📼ถอดเทป: อันตรายหุ้นเติบโต สูตรหาหุ้นผู้ชนะ by เฉลิมเดช ลีวงศ์เจริญทิวา📼
Published: 25 Jun 22
สวัสดีตอนเย็นครับ วันนี้กลับมาพบกับซีรีย์ #ถอดเทปลงทุนลงดอย กันอีกครั้งซึ่งซีรีย์นี้เป็นซีรีย์ที่แอดตั้งใจสรุปสาระสำคัญจาก Video หรือ Podcasts ต่างๆนะครับ ซึ่งการถอดเทปจะไม่ได้ถอดทุกคำพูด และลำดับจะไม่ได้ตรงตามต้นฉบับทั้งหมด โดยแอดจะรวบรวมไว้เป็นหัวข้อนะครับ
ครั้งเป็นคิวของพี่มี่ เชาว์ เฉลิมเดช ซึ่งจะมาเล่าถึงการหาหุ้นผู้ชนะสำหรับการลงทุนระยะยาวระดับ 5 ปี 10 ปี กันครับ
🚩 VI 101
▪️ เข้าใจกิจการ (ต้องขนาดที่รู้เลยว่าอีก 5 ปี 10 ปี ข้างหน้าจะมีรายได้และกำไรเท่าไหร่)
▪️ ต้องเข้าใจก่อนว่าทุกธุรกิจคาดการณ์ไม่ได้ แม้กระทั่งผู้บริหารยังมองไม่ออกเลยว่าอีก 10 ปีข้างหน้าจะเป็นยังไง
▪️ ต้องเข้าใจธรรมชาติของธุรกิจก่อนว่า ถ้าหุ้นที่เราสนใจกำไรดี สักพักเดี๋ยวก็จะมีคู่แข่งเข้ามากันเอง ซึ่งอาจส่งให้จากยอดที่โตเร็วกลายเป็นยอดขายที่โตช้าลง และส่งผลถึงกำไรที่โตช้าลง
▪️ เพราะฉะนั้นต้องหาธุรกิจที่มี Durable Competitive Advantage (DCA) หรือหุ้นที่มีความสามารถในการแข่งขันอย่างยั่งยืน ซึ่งทำให้คู่แข่งเข้ามาแย่งได้ยาก เพราะจะเจอกับ Moats (ป้อมปราการ) ของธุรกิจ
▪️ และเข้าใจว่าหุ้นดีที่ DCA สูงๆหายาก มีน้อยตัว ถ้าเจอก็ถือยาวไว้เพราะหาไม่ได้บ่อยๆ
▪️ เพราะธุรกิจที่ DCA สูงจะทำให้กำไรค่อนข้างแน่นอน สามารถคาดการณ์ได้ง่าย
🚩 วิกฤติ หรือ โอกาส?
▪️ เชื่อว่าอเมริกาอาจจะเแย่ไปอีก สัก 2-3 ปี ซึ่งถ้ายังเป็นดอกเบี้ยขาขึ้นอยู่ก็จะทำให้หุ้นTech โดนลงโทษหนัก แต่ถ้าเราลงทุนเป็น 10 - 20 ปี และมี 2 - 3 ปีที่แย่ คุณจะมองว่าเป็นวิกฤติ หรือ โอกาสหละ?
▪️ การจะมองเห็นโอกาส ต้องดูว่าเราเห็นโอกาสนั้นไหม โดยวัดจากว่าเราเข้าใจธุรกิจมากน้อยแค่ไหน? โดยให้นึกสภาพหุ้นที่ตกลงมาเยอะๆท่ามกลางข่าวร้าย คนที่กล้าเข้าไปซื้อ คือ คนที่เข้าใจกิจการนั้นดีมากๆ
🚩 การเริ่มต้นการลงทุนในอุตสาหกรรมแห่งอนาคตที่เรายังไม่เข้าใจมากๆ (เช่น หุ้นTech )
▪️ กระจายการลงทุนในหุ้นหลายๆตัวในอุตสาหกรรมแห่งอนาคต
▪️ เริ่มด้วยเงินส่วนน้อยก่อน
▪️ เนื่องจากหุ้นTech เป็นหุ้นที่ใหม่มาก และถ้าโตเร็วเป็นผู้ชนได้ กำไรจะเยอะมากๆ แต่ปัญหาคือใครจะเป็นผู้ชนะ ซึ่งแม้แต่ผู้บริหารยังตอบได้ยากเลยในอนาคตใครจะเป็นผู้ชนะในอุตสาหกรรมนี้ เนื่องจากในอุตสาหกรรมมีผู้เล่นหลายรายและเก่งเหมือนกันทั้งนั้น
▪️ เพราะฉะนั้นหุ้นTech ที่เราเลือกอาจจะเป็นหุ้นที่ดีมากๆจนราคาขึ้นไปเป็น 100 เด้ง หรือแย่มากๆจนราคาลงมาใกล้ 0 ได้เช่นกัน
