⭐Oppday ATP30 Q4/2021⭐: รายได้ Q4 140 ลบ. เพิ่มขึ้น 34% แต่กำไรสุทธิลดลง 5% เหลือ 9 ลบ. และมี NPM 6.7% ลดลง 2.7ppt เมื่อเที่ยบกับ Q4/2020 ปีนี้ตั้งเป้าหมายเติบโตที่ 600 ลบ.
Published: 04 Apr 2022
วันนี้พบกับ บริษัท เอทีพี 30 จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า ATP30 ซึ่งประกอบธุรกิจหลักให้บริการรถรับส่งพนักงานชุมชนและโรงงานที่อยู่ภายในนิคมอุตสาหกกรรมตะวันออกเป็นหลัก โดยปี 2021 สามารถสร้างรายได้ 496 ลบ. เพิ่มขึ้น 27% และกำไรสุทธิ 33 ลบ. เพิ่มขึ้น 15% จากปี 2020
🚩1. ลักษณะธุรกิจ
✔ ให้บริการรถโดยสารขนส่งพนักงานระหว่างแหล่งที่พักอาศัยในเขตชุมชน ไปยังโรงงานอุตสาหกรรมโดยเฉพาะในเขตนิคมอุตสาหกรรมในภาคตะวันออก และปีนี้บริษัทได้ขยายฐานลูกค้าเข้าสู่เขตนิคมอุตสาหกกรรมภาคกลาง
✔ โครงสร้างรายได้หลักมาจากขนส่งพนักงานกว่า 97%%
▪ ขนส่งพนักงาน: 97%
▪ Shuttle Bus ขนส่งผู้โดยสาร: 2%
▪ บริหารรถ EV: 0.6%
▪ ให้เช่ารถขนส่ง: 0.2%
✔ ถ้าเราแบ่งโครงสร้างรายตามประเภทรถซึ่งจะมาจากรถบัสถึง 65%
▪ รถบัส: 65%
▪ รถมินิบัส: 8%
▪ รถตู้: 16%
▪ รถร่วมบริการ: 11%
✔ และถ้าเราแบ่งโครงสร้างรายได้ตามประเภทลูกค้าในแต่ละอุตสาหกรรมจะพบว่ามาจากกลุ่มชิ้นส่วนรถยนต์และเครื่องใช้ไฟฟ้าถึง 45%
▪ ชิ้นส่วนรถยนต์: 28%
▪ เครื่องใช้ไฟฟ้า: 17%
▪ อสังหาริมทรัพย์: 6%
▪ น้ำมันและปิโตรเคมี: 10%
▪ ยาง: 9%
▪ เหล็ก: 7%
▪ ท่องเที่ยว: 0%
▪ เม็ดพลาสติก: 6%
▪ อื่นๆ: 16%
◼️ต้นทุนหลัก◼️
✔ ต้นทุนหลักมาจากน้ำมันดีเซลซึ่งคิดเป็นสัดส่วนราวๆ 25% โดยบริษัททำสัญญากับลูกค้า 2 แบบได้แก่ สัญญาค่าบริการคงที่โดย fix ราคาน้ำมัน (Fixed Contract) และสัญญาค่าบริการปรับลด-ขึ้นตามราคาน้ำมัน (Floating Contract)
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวมปี 2021◼️
✔ Q1/2021: เพิ่มรถ 28 คัน และมีขายหุ้นเพิ่มทุนให้ Toyota Tsusho
✔ Q2/2021: เพิ่มรถ 71 คัน
✔ Q3/2021: จด Vat ในธุรกิจการจัดการรถสำหรับการร่วมให้บริการในการบริหารให้เช่ารถยนต์ไฟฟ้ากับบริษัท อีวี มีพลัส จำกัด (EVme plus) และได้ร่วมให้บริการในการบริหารให้เช่ารถมินิบัสไฟฟ้ำกับบริษัท อรุณ พลัส (Arun plus)
✔ Q4/2021: เพิ่มรถ 70 คัน
✔ Q1/2022: เพิ่มรถ 49 คัน ทำให้มีรถทั้งหมด 565 คัน
✔ Q2/2022: ได้ลูกค้าเพิ่ม 2 รายในนิคมอุตสาหกรรมภาคกลาง
✔ รายได้จากธุรกิจหลัก 494 ลบ. เพิ่มขึ้น 26% จากการได้ลูกค้าใหม่จำนวน 12 ราย และบริษัทสามารถรักษาฐานลูกค้าเดิมไว้ได้ 100%
✔ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลง 1ppt (Percentage Point) เหลือ 21% จากจำนวนรถที่เพิ่มขึ้นสูงผิดปกติจากการเตรียมรถให้ลูกค้าในอนาคตและผลกระทบจากราคาน้ำมันดีเซลที่เพิ่มสูงขึ้น
