⭐ Oppday ILM Q1/2022 ⭐ : รายได้Q1 ลดลง 1% แต่กำไรโต 11% จาก GPM ที่ปรับตัวดีขึ้นจากเปลี่ยนการขายเครื่องใช้ไฟฟ้าเป็นค่าเช่าจาก COM7 โดยปีนี้ตั้งเป้าการเติบโต 2 digit
Published: 24 May 2022
สวัสดีตอนค่ำครับคอนเทนต์ที่ 2 ของวันนี้ดีเลย์หน่อยนะครับ
โดยวันนี้เป็นคิวของบริษัท อินเด็กซ์ ลิฟวิ่งมอลล์ จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า ILM ซึ่งประกอบธุรกิจหลักร้านค้าปลีกจำหน่ายเฟอร์นิเจอร์ ของใช้ภายในบ้าน อุปกรณ์ตกแต่งบ้าน เครื่องใช้ไฟฟ้า และอื่นๆ ภายใต้แบรนด์ของบริษัท "Index Living Mall" และ Community Mall อย่าง “The Walk”, “Little Walk” โดยใน Q1/2022 สร้างรายได้ 2,122 ลบ. ลดลง 1% YoY แต่ทำกำไรได้ 161 ลบ. เพิ่มขึ้น 11% YoY
🚩1.ลักษณะธุรกิจ
✔ จำหน่ายสินค้าเฟอร์นิเจอร์ ของตกแต่งบ้านที่อยู่ภายใต้แบรนด์ของบริษัทเอง เช่น เฟอร์นิเจอร์ภายใต้แบรนด์ “Index Furniture”, “WINNER”, “Logica”, “Trend Design”, “Younique”, “Furinbox” และเฟอร์นิเจอร์พรีเมียมภายใต้แบรนด์ “BoConcept”, “STANLEY”, “HOOKER” สินค้าตกแต่งบ้านบ้านใต้แบรนด์ “Index Home”, “Baby Journey” ที่นอนภายใต้แบรนด์ “THERAFLEX”, “WINNER”
และนอกจากนี้ยังจำหน่ายแบรนด์อื่นๆ ซึ่งผ่านทางช่องทางการขาย Offline และ Online
✔ มีช่องทางการขายผ่านงานโครงการ ตัวแทนจำหน่าย (Dealer) และยังให้สิทธิแฟรนไชส์กับผู้ประกอบการต่างประเทศและยังรับจ้างผลิตสินค้า (OEM) ให้กับผู้ประกอบการในต่างประเทศ
✔ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้ขยายธุรกิจไปยังการให้เช่าและให้บริการพื้นที่เช่า ภายใน “Index Living Mall” และรูปแบบคอมมูนิตี้มอลล์ภายใต้แบรนด์ “The Walk”, “Little Walk”, “Index Mal”l และ “Market Walk” และบริษัทยังมีโรงงานผลิตเฟอร์นิเจอร์เป็นของตัวเอง
✔ มีช่องทางการขายในประเทศที่เป็นของตัวเอง 43 สาขา
▪ Index Living Mall 34 สาขา
▪ Trend Design 6 สาขา
▪ MOMENTOUS 1 สาขา
▪ BoConcept 1 สาขา
▪ WINNER 1 สาขา
✔ ร่วมมือกับ Dealer ในการขายสินค้าของแบรนด์ตัวเอง 24 ร้านค้า
✔ ให้สิทธิ์แฟรนไชส์ต่างประเทศ 16 สาขาใน 8 ประเทศ
▪ อินโดนีเซีย 2 สาขา
▪ เวียดนาม 3 สาขา
▪ กัมพูชา 1 สาขา
▪ ลาว 1 สาขา
▪ มีลดีฟส์ 1 สาขา
▪ เมียนมาร์ 3 สาขา
▪ เนปาล 2 สาขา
▪ ปากีสถาน 3 สาขา
✔ มีช่องทางการขาย Online เป็นของตัวเองอย่าง indexlivingmal.com หรือ Social Platform เช่น Facebookm, LINE และผ่านช่องทาง E-Marketplace เช่น Lazada, Shopee, JC Central, NocNoc.com
✔ โครงสร้างรายได้หลักมาจากฝั่งร้านค้าปลีก 73%
▪ ร้านค้าปลีก: 73%
▪ ออนไลน์: 11%
▪ งานโครงการ: 6%
▪ การขายต่างประเทศ: 3%
▪ ตัวแทนจำหน่าย: 1%
✔ วัตถุดิบหลักที่ใช้ในการผลิตเฟอร์นิเจอร์ คือ ไม้ Particle Board และเหล็ก
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวม Q1/2022◼️
✔ ยอดขายลดลง 2% เหลือ 1,969 ลบ. ส่วนรายได้ค่าเช่าเติบโต 19% เป็น 153 ลบ. ในส่วนยอดขายที่ลดลงหลักๆมาจากการยุติการขายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายใต้แบรนด์ Power One, ยอดขายโครงการและยอดฝั่ง OEM ต่างประเทศลดลง ส่วนในส่วนของค่าเช่าหลักๆจะเป็นการเติบโตจากให้ COM7 เช่าขายเครื่องใช้ไฟฟ้า และพื้นที่เช่าคลังสินค้า
✔ ในส่วน SSSG มีการเติบโต 11% โดยสินค้าหมอนที่ทำร่วมกับวู๊ดดี้ขายดี
✔ GPM เพิ่มขึ้น 2.5ppt เป็น 45.8% จากการไม่ได้ขายเครื่องใช้ไฟฟ้าที่มี Margin ต่ำ และจาก Product Mixed และฝั่งค่าเช่าก็ GPM ที่ดีขึ้น
✔ SG เพิ่มขึ้น 8% เป็น 512 ลบ. จากการปรับเงินเดือนพนักงานตามร้านค้าปลีก ทำให้ SG to Sales 1.9ppt เป็น 24.1%
✔ A เพิ่มขึ่น 8% จากการปรับเงินเดือนพนักงานฝั่งออฟฟิศและต้นทุนการขนส่งสูงขึ้นจากราคาน้ำมัน ทำให้ A to Sales 0.9ppt เป็น 11.8%
✔ SG&A to Sales ที่เพิ่มขึ้นจะเห็นว่าบริษัทไม่สามารถสร้างยอดขายได้มากขึ้นจากภาระค่าใช้จ่ายที่เยอะขึ้น ส่วนต้นทุนน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่แล้วแอดมองว่ามันสูงขึ้นเกินปกติ
✔ ต้นทุนทางการเงินลดลง 17% YoY เหลือ 54 ลบ. จากการคืนเงินกู้ระยะยาวโดยตอนนี้เหลือ 1,700 ลบ.
