ไขปริศนา ทำไม Warren Buffett ถึงชอบหุ้นบริษัทประกัน : เมื่อหนึ่งวันที่ผ่านมา Berkshire Hathaway ได้เผยถึงการตกลงซื้อหุ้นบริษัทประกันอย่าง Alleghany เป็นมูลค่ากว่า 11.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าการลงทุนสูงสุดในรอบ 6 ปี เป็นอีกครั้งหนึ่งที่ปู่ Warren Buffett เลือกซื้อบริษัทประกัน แล้วเจ้าบริษัทประกันมีเสน่ห์อย่างไร ทำไมถึงถูกใจปู่ขนาดนั้น Dinner Talks พร้อมแชร์ให้ทุกคนในบทความนี้ครับ
🥄หุ้นบริษัทประกันมีดีอะไร ทำไม Warren Buffett ถึงชอบซื้อ
รายได้ของบริษัทประกันโดยหลักมาจากสามส่วน 1. ส่วนต่างของเงินรวมเบี้ยประกันลบกับเงินที่ถูกเคลม 2. ผลตอบแทนจากการนำเงินไปลงทุน และ 3. ค่าธรรมเนียมในการให้บริการทางการเงิน
เสน่ห์ที่สำคัญที่สุดของบริษัทประกันคือสิ่งที่เรียกว่า "Float" หรือเงินสดที่ได้รับมาจากเบี้ยประกันต่าง ๆ ซึ่งตามหลักบัญชีจะถูกบันทึกเป็นหนี้สิน เงินก้อนนี้จะได้มาจากผู้ที่ทำประกันทั้งหมด บริษัทประกันสามารถสำรองเงินบางส่วนเผื่อถูกเรียกเคลมประกัน อีกส่วนหนึ่งนำไปลงทุน
เจ้าเงินก้อนนี้เป็นกระแสเงินสดชั้นดีที่บริษัทประกันสามารถนำไปลงทุนต่าง ๆ สร้างผลตอบแทนกลับมายังบริษัทได้เป็นกำไรอีกทางหนึ่ง เป็นการสร้างผลกำไรโดยไม่ใช้เงินของตัวเอง (Leverage) ที่ไม่มีต้นทุนสำคัญอย่างดอกเบี้ยกู้ยืมที่บริษัทอื่น ๆ ต้องเจอด้วย
เจ้าเงิน Float นี้เป็นสิ่งที่ดึงดูด Warren Buffett อย่างมาก หากบริษัทประกันนั้น ๆ มีลักษณะและวัฒนธรรมที่ใกล้เคียงกับ Berkshire Hathaway เขาก็จะตัดสินใจซื้อหุ้นจำนวนมากและส่งคนเข้าไปในบอร์ดบริหารเพื่อมีส่วนในการตัดสินใจในการลงทุนของบริษัทประกันโดยใช้เงิน Float เพื่อสร้างผลตอบแทนในอนาคต เจ้าผลตอบแทนนี้ก็จะกลับมาหา Berkshire Hathaway ตามสัดส่วนหุ้นประกันที่ถืออยู่
รายได้ของ Berkshire Hathaway ในปี 2021 ก็มีส่วนของประกันสูงถึง 27%
Cr. Investopedia
🥄บริษัท Alleghany มีอะไรซ่อนอยู่
ดีลที่ใหญ่ที่สุดในรอบ 6 ปีอย่างนี้ แน่นอนว่าต้องมีสิ่งที่โดดเด่นซ่อนอยู่ ข้อแรกเลยบริษัทนี้มีความน่าเชื่อถือในวงการประกัน มีประวัติและความเป็นมาที่ยาวนานถึง 100 ปี
