11 พ.ค. 2022 เวลา 12:10 • คริปโทเคอร์เรนซี
สรุปวิกฤติ เหรียญ UST ที่ถูกโจมตี คล้ายวิกฤติเงินบาทปี 40
15
หากเรามีธุรกิจมูลค่าแสนล้านบาท แล้วตื่นขึ้นมาพบว่าธุรกิจที่เราสร้างขึ้นมากับมือ ดันมีมูลค่าหายไป 90%
2
เราจะทำอย่างไร..
2
เรื่องดังกล่าว กำลังเกิดขึ้นจริงกับหนุ่มเกาหลีใต้ วัย 31 ปี ชื่อว่าโด ควอน
ผู้ที่หลายคนเรียกกันว่าอัจฉริยะ ผู้ก่อตั้ง Terra ธุรกิจบล็อกเชนที่กำลังเติบโต
3
ปัจจุบัน มูลค่าของเหรียญประจำแพลตฟอร์มของเขา ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง
LUNA -94% และ UST -50% ในช่วงแค่ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
16
แถมเหรียญ UST ที่เป็น Stablecoin ที่ควรจะมีมูลค่าเท่ากับดอลลาร์สหรัฐ แบบ 1:1 ซึ่งเขาสามารถรักษามูลค่านี้มาได้นานเป็นปี
2
ตอนนี้มูลค่า UST หายไปเกินกว่าครึ่งหนึ่ง เหลือเพียง 0.46 ดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น..
2
หลายคนก็น่าจะอยากรู้ว่ามันเกิดอะไรขึ้นกับ Terra ?
ลงทุนแมนจะสรุปให้ฟัง
2
ในทวิตเตอร์ ชื่อบัญชี Onchain Wizard ได้เล่าเกี่ยวกับเรื่องนี้ว่าเป็น “การโจมตี”
2
ซึ่งลงทุนแมนคิดว่าคล้ายกันกับในวันที่ประเทศไทย โดนจอร์จ โซรอส โจมตีค่าเงินบาท ในวิกฤติต้มยำกุ้ง ปี 2540
3
แถมบัญชีทวิตเตอร์รายนี้ ยังคาดการณ์ว่าผู้ไม่ประสงค์ดีรายดังกล่าว สามารถทำกำไรจากการโจมตี Terra ไปได้มากเกือบ 3 หมื่นล้านบาท
9
แล้วมันเกิดอะไรขึ้น ช่องโหว่อยู่ตรงไหน
ทำไม Terra ถึงเพิ่งมาถูกโจมตีตอนนี้ ?
3
เรื่องทั้งหมดเริ่มต้นขึ้นเมื่อปลายเดือนมีนาคมปีนี้ ซึ่งเป็นในช่วงที่ Terra ได้ทำการก่อตั้ง Luna Foundation Guard หรือ LFG ให้เป็นกองทุนที่จะเข้ามาดูแลเสถียรภาพของ Terra
4
LFG ก็ได้ทำการเข้าซื้อบิตคอยน์ เพื่อเป็นทุนสำรองไว้ใช้สำหรับพยุงราคา UST
โดยได้เข้าซื้อทั้งสิ้น เป็นมูลค่าราว 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
6
จากนั้นไม่นาน Terra ก็ได้มีการเปิดพูลใหม่ชื่อว่า 4pool เป็นพูลที่ประกอบไปด้วยเหรียญ Stablecoin ทั้ง UST, FRAX, USDC และ USDT เพื่อหวังจะช่วยให้การใช้งานของเหรียญ UST ของ Terra มีมากขึ้น
4
ทั้ง 2 ส่วนนี้เองที่ Onchain Wizard ได้มองว่าเป็นอีกช่องโหว่ด้านสภาพคล่องที่ทำให้ Terra ถูกโจมตี
5
แล้วคนโจมตีได้ประโยชน์อะไรในการทำลาย Terra ?
3
คนโจมตีไม่ได้ประโยชน์โดยตรงจากการลงของเหรียญ LUNA หรือ UST แต่จะใช้ LUNA และ UST เป็น “เครื่องมือ” ในการทำกำไรจากการขาย Short ของบิตคอยน์
5
โดยเริ่มจากผู้โจมตีได้ยืมบิตคอยน์จำนวน 100,000 เหรียญ เพื่อเก็งกำไรขาลง เรียกว่า การเปิด “Short” ที่ราคาเฉลี่ยประมาณ 42,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อบิตคอยน์
6
สาเหตุที่ต้องเป็นการ short บิตคอยน์ก็เพราะว่า บิตคอยน์มีปริมาณการซื้อขายที่มากพอที่จะรองรับธุรกรรมระดับแสนล้านบาทได้ แต่การ short สินทรัพย์อื่นจะทำได้ยากถ้าหากธุรกรรมมีมูลค่ามาก
9
แล้วบิตคอยน์จะลงได้อย่างไร ?