✔ บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 13% และมีค่าใช้จ่ายพิเศษ (แอดคาดว่าราวๆ 6 ลบ.) เข้ามาในปีนี้จากการย้ายสำนักงาน ค่าใช้จ่ายในการเพิ่มทุน และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับโควิด เช่น ชุดตรวจATK, วัคซีน, เครื่องวัดอุณหภูมิ เป็นต้น
✔ ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 25% เป็น 14 ลบ. จากจำนวนรถที่เพิ่มขึ้น 169 คัน โดยมีอัตราดอกเบี้ยเช่าซื้ออยู่ที่ 2.6% ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับปี 2020 ที่อัตราดอกเบี้ยเช่าซื้ออยู่ที่ 3.2%-3.5%
✔ ภาษีเพิ่มขึ้น 77% เป็น 7 ลบ. มาจากมาตรฐานบัญชีสัญญาเช่าการเงินและค่าซากที่เพิ่มขึ้นจากรถใหม่ 169 คัน โดยบริษัททำกำไรได้ 33 ลบ. เพิ่มขึ้น 15% คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 6.7% ลดลง 0.6ppt เมื่อเทียบกับปี 2020
✔ รถที่ได้มาเป็นการเช่าซื้อ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) 1.2 เท่า
◼️ภาพรวมปี Q4/2021◼️
✔ รายได้ 140 ลบ. เพิ่มขึ้น 34% แต่กำไรสุทธิลดลง 5% เหลือ 9 ลบ. และมี NPM 6.7% ลดลง 2.7ppt เมื่อเที่ยบกับ Q4/2020
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
◼️การเติบโต◼️
✔ ตั้งเป้ารายได้ 600 ลบ. ด้วย GPM 25% และ NPM 10%
✔ มีการใช้ RPA ในการติดตามรถแทนคน ทำให้สามารถลดคนได้
◼️ความเสี่ยง◼️
✔ โอกาสราคาน้ำมันดีเซลทะลุ 30 บาท/ลิตร (โดยนโยบายอาจจะสิ้นสุดในสิ้นเดือน APR 2022 และมีโอกาสที่ทยอยปรับเป็นราคา 32 34 36 38 ตามลำดับ)
✔ การแพร่ระบาดของโควิดจะทำให้พนักงานขับรถขาดแคลน แต่ก็เป็นโอกาสในการได้ลูกค้าเพิ่มจากผู้ประกอบการรายอื่นที่มีความพร้อมไม่เพียงพอ
✔ บริษัทติดตามพัฒนาการในรถไฟฟ้าและรถตู้ไฟฟ้าอย่างใกล้ชิดและรวมถึงการถัดแปลงรถน้ำมันให้เป็นรถไฟฟ้า
🚩 4. ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️การเติบโต◼️
✔ คาดว่าลูกค้าเพิ่มขึ้น 5-6 ราย
✔ Q1/2022 คาดว่าโตไปตามแผน
✔ การเติบโตใน 5 ปีข้างหน้าอยากเติบโต 15% ต่อปี
✔ ปี 2022 ลงทุนรถ 100 คัน และกันงบ 5 ลบ. สำหรับการพัฒนาโปรแกรมและระบบ IT
◼️ค่าใช้จ่ายในการเดินรถ◼️
✔ ต้นทุนน้ำมันคิดเป็น 25%
✔ ตั้งเป้า GPM 25% แสดงว่าจะมีต้นทุน 75%โดยมาจากน้ำมัน 25%, บุคลากร 18-20%, ค่าเสื่อม 6-7%, ค่าซ่อมบำรุงอยู่ในช่วง 6-7%, ค่าประกันภัย 5% ที่เหลือเป็นต้นทุนค่าดำเนินการ
✔ GPM ลดลงใน Q4/2021 จากการเตรียมรถในการให้บริการกับลูกค้าในปี 2022 และน้ำมันดีเซลมีราคาเพิ่มสูงขึ้น
