⭐ Oppday KISS Q1/2022 ⭐ : รายได้Q1ลดลง 28% แต่กำไรลดลงถึง 55% จาก GPM ลดลงและ SG&A บวมจากการตั้งด้อยค่า ตั้งเป้าการเติบโตแตะ 3,000 ลบ.ในปี 2026
Published: 06 Jun 2022
สวัสดีตอนเย็นครับ วันนี้แอดมากับกลุ่ม #หุ้นเครื่องสำอาง กันบ้างนะครับ หุ้นเครื่องสำอางในไทยถือว่ามีอยู่หลายตัวเลยทีเดียว โดยจะมีทั้งแบบเป็นโรงงานผลิตเองขายเอง, รับจ้างผลิต, หรือเน้นการขายเองและจ้างที่อื่นผลิตให้ โดย KISS จะถือว่าเป็น #หุ้นเครื่องสำอาง ที่เน้นการทำ R&D, จ้างผลิต และเน้นการทำการตลาดครับ
ยังไงรบกวนคอยติดตามเพจ @ลงทุนลงดอย และกด See First เพื่อที่จะไม่พลาด Content ที่แอดตั้งใจทำกันนะครับ
ครั้งนี้จะเป็น บริษัท โรจูคิส อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า KISS ซึ่งประกอบธุรกิจหลักพัฒนา จ้างผลิต และจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์บำรุงผิว (Skin Care) ผลิตภัณฑ์เครื่องสำอาง (Color Cosmetics) และผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร (Food Supplement) ภายใต้แบรนด์ต่างๆ ของบริษัท ทั้งในประเทศไทยและต่างประเทศ
🚩1. ลักษณะธุรกิจ
✔ เป็นบริษัทที่เน้นกลยุทธ์ Asset Light คือ ไม่มีโรงงานในการผลิตและหน้าร้านเป็นของตัวเอง แต่จะใช้วิธีจ้างผลิตโดยใช้ข้อมูล R&D ของทีมงานบริษัทเอง และเน้นการทำตลาดสินค้าโดยขายฝ่านช่องทาง Offline และ Online
✔ สินค้าหลักของบริษัท คือ สินค้าบำรุงผิว (Skin Care) เช่น แบรนด์ Rojukiss, Best Korea, PhD K-Derma
▪ Rojukiss: สินค้าทำความสะอาดหน้า, บำรุงผิวหน้า, ดูแลเส้นผม (Hair Color)
▪ Best Korea: สินค้าบำรุงผิว
▪ PhD K-Derma: สินค้าบำรุงผิว
▪ Sis2Sis: สินค้าเครื่องสำอาง (Color Cosmetics)
▪ Qi: สินค้าอาหารเสริมสำหรับบำรุงผิว (Food Supplements)
✔ รายได้หลักมาจาก Skin Care ถึง 84% ที่อยู่ในแบรนด์ Rojukiss, Beat Korea, PhD K-Derma และ Qi
▪ Skin Care: 84%
▪ Color Cosmetics: 10%
▪ Hair Color: 4%
▪ Food Supplements: 2%
✔ ปัจจุบันมีการขายสินค้าใน 6 ประเทศ ได้แก่ ไทย อินโดนีเซีย เวียดนาม กัมพูชา ลาว และฟิลิปปินส์
✔ ปัจจุบันมีส่วนแบ่งการตลาดสำหรับสินค้าบำรุงผิวหน้าอยู่ที่ 5 ของตลาดและมีส่วนแบ่งการตลาด 5% โดยที่ 4 -1 อยู่ที่ 8%, 12%, 14%, 21% ตามลำดับ
✔ ช่องทางการขายหลักอยู่ที่มาจาก Modern Trade ถึง 60% เช่น
CVS (Convenience Store) อย่าง 7-11 และ Family Mart ซึ่งมีส่วนแบ่งถึง 40%
Health & Beauty Store เช่นพวก Watson, Boots, Eveandby
Big Retail Store อย่าง Tesco, Lotus, BigC, Tops, Makro
✔ ช่องทางการขายถัดมาจะเป็น Foreign distributor 18% โดย KISS จะขายสินค้าขาดให้กับ Distiributor ในเวียดนามและอินโดนีเซีย โดย Distributor จะทำตลาดในประเทศนั้นเอง
✔ นอกจากนี้ยังมีช่องทางการขายผ่าน General Trade อยู่ที่ 13% เช่น ร้านค้าปลีกท้องถิ่นอย่าง Top World, Win Cosmetics, Dara Cosmetics, Super Cheap, Je Leng
✔ ช่องทางการขายอื่นๆ ได้แก่ E-Commerce 3%, Joint Venture 2%, Cross Border 4%
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวม Q1/2022◼️
✔ รายได้ลดลง 28% เหลือ 169 ลบ. จากกำลังซื้อที่ลดลงจากโควิด แต่ถ้าเรามาดูไส้ในจะเห็นว่า E-Commerce และ Export เติบโตดี
✔ GPM ลดลง 3.5ppt YoY เหลือ 52.4% จากการทำโปรโมชัน และจากการสั่งซื้อสินค้าที่ปริมาณน้อยลงทำให้ต้นทุนต่อชิ้นสูงขึ้น แต่ถ้ามาดู QoQ จะพบว่า GPM ดีขึ้น 0.7ppt ตามสถานการณ์โควิดที่ดีขึ้น
✔ SG&A มีการตั้งค่าเผื่อลูกหนี้สงสัยจะสูญ 7 ลบ. จาก Distributor ในอินโดนีเซีย ซึ่งต่อเนื่อง
มาจาก Q4/2020 ทำให้การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญตอนนี้พุ่งไปที่ 15 ลบ.