🚩 แบ่งประเภทหุ้น Growth ให้ถูก
▪️ หุ้นที่เราลงทุนเป็น “หุ้น Growth 2 - 3 ปี” หรือ “หุ้น Growth ระยะยาว ที่มี DCA สูง”
▪️ กลุ่มหุ้น Growth 2 - 3 ปี ส่วนมากจะเป็นหุ้นเดิมที่ได้ประโยชน์จากTrend ในช่วงนั้นพอดี เช่น หุ้นถุงมือยาง, หุ้นเดินเรือ ( กลยุทธ์หุ้นพวกนี้ คือ ซื้อก่อนที่จะโต และ ขายก่อนคนส่วนมาก)
▪️ ความยากจะเล่นหุ้นกลุ่ม Growth 2 - 3 ปี คือ ต้องเป็นคนรอบรู้หลายอุตสาหกรรม เพื่อที่ได้จะได้รู้ว่าช่วงนี้อุตสาหกรรมไหนมา
🚩 เคล็ดลับการหาหุ้น 10 เด้ง
▪️ ศึกษา Case Study หุ้น 10 เด้งที่ตลาดที่Matureแล้ว เช่น ตลาดอเมริกา แล้วศึกษาว่า “Why” ถึงเป็นหุ้น 10 เด้งในอเมริกา
▪️ จากนั้น Copy Playbook เล่มนั้นมาใช้กับ ตลาดไทย
▪️ หุ้น 10 เด้งได้ ต้องเป็นหุ้นเติบโตเท่านั้น คือ รายได้โต กำไรโต ปันผลโต โดยทั้ง 3 ส่วนต้องเติบโตอย่างมีคุณภาพเท่านั้น เพราะฉะนั้นต้องเป็นหุ้นที่มี DCA สูง, อยู่ในอุตสาหกรรมที่ดี, และเราต้องจินตนาการว่าเค้าจะโตจากอะไร
▪️ การจะได้หุ้น 10 เด้งได้ แสดงว่าหุ้นมันต้อง Under Value มากๆที่คนยังมองไม่ค่อยออกว่าจะไป 10 เด้งได้ (หุ้นที่โต แต่คนส่วนมากไม่คิดว่ามันจะโต ถึงจะไปหุ้น 10 เด้งได้)
▪️ แต่ถ้าเป็นหุ้นดีที่คนส่วนมากรู้ว่าจะโต โอกาสที่จะเป็นหุ้น 10 เด้งอาจจะเป็นไปได้ยาก เพราะราคาจะไปรอล่วงหน้าด้วยค่า PE ไว้แล้ว
▪️ หุ้น 10 เด้งที่ดี คือ กิจการต้องดี ผู้บริหารเก่ง และยังไม่ค่อยมีคนรู้ถึงข้อดี
▪️ เพราะฉะนั้นหุ้น 10 เด้งของเราอาจจะเป็นหุ้นที่ราคายังไม่วิ่ง และมีความจริงบางอย่างที่คนส่วนมากยังไม่รู้ แต่เรารู้!!! และสิ่งที่เรารู้ต้องเป็นจริงด้วย
▪️ อย่าไปตามอารมณ์ตลาด ถ้าคนอื่นกลัวก็อย่าไปกลัวตาม ถ้าคนอื่นแห่ซื้อก็อย่าเพิ่งไปซื้อตาม
🚩 กลยุทธ์การลงทุน (หุ้นไทย)
▪️ เข้าใจกิจการให้ดีจริงๆถึงจะซื้อ
▪️ หาหุ้น 5 ตัวที่เรารู้จักจริงๆ และเป็นหุ้นเติบโตในอีก 5 ปี 10 ปีข้างหน้า
▪️ จงจำไว้ว่าหุ้น 5 ตัวที่ซื้อไม่ได้จะโตเป็นเด้งๆได้ทุกตัว โดย Peter Lync บอกว่า มี 1 ตัวขึ้นมา 10 เด้งก็เก่งแล้ว (โดยตัวไหนถือไป 3 - 4 ปีแล้วไม่ใช่ ก็ไม่น่าใช่แล้ว)
🚩 มุมมองตลาดหุ้นไทย
▪️ ยังมองบริษัทไทยคล้ายๆเดิม แต่ไทยมีประชากรที่แก่ตัวลง
▪️ ถึงแม้ว่าคนไทยจะแก่ตัวกันเยอะ แต่อาจจะมีปัจจัยอื่นเข้ามาเร่งแทน เช่น คนหรือแรงงานต่างชาติที่เข้ามาทำงาในไทยแบบถูกและผิดกฎหมาย
▪️ ประชากรที่เป็นแรงงานต่างชาติเป็นประชากรที่มีแรงจูงใจในการทำงานสูง มีความทะเยอทะยาน และเป็นคนทำงานหนักที่จะทำให้ประเทศไทยขับเคลื่อนไปได้