3
คำตอบก็คือ ต้องหาเหยื่อที่เป็นผู้เล่นรายใหญ่มาเทขายบิตคอยน์ในตลาดอย่างรวดเร็ว ราวกับว่าเหยื่อคนนั้นถูกบังคับขาย
5
และเหยื่อคนนั้นก็คือ “โด ควอน”
4
จากข้อมูลที่ว่ากองทุน LFG ของโด ควอน ได้ซื้อบิตคอยน์เพื่อนำมาเป็นเงินสำรอง ตั้งแต่วันที่ 27 มีนาคม ถึง 11 เมษายน
3
และผู้โจมตีต้องการจะทำอย่างไรก็ได้ให้ กองทุน LFG ต้องเทขายบิตคอยน์ที่ซื้อมาอย่างไม่มีเงื่อนไข
4
คำตอบก็คือ การเทขาย UST อย่างรวดเร็วในคราวเดียว
3
ทีนี้ด้วยอัลกอริทึมที่ โด ควอน ออกแบบไว้ ถ้ามีคนเทขาย UST ปริมาณมาก จะไปดึงให้ราคาเหรียญ LUNA ลงตามไปด้วย เพราะกลไกจะสร้าง (mint) เหรียญ LUNA เพิ่มขึ้นมาเพื่อมาลด (burn) เหรียญ UST ลง และคาดหวังว่า การที่ปริมาณเหรียญ UST ในระบบลดลง จะทำให้มูลค่าดีดกลับขึ้นมาได้
10
แต่สิ่งที่เกิดขึ้นจริงมันไม่ได้เป็นแบบนั้น เพราะปรากฏว่ามันราคาลดลงทั้ง LUNA และ UST
4
เหรียญ LUNA ก็ราคาลดลง แต่ราคา UST ก็ไม่ได้กลับมาที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐ
2
ซึ่งเรื่องนี้ต้องติดตามว่าทำไมอัลกอริทึมที่ถูกออกแบบไว้ถึงทำงานไม่สมบูรณ์ ซึ่งคาดเดาว่าระบบ mint เหรียญ LUNA ขึ้นมา และ burn เหรียญ UST ไม่เร็วพอ ที่จะทำให้กลับไปที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐ
4
เพราะนักลงทุนเก็งกำไรมีปริมาณมหาศาลมากกว่า การ mint เหรียญ LUNA และ burn เหรียญ UST มาก
8
ทีนี้กองทุน LFG ก็จะเป็นอีกหนึ่งตัวช่วยที่จะมาพยุง UST อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
2
ดังนั้นสิ่งที่เกิดต่อมาก็เข้าทางผู้โจมตี ก็คือ บิตคอยน์ในกองทุน LFG ถูกเทขายอย่างรวดเร็ว
เพื่อแลกกับ UST เพื่อจุดประสงค์ในการพยุงให้ UST กลับมาที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐให้ได้..
5
ดังนั้นที่ราคาบิตคอยน์ปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมา กองทุน LFG ก็เป็นหนึ่งในต้นเหตุเช่นกัน
4
Onchain Wizard ได้คาดการณ์ไว้ว่า หากผู้โจมตีทำการปิดสถานะ Short หรือทำการซื้อบิตคอยน์ที่ยืมมา เขาจะทำกำไรได้ มากถึง 952 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 33,000 ล้านบาท ในระยะเวลาไม่กี่เดือน..
