อัตราเงินเฟ้อ: คืออะไรและคำนวณอย่างไร?
เรียบเรียงบทความโดย เพจ สองหมอขอลงทุน
อัตราเงินเฟ้ออาจเป็นปัญหาสำหรับผู้บริโภค นักออม นักลงทุน ภาคธุรกิจ และรัฐบาล ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อในระยะสั้นอาจส่งผลเสียต่อสินทรัพย์เพื่อการลงทุนบางส่วน และในระยะยาว อัตราเงินเฟ้อจะกัดเซาะกำลังซื้อ
▶️นิยามเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อคือการเพิ่มขึ้นโดยทั่วไปของราคาสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจเมื่อเวลาผ่านไป การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อโดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ซึ่งจะวัดการลดลงที่สอดคล้องกันในกำลังซื้อของสกุลเงินหนึ่งๆ
▶️ อัตราเงินเฟ้อทำงานอย่างไร?
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยของราคาสินค้าและบริการที่หลากหลายในระบบเศรษฐกิจของประเทศ เมื่อคุณเห็นพาดหัวข่าวหรือได้ยินรายงานเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ตัวเลขที่คุณเห็นหรือได้ยินมักจะเป็นหน่วยวัดเปอร์เซ็นต์รวมสำหรับช่วงระยะเวลาหนึ่ง เช่น หนึ่งปี
อัตราเงินเฟ้อเป็นหน้าที่ของกฎหมายเศรษฐกิจของอุปสงค์และอุปทาน โดยทั่วไปเกิดจากความต้องการสินค้าและบริการของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น และความเต็มใจที่จะจ่ายมากขึ้นสำหรับพวกเขา อัตราเงินเฟ้ออาจเกิดจากอุปทานสินค้าและบริการลดลงเมื่ออุปสงค์คงที่
สาเหตุพื้นฐานของอัตราเงินเฟ้อคือปริมาณเงินจากธนาคารกลางโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะสนับสนุนหรือเพิ่มด้านอุปสงค์ของความสมดุลทางเศรษฐกิจของอุปสงค์/อุปทาน
👉 ข้อความสำคัญ: อัตราเงินเฟ้อเป็นเครื่องมือทางเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งหมายความว่ามีเจตนาที่จะวัดผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ ไม่ใช่เศรษฐกิจจุลภาคที่เล็กกว่า ดังนั้น เนื่องจากมาตรการเงินเฟ้อเป็นค่าเฉลี่ยของประเทศ หรือการเปลี่ยนแปลงราคาโดยรวมสำหรับสินค้าและบริการที่หลากหลาย จึงอาจส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค ครัวเรือน หรือภูมิภาคของประเทศบางแห่งมากกว่าประเทศอื่นๆ
▶️วิธีการคำนวณอัตราเงินเฟ้อ
มีมาตรการเงินเฟ้อหลายอย่างที่คำนวณ รวบรวม และรายงานโดยสำนักงานสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกา หรือ BLS แต่มาตรการที่สื่อรายงานมากที่สุดเรียกว่าดัชนีราคาผู้บริโภคสำหรับผู้บริโภคในเมือง หรือ CPI-U ซึ่ง มักเรียกว่า CPI
BLS ใช้วิธีการรวบรวมและคำนวณตัวเลข CPI ที่ค่อนข้างซับซ้อน พูดง่ายๆ ก็คือ CPI คือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของราคาที่เปลี่ยนแปลง โดยใช้รายการที่คัดเลือกมาอย่างดีรวมกัน เช่น พื้นที่ทางภูมิศาสตร์ สถานประกอบการค้าปลีก และสินค้าและบริการที่หลากหลาย
ช่วงของสินค้าและบริการที่ใช้ในการคำนวณ CPI ประกอบด้วย 8 หมวดหมู่หลักที่ผู้บริโภคใช้จ่ายเงิน ได้แก่ ที่อยู่อาศัย เครื่องนุ่งห่ม อาหารและเครื่องดื่ม การขนส่ง นันทนาการ การศึกษาและการสื่อสาร การรักษาพยาบาล และสินค้าและบริการอื่นๆ
▶️สูตรอัตราเงินเฟ้อ
วิธีพื้นฐานในการคำนวณอัตราเงินเฟ้อคือการลบ CPI ราคาเดิมหรือวันที่ที่ผ่านมาจาก CPI วันที่ปัจจุบัน และหารผลลัพธ์นั้นด้วย CPI วันที่ที่ผ่านมา
สูตรพื้นฐานในการคำนวณอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลาใด ๆ มีลักษณะดังนี้:
👉 (CPI ปัจจุบัน - อดีต CPI)/CPI เดิม
▶️ทำไมอัตราเงินเฟ้อจึงเกิดขึ้น?