✔ มีสิทธิประโยชน์ภาษี BOI ทั้งหมด 64 ลบ.ภายในปี 2023 โดยบริษัทใช้ไฟแล้ว 24 ลบ.
✔ NP ทำ New High ในรอบ 10 ไตรมาส โดยเพิ่มขึ้น 11% YoY เป็น 161 ลบ. และมี NPM เพิ่มขึ้น 0.7ppt เป็น 7.5%
✔ D/E 1.3 เท่า, IBD/E 0.8 เท่า
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
◼️ภาพรวม◼️
✔ ตั้งเป้า SSSG เติบโต 2 digit โดย Q1/2022: +11%
✔ ตั้งเป้าค่าเช่าเติบโต 2 digit โดย Q1/2022: +19%
✔ ตั้งเป้ายอดขายออนไลน์เติบโต 2 digit โดย Q1/2022: +45%
✔ ตั้งเป้า GPM เพิ่มขึ้น 0.5 - 1% โดย Q1/2022: +2.5%
✔ มองภาพนี้ยอดขายจะกลับมาเติบโตจากการไม่ Lockdown แล้ว
✔ มีแผนการเปิด Index Living Mall ที่ลาดกระบัง
✔ มีแผนการเปิด Little Walk กรุงเทพกรีฑา
🚩4. ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️การเติบโต◼️
✔ แนวโน้มยอดขายและ SSSG สูงกว่าใน Q1/2022 และถึงแม้ว่าใน Q2/2022 จะไม่มียอดขายจากเครื่องใช้ไฟฟ้าเข้ามาช่วยแต่ยังมั่นใจว่ายังโตได้อยู่
◼️GPM◼️
✔ อาจมีการปรับ GPM สำหรับสินค้าปาร์ติเ้คิลบอร์ดจากต้นทุนสวุตุดิบ เริ่มเห็นใน Q3
◼️SG&A◼️
✔ ไม่ได้มีแผนการเพิ่มพนักงานขายหน้าร้าน โดยเน้นให้พนักงานมี Multitasking และเอา IT เข้ามาช่วย
◼️อื่นๆ◼️
✔ หมอนที่ทำกับวู๊ดดี้ได้รับการตอบรับค่อนข้างดี
✔ ไม่มีการตั้งด้อยค่าเครื่องใช้้ไฟฟ้าแล้ว
💡 Key Takeaways & Ideas
▪️ รายได้ลดลงจากการที่บริษัทไม่มียอดขายเครืองใช้ไฟฟ้าแล้ว แต่ก็ได้ค่าเช่ามาแทนซึ่งทำให้ภาพรวมกำไรสุทธิดีขึ้น และหน้าขายของ ILM คือ Q4
▪ ต้นทุนบอกเบี้ยลดลงเรื่อยๆจากการจ่ายหนี้และยังมีวงเงินภาษี BOI ที่ใช้ได้อีก 64 ลบ.จนถึงปี 2023
▪ ต้นทุนในการผลิตเฟอร์นิเจอร์อย่างไม้เพิ่มขึ่นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจากใน Oppday จะเห็นการปรับราคาใน Q3/2022 ซึ่งน่าจะทำให้ภาพรวมปีนี้ GPM เพิ่มได้อีก
▪ สาขาต่างประเทศที่เป็นเฟรนไชส์ยังมียอดมาไม่เยอะซึ่งกระทบกับสัดส่วนรายได้ 3% ส่วนสินค้าขายดีถ้าแตกดีเทลใน Slide จะพบว่าเฟอร์นิเจอร์ยังขายได้ดีอยู่กินสักส่วนถึง 72% รองลงมาเป็นสินค้าตกแตกงบ้านสัดส่วน 20% ส่วนสินค้าชุดเครื่องนอนโตขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งแอดเดาหลักๆน่าจะเป็นหมอนที่ทำกับวู๊ดดี้นี่แหระ โดยขึ้นมามีสัดส่วนการขาย 8% แล้ว
▪ ในส่วนกำลังการผลิตของโรงงานใช้ไป 50% จากทั้งหมด 3 กะ ซึ่งบริษัทยังมีกำลังการผลิตอีกเท่าตัวสำหรับสาขาที่จะเพิ่มในอนาคตหรือสำหรับสินค้าที่ต้องส่งไปตปท.
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบคอนเทนต์ของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
Reference:
▪ One Report ของบริษัทปี 2021
สามารถฟัง Oppday ตัวเต็มได้ที่ ▶️
#OpportunityDay #OppdayQ12022 #หุ้นค้าปลีก #หุ้นค้าปลีกเฟอร์นิเจอร์ #ILM
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