12
ซึ่งต้องหมายเหตุว่าข้อมูลจาก Onchain Wizard อาจจะเป็นเพียงการคาดการณ์เท่านั้น
1
นอกจากนั้นยังมีอีกหนึ่งแพลตฟอร์มที่เกี่ยวข้องก็คือ Binance
เพราะผู้โจมตีได้โอน UST ที่เหลือไปยัง Binance ด้วย
เมื่อคนทั่วไปเจอธุรกรรมการโอน UST ออกจากระบบ
ทำให้นักลงทุนเกิดความตื่นตระหนก เลยเริ่มพากันเทขาย UST ออกมา
10
ดังนั้นมาจนถึงตอนนี้ คนขาย UST ไม่ใช่มีแต่ผู้โจมตีแล้ว แต่ยังมีนักลงทุนทั่วไปที่ต่างพากันตื่นตระหนกเป็นปฏิกิริยาลูกโซ่
8
LFG จึงต้องขายบิตคอยน์เพิ่มเพื่อตรึง UST อีกครั้ง
ขณะที่ผู้โจมตียังคงร่วมทำการขาย UST บน Binance อย่างต่อเนื่อง
5
จนในที่สุด Binance ต้องเข้ามาระงับการถอนเงิน UST เพื่อยับยั้งการแห่ขายและถอนเหรียญ
9
ส่งผลให้ UST ร่วงไปถึง 0.60 ดอลลาร์สหรัฐ จากเดิมที่ควรอยู่ที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐ
และบิตคอยน์ก็ลดลงมาที่ 31,300 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1,085,171 ล้านบาท
ร่วงลงจาก ณ วันที่กองทุน LFG เริ่มเข้าซื้อบิตคอยน์ราว 25%
10
และแม้ว่าท้ายที่สุด โด ควอน จะออกมาเคลื่อนไหวว่ากำลังจะมีแผนฟื้นฟูในช่วงคืนที่ผ่านมา
4
แต่หากดูจากสถานการณ์ปัจจุบัน ก็ดูเหมือนว่า LUNA และ UST ยังไม่สามารถรอดพ้นจากวิกฤติเพราะในวันนี้ มูลค่าของทั้ง LUNA และ UST ยังคงร่วงลงเรื่อย ๆ
9
โดยในตอนนี้ LUNA ราคา 1.9 ดอลลาร์สหรัฐ -94% ในช่วง 24 ชั่วโมง
และ UST ราคา 0.46 ดอลลาร์สหรัฐ -50% ในช่วง 24 ชั่วโมง
5
จากเหตุการณ์ดังกล่าว มันเป็นสถานการณ์ที่คล้ายกับที่เกิดขึ้นในบ้านเราตอนช่วงปี 2540 ที่โดน จอร์จ โซรอส และเหล่า Hedge Fund โจมตี
6
โดยสกุลเงินที่จะโดนโจมตีนั้น มันจะทำเรื่องที่ฝืนกฎธรรมชาติทางการเงิน 3 ข้อ หรือที่เรียกว่า “Impossible Trinity”
2
ซึ่งประกอบไปด้วย
1. การตรึงอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
2. การมีนโยบายการเงินที่เป็นอิสระ
3. การให้เสรีในการเคลื่อนย้ายเงิน
28
โดยในตอนนั้นประเทศไทยได้ตรึงสกุลเงินบาทไทยไว้กับดอลลาร์สหรัฐ
เหมือนกับที่ โด ควอน ตรึง UST เอาไว้ไม่มีผิด
5
ซึ่งในตอนนั้นเรายังมีนโยบายการเงินที่เป็นอิสระ มีการกำหนดดอกเบี้ยนโยบายด้วยตนเอง
ซึ่งก็เหมือนกันกับที่ Terra ได้มีอิสระในการกำหนดอัตราผลตอบแทนในระบบ
4
และยังให้เสรีในการเคลื่อนย้ายเงินเข้าออก เหมือนกับที่ Terra เชื่อมโยงบล็อกเชนอื่น ๆ มากมาย ทำให้คนเคลื่อนเงินเข้าออกได้อย่างเสรี
4
ดังนั้นถ้า Terra อยากให้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ก็ต้องควบคุมการย้ายเงินไหลเข้าออก
แต่ถ้า Terra อยากให้มีเสรีในการเคลื่อนย้ายเงิน ก็ต้องทำให้อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว
5
หรือไม่ Terra ก็ต้องมีสินทรัพย์ที่เป็นเงินสกุลดอลลาร์สหรัฐเองมาค้ำประกันแบบ 1:1
7
มาถึงตรงนี้ ก็คงเป็นสิ่งที่ยืนยันแล้วว่า
Algorithmic Stablecoin ของ โด ควอน นั้นได้พังทลายลง อย่างน้อยก็ช่วงระยะเวลาหนึ่ง
6
ในโลกของการเงิน มักมีความโลภ และความกลัว ซ่อนอยู่เสมอ
ถ้าเราคิดว่าฉลาดแล้ว อาจมีคนที่ฉลาดกว่า
และสิ่งที่เราคิดว่า Stable มันอาจจะไม่ Stable เสมอไป..
12
หนังสือ BRANDING THE NATION หนังสือที่เล่าถึงการสร้างแบรนด์ของแต่ละประเทศที่ทำให้ แต่ละประเทศเป็นแบบทุกวันนี้
2
เช่น ทำไมเยอรมนีเป็นประเทศแห่งรถยนต์ ทำไมฝรั่งเศสเป็นประเทศแห่งแบรนด์หรู
สั่งซื้อเลยที่
โฆษณา