พูดง่ายๆ คือ อัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นเมื่อมีเงินดอลลาร์มากเกินไปที่ไล่ตามสินค้าน้อยเกินไป สาเหตุหลักอีกประการของอัตราเงินเฟ้อคือธนาคารกลางมักจะเพิ่มปริมาณเงินเมื่อเวลาผ่านไป ในแง่เศรษฐกิจ มีสาเหตุหลักสองประการของเงินเฟ้อ: เงินเฟ้อที่เกิดจากอุปสงค์-ดึง และเงินเฟ้อที่กดดันต้นทุน
1. อุปสงค์-ดึงเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อจากอุปสงค์ดึงเกิดขึ้นเมื่อความต้องการสินค้าหรือบริการโดยรวมเพิ่มขึ้น แต่อุปทานยังคงเท่าเดิม ซึ่งส่งผลให้ราคา "ดึงขึ้น" สาเหตุของเงินเฟ้อจากอุปสงค์ดึงอาจมาจากปัจจัยกระทบทางเศรษฐกิจต่างๆ ตัวอย่างเช่น การกระตุ้นของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นสามารถเพิ่มความต้องการโดยรวม ซึ่งทำให้ราคาสูงขึ้น
ผลกระทบของการระบาดใหญ่ของไวรัสโควิด-19 ส่งผลให้มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทำลายสถิติของรัฐบาล ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในปัจจุบัน ควบคู่ไปกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้อที่ไม่ซ้ำแบบใครที่เรียกว่า stagflation ซึ่งราคาสูงขึ้น แต่การเติบโตค่อนข้างคงที่และการว่างงานยังค่อนข้างน้อย สูง.
2. ต้นทุนผลักดันเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อที่กดดันต้นทุนเกิดขึ้นเมื่อต้นทุนการผลิตสูงขึ้นและบริษัทผู้ผลิตตอบสนองด้วยการเพิ่มขึ้นของราคาที่เรียกเก็บจากผู้บริโภค กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาจะถูก "ผลักดัน" โดยบริษัทผู้ผลิตเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและเพื่อป้องกันไม่ให้อัตรากำไรลดลง
▶️ อัตราเงินเฟ้อดีหรือไม่ดี?
เงินเฟ้อไม่ได้เป็นสิ่งที่ดีหรือไม่ดีสำหรับผู้บริโภค ธุรกิจ เศรษฐกิจ หรือตลาดหุ้น สิ่งที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อดีหรือไม่ดีนั้นขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจต้องเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อมากเพียงใด
เป็นเรื่องปกติที่อัตราเงินเฟ้อจะเป็นบวก หมายความว่าในระบบเศรษฐกิจที่แข็งแรง ค่าแรงเพิ่มขึ้น สินทรัพย์การลงทุนกำลังแข็งค่า มูลค่าบ้านสูงขึ้น และต้นทุนสินค้าและบริการโดยรวมเพิ่มขึ้น นี่ยังหมายความว่ากำลังซื้อเงินสดที่ลดลงเมื่อเวลาผ่านไปเป็นเรื่องปกติและโดยทั่วไปแล้วจะมีสุขภาพดี
▶️อัตราเงินเฟ้อสามารถดีสำหรับ:
ต่อสู้กับภาวะเงินฝืด: ราคาสินค้าและบริการที่ลดลง หรือภาวะเงินฝืด อาจเลวร้ายยิ่งกว่าเงินเฟ้อ เนื่องจากเมื่อราคาตกต่ำ ผู้บริโภคจะชะลอการซื้อจนกว่าจะถึงเวลาต่อมา ซึ่งทำให้ธุรกิจต้องชะลอการผลิตเพื่อลดสินค้าคงคลัง ซึ่งอาจทำให้เกิดการเลิกจ้างและอัตราการว่างงานที่สูงขึ้น ดังนั้น เมื่อราคาที่สูงขึ้นกลับมาในช่วงภาวะเงินฝืด อัตราเงินเฟ้อก็ถือว่าดีขึ้น
ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค: เมื่อราคาสูงขึ้น ผู้บริโภคก็สบายใจที่จะใช้จ่ายเงินตอนนี้ แทนที่จะใช้ในภายหลังเมื่อราคาอาจสูงขึ้น ความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายนี้ช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับบัญชีเงินฝาก: อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักจะมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นเครื่องมือที่ Federal Reserve ใช้เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในบัญชีเงินฝาก เช่น เงินฝากออมทรัพย์ ตลาดเงิน และบัตรเงินฝาก
การชำระหนี้ระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่: เจ้าของบ้านที่โชคดีพอที่จะล็อคอัตราดอกเบี้ยต่ำสำหรับการจำนองของพวกเขาสามารถได้รับประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อ เนื่องจากรายได้และมูลค่าบ้านเพิ่มขึ้น ในขณะที่การชำระหนี้ดอกเบี้ยต่ำยังคงคงที่
