ มีแผนเปิด Francise ปีละ 1 ประเทศ และประเทศเดิมก็ตั้งธงเปิดสาขาเพิ่มเช่นกันแต่จะพิจารณาเป็นรายๆไป
✔ ขายให้ลูกค้าเป็น FOB
✔ สัดส่วนยอดขายต่างประเทศ 3.6%
◼️ต้นทุน◼️
✔ ต้นทุน Particle Board และเหล็กปรับสูงขึ้น โดยปรับราคาขาย
✔ ต้นทุนสำคัญของโรงงาน คือ Particle Board + เหล็ก ส่วน ต้นทุนนำเข้าคือ Freight
✔ พนักงานคงเหลือ 4,000 คน โดยลด 20% และใช้ระบบและเทคโนโลยีมาช่วยพนักงานในจำนวนคนที่น้อยลง และจะมีทีม Enhancement
◼️อื่นๆ◼️
✔ ILM ได้เปรียบกว่า Ikea ตรงที่มีโรงงานตัวเองทำให้ออกแบบให้เข้ากับความต้องการของลูกค้าได้ เช่น แบรนด์ Younique และเรามีสาขาเยอะกว่า Ikea และเมื่อลูกค้าซื้อสินค้าออนไลน์ สามารถให้สาขาใกล้เคียงส่งให้ หรือให้ Dealer ส่ง + ติดตั้งให้ด้วยได้
✔ สาขาบางนา เชียงใหม่ เกษตร-นวมินทร์ พัทยา และรังสิต ที่มีสัดส่วนรายได้ 35%
✔ Utilisation rate ของโรงงานใช้ กะครึ่ง จากทั้งหมดสามกะ
✔ 2022 มีแผนลงทุนในเพิ่มประสิทธิภาพของโรงานให้เป็น Automate มากขึ้น
✔ โรงงานติด Solar Cell อยู่ และติดสาขาไป 18 แห่งและมีแพลนอีก 4-5 ที่ของปีนี้
✔ ทีปิดสาขา Fashion เพราะ ค่าเช่าหมดและ Fashionm ไม่ต่อสัญญา ต้องใช้พื้นที่ และสาขาลาดกระบังน่าจะมี Tr5affice ที่ดี และมีผู้เช่าแน่ๆและน่าจะคืนทุึนได้ด้วยเร็ว
✔ ขาย Online โฟกัสแค่ไทย
✔ คาดว่ามี IBD/E น่าจะต่ำกว่า 1.5 (ในสีเหลืองเข้มใน slide)
✔ OEM ในประเทศเป็น Modern Trade OEM โดยมีลูกค้าได้มาบ้างแล้ว และตอนนี้ Sclae ค่อจ้างเล็ก
✔ 2021 มีปิดไป 1Q ถ้าปีนี้ไม่ปิดตัวเลขควรจะกลับมาดี และมกรา กพ แนวโน้มยอดขายดี
✔ เงินลงทุน 2022 ไม่เกิน 500 ลบ. รวมโรงงาน Renovate DC + สาขา
✔ เงินบาทอ่อนค่าทำให้ส่งออกได้ดีขึ้น แต่บริษัทเน้นนำเข้าเป็นหลักเลยต้องการบาทแข็งจะได้ประโยชน์มากกว่า
✔ ยอดขายสินค้า Online คือเฟอร์นิเจอร์เป็นหลักแต่เป็นสินค้าที่ถูกกว่าหน้าร้านในแบรนด์อย่าง WINNER
✔ ยอดขาย OEM กับ Dohome เพิ่งเริ่มยังวัดอะไรมากไมไ่ด้
✔ ยอดขาย BoConcept ใน Q4 ดีขึ้น YoY, QoQ
✔ ILM หน้าขายคือ Q4 นอกนั้นๆพอๆกัน
✔ furinbox มีขายที่หน้าร้านด้วยโดยจะเลือก SKU ที่เหมาะสม
💡 Key Takeaways
▪ รายได้เริ่มกลับมาโดยเฉพาะฝั่งออนไลน์โตดีมากๆ และบริษัทเริ่มมีเปิดสาขาแฟรนไชส์ต่างประเทศเพิ่ม
▪ สิ่งที่น่าสนใจ คือ บริษัทเหมือนจะมีค่าใช้จ่ายพิเศษหลายรายการมาก เช่น การขายสินค้า Clearnace จากการปิดสาขา Fashion Island, การตั้งค่าเผื่อการลดลงของสินค้ากลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้า ซึ่งค่าใช้จ่ายพวกนี้จะไม่เจออีกแล้ว แถมรายได้ของที่ขายเครื่องใช้ไฟฟ้าขอว Power One ก็จะเปลี่ยนกลับมาเป็นค่าเช่าที่มีรายได้ค่อนข้างแน่นอนและแถมถ้า COM7 ขายดี ILM จะได้ส่วนแบ่งค่าเช่าที่เติบโตขึ้นกว่าแต่ก่อนแน่นอน
▪ ต้นทุนบอกเบี้ยลดลงเรื่อยๆจากการจ่ายหนี้และยังมีวงเงินภาษี BOI ที่ใช้ได้อีก 64 ลบ.จนถึงปี 2023
▪ ต้นทุนในการผลิตเฟอร์นิเจอร์อย่างไม้และเหล็กปรับตัวขึ้นต่อเนื่องและแอดเชื่อว่าเรื่องต้นทุนโดนกันทุกเจ้าไม่ใช่แค่ ILM เพราะฉะนั้นการปรับราคาขายน่าจะเป็นสิ่งที่ทั้ง ILM และคู่แข่งทำกัน
▪ การเพิ่มยอดขายด้วยการเพิ่ม Plarform Marketplace ที่บริษัทบอกแอดยังไม่แน่ใจว่าจะช่วยเร่งยอดขายเพิ่มขึ้นเยอะๆอีกไหม เพราะบริษัทก็ไป Platform เจ้าดังๆหมดแล้วอย่าง Lazada, Shopee, JD Central และ NocNoc แต่บริษัทอาจจะเพิ่มจำนวนสินค้าบน Platform แทน
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบการสรุปของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
สามารถฟัง Oppday ตัวเต็มได้ที่ ▶️
#OpportunityDay #OppdayQ42021 #ILM
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
