⭐ Oppday TM Q1/2022 ⭐ : รายได้Q1 เพิ่มขึ้น 5% แต่ NP 1,751 ลบ. โตจากการคุม SG&A และปีที่แล้วฐานต่ำ ส่วนเป้ารายได้ปีนี้ตั้งไว้ 500 - 700 ลบ.
Published: 25 May 2022
สวัสดีตอนเย็นครับ จากนี้จะเป็นกลุ่ม #หุ้นเครื่องมือแพทย์
โดยแอดขอเริ่มด้วยบริษัท เทคโนเมดิคัล จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า TM ซึ่งประกอบธุรกิจจำหน่ายเครื่องมือแพทย์ โดยรายได้หลักมาจากสินค้ากลุ่ม Disposable Supply หรือกลุ่มสินค้าใช้แล้วทิ้งที่เกี่ยวกับการผ่าตัดเป็นหลักเป็นสัดส่วนที่สูงถึง 96% ของรายได้รวม
โดยใน Q1/2022 สร้างรายได้ 154 ลบ. เพิ่มขึ้น 5% YoY ทำกำไรได้ 6 ลบ. เพิ่มขึ้น 1,752% YoY
🚩1. ลักษณะธุรกิจ
✔ บริษัทเป็นตัวแทนจำหน่ายอุปกรณ์และเครื่องมือทางการแพทย์ โดยรายได้หลักมาจากสินค้ากลุ่ม Disposable Supply หรือกลุ่มสินค้าใช้แล้วทิ้งที่เกี่ยวกับการผ่าตัดเป็นหลัก
โดยบริษัทได้เพิ่มช่องทางการขาย Online เพื่อเปลี่ยนมาเป็นโมเดลแบบ B2C มากขึ้นจากแต่เดิมลูกค้าหลักเป็นกลุ่มโรงพยาบาล ซึ่งกว่า 67% ทั่วประเทศเป็นลูกค้าของบริษัท นอกจากนี้บริษัทลงทุนในโรงพยาบาลผู้สูงอายุขนาด 29 เตียง และศูนย์ดูแลผู้สูงอายุขนาด 122 เตียง ผ่านการถือหุ้นบริษัท TM Nursing Care ที่ TM ถืออยู่ 80%
✔ กลุ่มสินค้าใช้แล้วทิ้งที่ขายดี
▪️ ที่รองรับสารคัดหลัั่งของผู้ป่วย Suction Liners
▪️ แอลกอฮอล์เจล
▪️ Hemocue ตัววัดความเข้มข้นของเลือด
▪ ซองสำหรับบรรจุเครื่องมือทางการแพทย์สำหรับใช้ฆ่าเชื้อ
▪️ ถุงมือผ่าตัด
▪️ Closed Suction (สายดูดเสมหะ)
▪️ Product Innovation (เข็มสำหรับการแทง เพื่อให้สายน้ำเกลือหรือยาผ่านสาย)
▪️ Alcare
▪️ Instrument (อุปกรณ์ผ่าตัด)
▪️ Electric Clipper (ที่กำจัดขน)
✔ กลุ่มลูกค้าปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นโรงพยาบาล
▪️ โรงพยาบาลรัฐ 743 รายจาก 1,089 ราย
▪️ โรงพยาบาลเอกชน 282 รายจาก 428 ราย
✔ กว่า 70% ของสินค้าทั้งหมดเป็นสินค้านำเข้า เพราะฉะนั้นต้นทุนหลัก คือ ค่าสินค้าซึ่งแปรผันตรงกับค่าเงินบาท และต้นทุนค่าขนส่ง
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวม Q1/2022◼️
✔ ยอดขายเพิ่มขึ้น 5% เป็น 154 ลบ. โดยเป็นสินค้าเกี่ยวกับโควิดเป็นหลักได้แก่ เสื้อกาวน์ ถุงมือ ชุดตรวจATK
✔ ยอดขายสินค้ากลุ่มใช้แล้วทิ้งเพิ่มขึ้น 6% เป็น 148 ลบ. จากการเกิดโอมิครอนทำให้สินค้าเกี่ยวกับโควิดขายดีขึ้น
✔ ยอดขายอุปกรณ์และเครื่องมือแพทย์ลดลง 16% เหลือ 6 ลบ.