▶️เมื่อเงินเฟ้อเป็นผู้ร้าย
โดยทั่วไป และตามข้อมูลของ Federal Reserve อัตราเงินเฟ้ออาจเริ่มเป็นปัญหาสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% แต่อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานนี้ไม่ได้เลวร้ายโดยอัตโนมัติ สิ่งที่ต้องระวังคืออาการเงินเฟ้อที่อาจส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคและเศรษฐกิจ
👉 ต่อไปนี้คือผลกระทบด้านลบบางประการของอัตราเงินเฟ้อ:
กำลังซื้อที่ลดลง: ราคาที่เพิ่มขึ้นหมายถึงกำลังซื้อที่ลดลงของสกุลเงินที่กำหนด สิ่งนี้ส่งผลเสียต่อผู้ที่มีรายได้คงที่โดยเฉพาะ เช่น ผู้เกษียณอายุบางคน ซึ่งขณะนี้ต้องจ่ายเพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าและบริการโดยไม่มีรายได้เพิ่มขึ้น
การพังทลายของธุรกิจและความเชื่อมั่นของนักลงทุน: ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกำลังซื้อของเงินในอนาคต บวกกับความกังวลว่าธุรกิจจะเปลี่ยนโฟกัสจากผลิตภัณฑ์และบริการเป็นการจัดการผลกำไรและขาดทุน สร้างความกลัวให้กับชุมชนการลงทุน สร้างแรงกดดันด้านลบต่อสินทรัพย์การลงทุน
ราคาตราสารหนี้ระยะยาวที่ลดลง: อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าการจ่ายพันธบัตรในอนาคตจะไม่ซื้อมากนัก ซึ่งจะทำให้ราคาของพันธบัตรที่มีอยู่ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีระยะเวลาครบกำหนดนานกว่า
ปัญหาการแลกเปลี่ยนเงินตรา: อัตราเงินเฟ้อที่สูงอาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนและการกำหนดราคาสินค้าในบางประเทศ ตัวอย่างเช่น ซิมบับเวเพิ่งเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง และเห็นว่าค่าเงินของประเทศลดลง ผู้ค้าบางรายตั้งราคาใหม่ (ในสกุลเงินท้องถิ่น) ให้สูงขึ้นหลายครั้งต่อวัน ในที่สุดธุรกรรมก็เคลื่อนไปสู่การกำหนดราคาในสกุลเงิน USD และซิมบับเวก็หยุดพิมพ์สกุลเงินที่ไร้ค่าเป็นหลัก
▶️วิธีป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นสามารถสร้างความเสียหายให้กับพอร์ตการลงทุน แต่มีการลงทุนบางประเภทที่ทำได้ดีกว่าประเภทอื่นในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อ หากคุณต้องการทราบวิธีป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ คุณจะต้องเรียนรู้กลยุทธ์และประเภทการลงทุนที่สามารถรักษาไว้ได้เมื่อราคาสินค้าและบริการสูงขึ้น
ไม่มีประเภทการลงทุนวิเศษใดที่รับประกันว่าจะได้ผลดีกว่าประเภทอื่นทั้งหมดเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ด้วยเหตุผลนี้ กลยุทธ์และกลวิธีการลงทุนที่ไม่มีวันตกยุคบางส่วนสามารถทำงานได้ดี นอกเหนือจากการลงทุนบางประเภทที่สามารถป้องกันภาวะเงินเฟ้อได้
▶️ กลยุทธ์การลงทุนเพื่อเงินเฟ้อ
ต่อไปนี้คือกลยุทธ์และยุทธวิธีการลงทุนบางส่วนที่สามารถช่วยปกป้องคุณจากภาวะเงินเฟ้อ:
1️⃣การกระจายการลงทุน: การถือครองสินทรัพย์และการลงทุนที่หลากหลายสามารถป้องกันสภาพแวดล้อมของตลาดที่ไม่พึงประสงค์ได้เกือบทั้งหมด
2️⃣ Dollar-cost averaging : ราคาสำหรับหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนอาจมีความผันผวนเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและพาดหัวข่าวเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เด่นชัด นักลงทุนที่ยังคงซื้อตามงวดเป็นประจำในบัญชีการลงทุนและบัญชีเพื่อการเกษียณอายุสามารถเฉลี่ยต้นทุนที่ต่ำลงได้โดยการซื้อต่อเมื่อตลาดตกต่ำ
3️⃣ลำดับขั้นของพันธบัตร: เนื่องจากโดยทั่วไปอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อและสภาพแวดล้อมที่มีอัตราสูงขึ้น ผู้ลงทุนตราสารหนี้จึงควรหลีกเลี่ยงการซื้อพันธบัตรเดี่ยวที่มีระยะเวลาครบกำหนดนาน พวกเขาสามารถลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มสภาพคล่องโดยการซื้อพันธบัตรหลายตัวที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่แตกต่างกันโดยเว้นระยะเท่า ๆ กันในช่วงหลายเดือนหรือหลายปี