บริษัทเริ่มต้นจากการทำธุรกิจในอุตสาหกรรมรถไฟ ซึ่งเคยเป็นหนึ่งใน 5 บริษัทที่ถือครองการเดินรถที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ก่อนจะผันธุรกิจมาเป็นเรื่องการทำประกันภัยที่หลากหลาย ประกันภัยต่อ และเป็นผู้ผลิตของเล่น เป็นต้น ในปีที่แล้วบริษัทเองก็ได้สร้างกำไร 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ข้อสองคือประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Alleghany อย่าง Joseph Brandon เคยทำงานให้บริษัทประกันอย่าง Gen Re ในเครือของ Berkshire Hathaway ปี 2012 ซึ่งถือเป็นสายสัมพันธ์ที่สำคัญและเครื่องยืนยันว่าการดำเนินงานมีส่วนของวัฒนธรรมแบบ Berkshire Hathaway
ประกอบกับคำพูดของ Warren Buffett ที่บอกว่า Berkshire เหมาะที่จะเป็นบ้านถาวรให้แก่บริษัท Alleghany ซึ่งเป็นบริษัทที่ตัวเขาเองได้จับตามองมากว่า 60 ปี
การเข้าซื้อครั้งนี้จะเป็นการซื้อด้วยเงินสดทั้งหมด ซึ่งให้ราคาสูงกว่าตลาด [เทียบกับ 30 วันที่แล้ว] เกือบ 30% ส่งผลให้ราคาหุ้น Alleghany ปรับตัวสูงขึ้นหลังการประกาศเข้าซื้อกิจการ
🥄ตัวอย่างที่เคยซื้อบริษัทประกันในอดีต
Alleghany ไม่ใช่บริษัทแรกที่ Berkshire Hathaway เข้าซื้อ ปัจจุบัน บริษัทประกันที่ Berkshire Hathaway ถือครองอยู่ตอนนี้หลัก ๆ มีอยู่ 3 ที่ ได้แก่
1. Berkshire Hathaway เป็นประกันภัยเน้นด้านอสังหาริมทรัพย์ ประกันวินาศภัย และประกันภัยต่อ
2. General Re เป็นประกันภัยต่อและประกันชีวิตต่อ
3. GEICO เป็นประกันภัยรถยนต์
🥄ความเสี่ยงในการลงทุนในบริษัทประกัน
การลงทุนทุกอย่างมีความเสี่ยง ธุรกิจประกันเองก็มีความเสี่ยงเช่นกัน ความเสี่ยงแรกมาจากการคำนวนเบี้ยประกันที่ต่ำกว่าความเป็นจริง แน่นอนว่าหากประเมินสูงไปก็จะทำให้ลูกค้าเลือกไปซื้อเจ้าอื่น แม้การประเมินต่ำไปจะทำให้ขายได้ แต่หากมีการเคลมเยอะ ๆ ก็จะทำให้ขาดทุนเข้าเนื้อของบริษัทได้
เสี่ยงแบบที่สองมาจากการนำเงิน Float ไปลงทุน หากตัดสินใจลงทุนแล้วผิดพลาด ก็จะทำให้ผลตอบแทนลดลงจนไปถึงขาดทุนกระทบกับเงินที่จะนำไปให้ลูกค้าหลักจากเคลมประกันได้
อย่างไรก็ตาม การซื้อขายประกันในแต่ละประเทศจะมีหน่วยงานอย่างเช่น คปภ. ที่คอยตรวจสอบและคุ้มครองผู้บริโภค ไม่ให้บริษัทประกันขายผลิตภัณฑ์ที่เอาเปรียบหรือสร้างความเสี่ยงที่เกินความจำเป็นต่อผู้บริโภค
จบแล้วกับบทความนี้ หวังว่าจะเป็นประโยชน์กับทุกคน
หากชอบบทความ อยากชวนเพื่อนทุกคนมากดติดตามเพื่อเป็นกำลังใจให้ผู้เขียนและขอฝากช่องทาง FB ด้วยครับ
Dinner Talks ขอกล่าวคำว่า "แล้วพบกันใหม่มื้อหน้าครับ :)"
แหล่งที่มาของข้อมูล
- 11
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