✔ GPMรวม ลดลง 8.4ppt เหลือ 35.8% จากค่าเงินบาทซึ่งอ่อนค่าลงโดยสินค้าส่วนมากต้องนำเข้าถึง 70%
✔ GPMฝั่งอุปกรณ์และวัสดุสิ้นเปลือง ลดลง 4.6ppt เหลือ 35.6%
✔ GPMเครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์ 38.6% จาก Q1/2021 ที่ขายเครื่องมือแพทย์และอุปกรณ์ไม่ได้เลย
✔ SG เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% จากค่าคอมมิชชันที่เพิ่มขึ้นตามยอดขาย ส่วน A ลดลงได้ถึง 13% จากการลดค่าใช้จ่ายของพนักงาน
✔ SG&A to Sales ลดลง 4.5ppt เหลือ 31.2% จากการลดลงของ A เป็นหลัก
✔ NP เพิ่มขึ้น 1,752% เป็น 6 ลบ. และมี NPM เพิ่มขึ้น 3.5ppt เป็น 3.7% YoY
✔ D/E 0.6 เท่า
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
✔ วางแผนเปิดรพ.เน้นรักษาผู้สูงอายุขนาด 28 เตียงใหม่ใน Q3/2023
✔ วางแผนเปิดศูนย์ดูแลผู้สูงขนาด 106 เตียงใน Oct’2020
🚩4. ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️การเติบโต◼️
✔ การเติบโตในปี 65 ยังเจอปัญหาเรื่องเงินบาทอ่อน ซึ่งจะส่งผลต่อ GPM ได้
✔ รายได้ของปี 65 น่าจะอยู่ในระดับ 500 - 700 ลบ.
✔ ถ้าสถานการณ์ Covid กลับมาเป็นปกติ จะเป็นผลดีต่อบริษัทเพราะบริษัทเน้นสินค้าในห้องผ่าตัด
✔ เน้นออกสินค้าใหม่ ให้ลูกค้าทดลองใช้ และเน้นการขายสินค้าใหม่ซึ่งจะออกปีละ 10 - 20 รายการ โดยดูความต้องการของลูกค้าเป็นหลัก
✔ โครงการใหม่เริ่มรับรู้รายได้ใน Q4/2022
◼️GPM◼️
✔ อัตราแลกเปลี่ยนส่งผลกระทบ GPM เนื่องจากต้องนำเข้าถึง 70%
◼️SG&A◼️
✔ SG&A ลดลงจากสวัสดิการที่ลดลง และ Lean ค่าใช้จ่ายอื่นๆ
◼️อื่นๆ◼️
✔ สัดส่วนการขายออนไลน์ยังน้อยอยู่มาก
✔ โรงพยาบาลเน้นเวชศาสตร์ฟื้นฟู เช่น แพทย์แผนไทย แพทย์แผนจีน ฟอกไต
✔ โครงการผู้สูงอายุใช้เงินลงทุนทั้งหมด 500 ลบ. โดยคาดหวังรายได้ 90 - 100 ลบ.ต่อปี
✔ งบลงทุนปีนี้อยู่ที่ 100 - 150 ลบ. สำหรับก่อสร้างโครงการผู้สูงอายุ
💡 Key Takeaways & Ideas
▪️ ยอดขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยแต่แต่บริษัทคุมค่าใช้จ่ายได้ดีมากทำให้กำไรเติบโตเยอะ
▪️ GPM รอบนี้ลดลงอย่างเห็นได้ชัดจากค่าเงินบาทที่อ่อน โดยถ้าค่า Freight กลับมาสู่ระดับปกติและค่าเงินที่แข็งจะทำให้ GPM ของบริษัทสูงตามมากขึ้นครับ
▪️ สินค้า Houe Brand ที่มี margin สูงน่าจะยังขายได้น้อย ซึ่งต้องเฝ้าติดตามครับว่าบริษัทจะตีตลาดด้วยสินค้าส House Brand ได้ไหม แต่แอดเข้าใจว่าสินค้าเกี่ยวกับพวกเครื่องมือและอุปกรณ์แพทย์เป็นสินค้าที่ขายด้วยความน่าเชื่อถือส่วนนึง ซึ่งแอดว่าบริษัทต้องใช้ระยะเวลาในการผลักดันสินค้า House Brand
▪️ ปีนี้ใน Q4/2022 เริ่มมีรายได้จากศูนย์ดูแลผู้สูงอายุเข้ามา และปีหน้าก็เริ่มมีรายได้จากรพ.เฉพาะทางด้านกายภาพฟื้นฟูให้การดูแลรักษาผู้สูงอายุ แต่ก็ต้องรอดูว่ารายได้จะเริ่มชนะค่าเสื่อมเมื่อไหร่ครับ
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบคอนเทนต์ของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
Reference:
▪ One Report ของบริษัทปี 2021
สามารถฟัง Oppday ตัวเต็มได้ที่ ▶️
#OpportunityDay #OppdayQ12022 #หุ้นเครื่องมือแพทย์ #TM
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