✔ พนักงานขับรถมีฐานเงินเดือน Fix และรายได้แปรผันตามจำนวนเที่ยววิ่ง
◼️ต้นทุนทางการเงิน◼️
✔ ปีนี้มีรถที่ผ่อนชำระทั้งหมด 57 คัน
✔ หนี้สินของบริษัทที่เป็นการเช่าซื้อเพราะดอกเบี้ยถูก fixed ไว้แล้ว จะไม่มีเป็นปัญหากับดอกเบี้ยขาขึ้น
◼️อื่นๆ◼️
✔ การปรับค่าแรงขั้นต่ำส่งผลกับบริษัทน้อย เพราะพนักงานได้รับค่าแรงขั้นต่ำและค่าแรงพนักงานขับรถคิดเป็น 18% ของต้นทุน
✔ ลูกค้าใหม่เป็น Floating Contract ทั้งหมดและคิดเป็น 70% ของสัญญาทั้งหมด
✔ การหาพนักงานขับรถไม่ได้ยากมาก เพราะมีพนักงานขับรถภาคท่องเที่ยวเข้ามาสมัครงาน
✔ การเป็นพันธมิตรกับอรุณพลัสทำให้บริษัทได้เป็นผู้ใช้รถมินิบัสไฟฟ้าก่อนคนอื่น
✔ การขยายไปภาคกลางมีค่าใช้จ่ายที่จอดรถ ค่า Set Up ปฏิบัติการ โดยตอนนี้มีบ.นวโลหะ และบ.สยามซิตี้ซีเมนต์ โดยเริ่มให้บริการเดือน APR 2022
✔ ปีนี้โฟกัสรถตู้มากกว่าโดยเน้นกล่มอุตสาหกกรรม ปิโตรเคมี กลุ่มโรงไฟฟ้า เพราะทำงานโรงงาน 365 วัน
✔ ลูกค้าหลักเป็นพนักงานภาคการผลิต ทำให้ไม่สามารถใช้ WFH ได้ และโรงงานมีการขอเพิ่มจำนวนรถเพื่อให้จำนวนผู้โดยสารต่อคันลดลงเพื่อเว้นระยะห่าง
💡 Key Takeaways & Ideas
▪ สินทรัพย์หลักที่หารายได้กับบริษัทหลัก คือ รถ และบริษัทมีค่าใช้จ่ายหลักๆเกี่ยวกับรถที่ค่อยๆทยอยตัดออกไป อย่างเช่นค่าเสื่อมที่ปี 2021 ทยอยตัดครบ 10 ปีไป 9 คันและต้นทุนทางการเงินสำหรับสัญญาเช่าซื้อ โดยบริษัทมีรถที่ผ่อนชำระหมดในปี
2022 => 57 คัน
2023 => 61 คัน
2024 => 18 คัน
2025 => 99 คัน
2026 => 91 คัน
▪ บริษัทมีตัวเลขรายได้เฉลี่ยต่อคันต่อปีของปี 2020 อยู่ที่ 0.8 ลบ. (โดยถ้าเทียบปีก่อนหน้าเราจะเห็นความสามารถในการสร้างรายได้ต่อรถ 1 คันที่ภาพชัดมากขึ้นครับ)
รถบัส => 1.3 ลบ./คัน/ปี
รถมินิบัส => 1.0 ลบ./คัน/ปี
รถตู้ => 0.4 ลบ./คัน/ปี
รถร่วมบริการ => 0.7 ลบ./คัน/ปี
▪ บริษัทมีส่วนแบ่งการตลาดสำหรับนิคมอุตสาหกกรรมภาคตะวันออกและภาคกลางอยู่ที่ 3%
▪ แอดว่าบริษัทถือว่าเป็นเจ้าที่ค่อนข้างใหญ่ในตลาดขนส่งพนักงาน และมีผู้ถือหุ้นอย่างตระกูลกรมดิษฐ์ที่ถือหุ้นใหญ่ใน AMATA ด้วย และเมื่อปีที่แล้วก็เพิ่งได้ Toyota Tsusho เข้ามาถือหุ้นเป็นอันดับ 2 เพื่อสร้าง conection ในการรับงานขนส่งพนักงานของบริษัทญี่ปุ่นมากขึ้น ซึ่งสังเกตุบริษัทเพิ่งได้งานใหญ่จาก บริษัท มิตซูบิชิ อิเลคทริค ไทย ออโต้-พาร์ท จำกัด (META)
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบ Content ของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
#ลงทุนลงดอย #OpportunityDay #OppdayQ42021 #หุ้นขนส่ง #ATP30
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