▪️ อีกปัจจัยหนึ่ง คือ ตำแหน่งที่ตั้งประเทศไทยอยู่ในระยะบิน 5 ชม.ของประชากรครึ่งนึงของโลก เช่น จีน อินเดีย อินโดนีเซีย และเวียดนาม ซึ่งกลุ่มประเทศพวกนี้มีประชากรเยอะ และกำลังเติบโต และเริ่มมีเงิน ก็จะทำให้ประเทศไทยได้ประโยชน์โตต่อเนื่องอีก 5 ปี 10 ปี ได้
▪️ ตลาดหุ้นไทยอาจจะได้ประโยชน์จากการกระจายฐานการผลิตของ Supply Chain เพื่อลดความเสี่ยงในการผลิต จากแต่ก่อนเน้นเรื่องต้นทุนที่ถูกจึงไปรวมศูนย์การผลิตที่จีนประเทศเดียว
▪️ จุดแข็งของไทยคือ อยู่ตำแหน่งของ South East Asia และถ้าคนมาแล้วจะเห็นสินค้าไทย ก็มีโอกาสที่แบรนด์ดังๆสามารถส่งออกสินค้าไประดับ Region ได้ โดนภาพจากตลาดจาก 60 ล้านคน เป็น 600 ล้านคน โดยของแบบนี้ต้องใช้เวลา ไม่ได้ใช้ระยะเวลาแค่ 2 - 3 ปี
🚩 ทิศทางดอกเบี้ย กับ การการลงทุน
▪️ ดอกเบี้ยเหมือนกับแรงโน้มถ่วง ถ้าดอกเบี้ยยิ่งสูงก็เหมือนแรงโน้มถ่วงยิ่งสูงตาม ทำให้บริษัทมีต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น และการเติบโตจะทำได้ยากขึ้น
▪️ แต่ถ้าดอกเบี้ยขาลงก็จะทำให้ต้นทุนทางการเงินต่ำ ทำให้ต้นทุนทางการเงินต่ำมาก คนส่วนมากสามารถกู้เงินมาจับจ่ายใช้สอยได้
▪️ แต่นี่คือ ทฤษฎี ไม่ได้หมายความว่า ดอกเบี้ยขาขึ้นแล้ว กิจการจะไม่โต โดยตัววัดความสำเร็จไม่เชื่อเรื่องทิศทางของดอกเบี้ยแต่เป็นเรื่องการของเลือกหุ้นเข้าพอร์ตการลงทุน
▪️ ถ้าเราเลือกหุ้นที่ดี ถึงจะเป็นดอกเบี้ยขาขึ้นก็โตชนะเงินเฟ้อได้
🚩 กับดักการลงทุน
▪️ ระวังอารมณ์การลงทุนของตัวเอง อย่าโลภเกินและอย่ากลัวเกิน
▪️ ระวังการคิดว่าเราเข้าใจหุ้นนั้นจริงๆ แต่จริงๆแล้วเราไม่ได้เข้าใจมันจริงๆ
💡Key Takeaways & Ideas
▪️ เลือกอาจารย์ให้ถูกคน
▪️ ข้อควรระวัง คือ สิ่งที่เราเห็นจากข่าว ไม่ว่าจะเป็นเรื่องการเติบโต เศรษฐกิจในอนาคต ไม่มีใครรู้จริง 100%
▪️ ฝึกจิตให้นิ่ง การนั่งสมาธิจะช่วยลดอารมณ์ของตลาดได้
▪️ การเข้าใจกิจการจริงๆ ควรเข้าใจมากกว่าผู้บริหารระดับสูงของกิจการนั้นเลย
▪️ การเข้าใจบริษัทจริงๆ ต้องคุยกับทุก Party ของบริษัทที่เราสนใจ ทั้งลูกค้า คู่ค้า คู่แข่ง และประมาณการรายได้และกำไรในอนาคตได้ (ไม่ใช้แค่อ่าน 56-1 และ Oppday แล้วจะเข้าใจหุ้น)
▪️ Connection สำคัญในการลงทุนครับ ถ้าหากมีเพื่อนทำธุรกิจที่อยู่ในอุตสาหกรรมที่เราสนใจเราก็สามารถรู้ข้อมูลเชิงลึกกว่านักลงทุนส่วนมากได้ครับ
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบ Content ของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
#ลงทุนลงดอย #ถอดเทปเทบลงทุนลงดอย #เชาว์เฉลิมเดช
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