4️⃣ลดความเสี่ยงต่อการลงทุนที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย: การลงทุนที่ควรหลีกเลี่ยงในช่วงเงินเฟ้อ ได้แก่ พันธบัตรระยะยาวและหุ้นเติบโต โดยทั่วไป ยิ่งอายุของพันธบัตรนานเท่าใด ราคาก็จะยิ่งลดลงมากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น หุ้นที่กำลังเติบโตมีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ไม่ดีในช่วงเงินเฟ้อ เนื่องจากมันลดทอนศักยภาพของกระแสเงินสดในอนาคต
ข้อเสนอแนะ : นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังเมื่อลงทุนในการคาดการณ์เงินเฟ้อ เนื่องจากผลกระทบต่อเศรษฐกิจ และราคาสำหรับหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนที่หลากหลาย มีแนวโน้มที่จะเป็นวัฏจักร ซึ่งหมายความว่ากำไรใด ๆ ที่เกิดขึ้นในช่วงเวลานี้อาจมีอายุสั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง การลงทุนที่มีแนวโน้มดีกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดในวงกว้างในช่วงที่มีภาวะเงินเฟ้ออาจมีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติเมื่ออัตราเงินเฟ้อเป็นปกติ
▶️ประเภทการลงทุนที่อาจได้รับประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อ
ต่อไปนี้คือประเภทการลงทุนเฉพาะที่มีศักยภาพที่จะทำได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดในวงกว้างในช่วงเงินเฟ้อ:
1️⃣ ทองคำ: เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้ นักลงทุนจำนวนมากมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าและเป็นสินทรัพย์ทางเลือกแทนสกุลเงิน ดังนั้นในช่วงภาวะเงินเฟ้อ การลงทุนในทองคำและทองคำ ETF จึงเป็นเครื่องมือในการกระจายความเสี่ยงที่ชาญฉลาด
2️⃣สินค้าโภคภัณฑ์: ในช่วงเริ่มต้นของอัตราเงินเฟ้อ ราคาสินค้าบางประเภทจะเพิ่มขึ้น เช่นเดียวกับราคาของสินค้าที่ใช้ในการผลิตสินค้า การเปิดเผย ETF สินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้างจะเป็นแนวทางหนึ่งที่ต้องพิจารณา
3️⃣อสังหาริมทรัพย์: เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาอสังหาริมทรัพย์มีแนวโน้มสูงขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะวัตถุดิบที่ใช้สร้างอสังหาริมทรัพย์ก็มีราคาสูงขึ้นเช่นกัน ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์หรือ REIT อาจได้รับประโยชน์เช่นกันเนื่องจากอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าที่พวกเขาเป็นเจ้าของรักษาความจำเป็น เช่นเดียวกับอำนาจการกำหนดราคาสำหรับค่าเช่าในช่วงเงินเฟ้อ
4️⃣ Large-cap value stocks : เนื่องจากวัตถุประสงค์ด้านมูลค่ามีแนวโน้มที่จะรวมอุตสาหกรรมที่มีอำนาจในการกำหนดราคา เช่น บริการทางการเงินและสินค้าอุปโภคบริโภค จึงสามารถถือครองได้ดีกว่าในช่วงที่มีภาวะเงินเฟ้อ เมื่อเทียบกับหุ้นที่มีการเติบโต
5️⃣พันธบัตรระยะสั้น: อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นมักมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เนื่องจากมีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาและผลตอบแทนพันธบัตร และการครบกำหนดที่ยาวขึ้นมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากกว่า พันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดสั้นจึงมีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพมากกว่าพันธบัตรที่มีระยะเวลาครบกำหนดนานกว่า
Source:
Inflation: What It Is & How It's Calculated
- 2
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
