5 เม.ย. 2022 เวลา 10:29 • หุ้น & เศรษฐกิจ
⭐Oppday SIS Q4/2021⭐: รายได้ Q4 8,612 ลบ. เพิ่มขึ้น 47% และทำกำไรสุทธิได้ 189 ลบ. เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับ Q4/2020 ส่วน Cloud โตโหดระดับ 3 digit point
Published: 01 Apr 2022
วันนี้พบกับ บ. เอสไอเอส ดิสทริบิวชั่น (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า SIS ซึ่งประกอบธุรกิจเป็นตัวแทนจำหน่าย Hadrdware และ Software จากผู้ผลิตชั้นนำเพื่อขายให้กับผู้ประกอบการ โดยปี 2021 สามารถสร้างรายได้ 32,336 ลบ. เพิ่มขึ้น 35% และกำไรสุทธิ 792 ลบ. เพิ่มขึ้น 33% จากปี 2020
🚩1. ลักษณะธุรกิจ
✔ เป็นบ.ค้าส่ง IT ให้กับผู้ประกอบการทั้งรายใหญ่และรายเล็กกว่า 8,465 ราย โดยมีผู้ผลิตที่ทำงานด้วยกว่า 100 กว่าบ. โดยแบ่งกลุ่มสินค้าออกเป็น
1. กลุ่ม Commercial: เน้นใช้ในองค์กร เช่น Server, Desktop PC, Notebook, Networking, Printer/Scanner, UPS
2. กลุ่ม Consumer: เน้นบุคคลทั้่วไป เช่น Desktop PC, Printer, Monitor, Networking, IoT
3. กลุ่ม Value Added: สินค้าเกี่ยวกับ Data Center เช่น Private Could, Cyber Security, Backup Solution, Networking
4. กลุ่ม Phone: Samsung, Wiko, Xiaomi
กลุ่ม Other: CCTV, Smart Home, Sis Could, อุปรณ์ e-meeting, subscription software
✔ หรือถ้าแบ่งตามหมวดสินค้าจะแบ่งได้
1. Endpoint: กลุ่มซื้อมาขายไปในอุปกรณ์ปลายทาง เป็นกลุ่มที่มีสัดส่วนยอดขาสยมากของบ. เช่น PC Desktop notebook, Tablet, Smartphone, Accessory และ Security
2. Data Center: เช่น Server/Storage, Hyper-Covertaged, Networking, Data Management, Security
3. Cloud เช่น Cloud Service, Managed Service, Security
4. Non-IT เช่น Audio Visual, Energy, Operational Technology, Physical Security
✔ โครงสร้างรายได้หลักๆมาจากกลุ่ม Consumer, Phone, Commercial คิดเป็นสัดส่วนยอดขาย 83%
▪ Consumer: 33% (GP 4.5%)
▪ Phone: 31% (GP 3.2%)
▪ Commercial: 19% (GP 5.5%)
▪ Value Added: 12% (GP 11.5%)
▪ Others: 5% (GP 20.1%)
✔ กลุ่มลูกค้าหลักๆของบ.สามารถแบ่งออกได้เป็นกลุ่มค้าปลีกและลูกค้าองค์กร
1. กลุ่มค้าปลีก: Advice, JIB, COM7, IT City, Shopee, Lazada, JD Central เป็นต้น
2. กลุ่มองค์กร: บ.เมโทรซิสเต็มส์คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน), บ.ดาต้าโปรคอมพิวเตอร์ ซิสเต็มส์ จำกัด, บ.ยิบอินซอย จำกัด, บ.บิสคอน โซลูชั่นส์ จำกัด เป็นต้น
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวมปี 2021◼️
✔ รายได้ 32,345 ลบ. เพิ่มขึ้น 35% จากความต้องการสินค้าไอทีที่ปรับเพิ่มสูงขึ้นจาก Online Shopping, Online Transactions, Study and Work from Home โดยสัดส่วนรายได้กลุ่ม
▪ Phone: เพิ่มขึ้น 48% มาจาก Xiaomi ขายดี
▪ Consumer: เพิ่มขึ้น 31% มาจาก PC, Notebook ขายดี
▪ Value Added: เพิ่มขึ้น 21%
▪ Commercial: เพิ่มขึ้น 10%
▪ Other: เพิ่มขึ้น 24%
✔ โดยกลุ่ม Value Added และ Other เป็นกลุ่มที่มีอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) สูงอยู่ที่ 11.5% และ 20.1% ตามลำดับ ต่างกับกลุ่มเดิมอย่าง Phone, Consumer, Commercial ที่เน้น Volume ในการขายทำให้มี GPM อยู่ที่ 3.2%, 4.5%, 5.5% ตามลำดับ
▪ กลุ่ม Value Added (GPM 11.5%)
- Cybersecurity: มีส่วนแบ่งกำไรมากที่สุดในกลุ่มที่ 40%
- Private Cloud: 25%
- Others: 35%
▪ กลุ่ม Others (GPM 11.5%)
- Surveillance: มีส่วนแบ่งกำไรมากที่สุดในกลุ่มที่ 45%
- Subscription: 36%
- Others: 19%
✔ GPM ลดลง 0.8ppt (Percentage Point) เหลือ 6.0% จากกลุ่ม Phone ที่มี Margin ต่ำขายดี ทำให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 33% เป็น 793 ลบ. คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ (NPM) 2.5%
✔ เงินสดจากการดำเนินงาน -2,322 ลบ.จากการจ่ายเงินซื้อสินค้าเพิ่มเข้ามา 3,206 ลบ. ทำให้สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 138% เป็น 5,347 ลบ.
◼️ภาพรวมปี Q4/2021◼️
✔ รายได้ Q4 8,612 ลบ. เพิ่มขึ้น 47% และทำกำไรสุทธิได้ 189 ลบ. เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับ Q4/2020
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
◼️การเติบโต◼️
✔ ตอนนี้ Cloud Services มีลูกค้า 590 ซึ่งมีจำนวนลูกค้าเติบโตเท่าตัวจากปี 2020 ทำให้รายได้เพิ่มขึ้น 127% เป็น 64ลบ. โดยคาดว่า ปี 2022 รายได้จะเติบโต 3 เท่า โดยหลักๆมาจาก AWS cloud และปี 2023 รายได้จาก Cloud Services น่าจะเติบโต 2 เท่า
✔ มองกลุ่ม Consumer, Phone, Ceimercial ยอดขายน่าจะทรงๆไม่เติบโตเพิ่มเพราะที่ผ่านมาโดนเร่งจากโควิด เลยมองกลุ่มนี้ว่าจะเป็น Cash Cow ในการสร้างรายได้
✔ ส่วนกลุ่ม Value Added อย่าง Cybersecurity และ Private Cloud และ กลุ่ม Others อย่าง Surveillance และ Subscription เป็นกลุ่ม Star ที่รายได้ยังโตต่อเนื่อง
✔ ส่วนหมวด Cloud อย่าง SiS Cloud และ AWS Cloud ยังต้องลงทุนต่อเพื่อรองรับการเติบโตอย่างน้อย 3 เท่าในอนาคต
🚩4. ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️การเติบโต◼️
✔ แนวโน้ม Q1/2022 โอเค แต่เห็นแนวโน้มกลุ่ม Consumer ลดลง
◼️อื่นๆ◼️
✔ Cloud เริ่มกำไรแล้วในระดับ GP แต่ยังขาดทุนอยู่จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่สูง และปีนี้น่าเริ่ม Break Even และทำกำไรในปี 2023
✔ ส่วนแบ่ง AWS Cloud เปิดเผยไมไ่ด้ แต่ปัจจุบันมีลูกค้า 10,000 รายซื้อตรงกับ AWS อยู่แล้ว และ AWS อนุญาติให้ Partner ไปเป็นตัวแทนจำหน่ายแทนลูกค้าเดิมของ AWS ตรงได้แต่จะมี GPM น้อยมาก แต่ถ้าบริษัทขาย AWS Cloud เพิ่มในกลุ่มลูกค้าเดิมได้ก็จะได้ GPM ในส่วนที่น่าพอใจ
✔ สัดส่วนรายได้จากภาคธุรกิจองค์กรมากกว่าภาคครัวเรือน
💡 Key Takeaways & Ideas
▪ สินค้ากลุ่ม Value ต้องใช้คนในการให้คำแนะนำกับลูกค้า โดยเมื่อติดตั้งไปแล้วสามารถขายกลุ่ม Security เพิ่มเติมได้
▪ รอบนี้สินค้าคงเหลือถือว่าเพิ่มสูงขึ้นมาก แสดงว่าปีนี้บริษัทไม่น่ามีปัญหาเรื่องสินค้าขาดไม่พอขาย แต่ถ้ายอดขายไม่เป็นไปตามเป้าอาจจะเจอการตั้งค่าด้อยค่าจากสินค้าเสื่อมสภาพหรือล้าสมัยได้ ซึ่งถ้าเรารู้ว่า Port สินค้าที่เพิ่มหลักๆมาจากกลุ่มสินค้าอะไร อาจจะช่วยให้ประเมินสถานการณ์ได้ดีขึ้นครับ
▪ Cloud เป็นธุรกิจที่ margin ดีและการเติบโตถือว่าโหดระดับ 3 digit point ซึ่งต่อไปในอนาคตน่าจะส่งผลต่อสัดส่วนรายได้และกำไรของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ
▪ ถ้าบริษัทได้ลูกค้าจาก Cloud จาก AWS มา 10,000 รายแอดมองว่าอาจจะเป็นจุดที่ทำให้รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้นจากการขาย Cross-sell ได้หรือจากการขาย Cloud AWS เพิ่มในส่วนงานอื่นๆได้
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบ Content ของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
Reference:
▪ One Report บ. 2021
#ลงทุนลงดอย #OpportunityDay #OppdayQ42021 #หุ้นค้าส่งIT #SIS
โฆษณา