✔ SG&A to Sales เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ อยู่ที่ 4.5ppt และ 1.6ppt ตามลำดับเป็น 38.1% จากยอดขายที่ลดลงค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ
✔ NP ลดลง 55% เหลือแค่ 19.3 ลบ. และ NPM ลดลงทั้ง YoY และ QoQ อยู่ที่ 6.9ppt และ 0.1ppt ตามลำดับ โดยเหลือแค่ 11.2%
✔ D/E 0.1 เท่า
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
◼️การเติบโต◼️
✔ มองอุตสาหกรรม Beauty and Personal Care ตลาดไทยยังเติบโตปีละ 7%, ตลาดอินโดนีเซียเติบโตปีละ 12%, และตลาดเวียดนามเติบโตปีละ 8%
✔ ตั้งเป้ายอดขาย 3,000 ลบ. ภายใน ปี 2026 (จากเดิมเคยตั้งไว้ที่ปี 2024) โดยปี 2024 ตั้งเป้ายอดขายแตะ 1,000 ลบ.
✔ ปี 2022 เน้นเรื่องการเติบโตของ Skincare โดยเน้นการทำ Marketing, ออกสินค้าที่เกี่ยวกับสุขภาพอย่างสเปรย์พ่นจมูก ขยายตลาดออนไลน์ และเน้นตลาดอินโดนีเซีย
✔ ปี 2024 ยอดขายแตะ 1,000 ลบ.
✔ ปี 2026 ยอดขายแตะ 3,000 ลบ.
◼️กลยุทธ์การเติบโต◼️
1. ออกสินค้าที่เป็นสุขภาพ โดยจะไม่ใช้สินค้าที่เป็นเรื่องความงามอย่างเดียว โดยจะเริ่มที่สเปรย์พ่นจมูกก่อน
2. เน้นสินค้านวัตกรรมโดยราคาที่เหมาะสมกับผู้บริโภค โดยเพิ่มปริมาณแต่เราคาเท่าเดิม และมีออกสินค้า Best Korea ราคา 190 - 250 บาท
3. เน้นช่องทางที่เป็น Health and Beauty, Hyper and supermarket และเน้นตลาดออนไลน์ และยังมีการซื้อหุ้นคืนจาก GMM Shopping ทำให้ต่อไป KISS จะถือหุ้น O2KISS เอง 100%
4. เน้นตลาดไทยและอินโดนีเซียอย่างต่อเนื่อง
🚩4. ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️การเติบโต◼️
✔ M&A ปีนี้คือ ซื้อ O2KISS กลับมาและ BIOCY และกำลังหา Partner ใหม่ๆ ที่อยู่ในช่วงของการพูดึคุนย
✔ สเปรย์พ่นจมูก มองเป็นสินค้าที่ช่วยป้องกันในการยับยั้ง และน่าจะยังขายได้
✔ อินโดนีเซียเป็นขายขาดผ่าน Distributor โดย Distributor เป็นคนทำการตลาด ทำให้ KISS กำไรตั้งแต่ปีแรกที่ขาย
💡 Key Takeaways & Ideas
▪ ปีที่แล้วนี้อุตสาหกรรมภาพรวมบำรุงผิวหน้าหดตัว -14% แต่ KISS -16% ซึ่งแย่กว่าตลาด แสดงว่าผู้บริโภคมีการเปลี่ยนจาก KISS ไปใช้เจ้าอื่นมากขึ้น
▪ ถ้าเราดูบริษัท KISS จะเห็นว่าบริษัทเน้นการออกสินค้าใหม่มาทำตลาดเรื่อยๆได้ โดยข้อดีของการออกสินค้าใหม่ คือ ไม่มีฐานเก่าครับทำให้ยอดขายโตได้ แต่ถ้าออกสินค้าใหม่เรื่อยๆและขายไม่ดีจะทำให้ Stock บวมได้และมีการตั้งด้อยค่าในอนาคตได้
▪ ส่วนตัวแอดมองว่า KISS ก็ยังจะเน้นการออกสินค้าใหม่มาเรื่อยๆ โดยกำลังหาสินค้าที่ใช่อยู่ โดยที่ผ่านมาสินค้าใหม่อย่าง Qi และ Hair Color ยอดขายก็โตลดลง แสดงว่าไม่ได้ปังมาก โดยสินค้าขายดีก็ยังอยู่ในกลุ่มบำรุงผิวหน้า
▪ ต้องยอมรับนะครับว่าผู้เล่นในตลาดนี้เยอะมากกกกกก แอดขอบอกว่าเยอะมากจริงๆ และผู้บริโภคก็สามารถเปลี่ยนไปได้เรื่อยๆ เพราะมีสินค้าที่คล้ายกันมากๆในตลาดเต็มไปหมด และแอดขอบอกเลยว่าตลาดนี้ไม่ได้ง่ายจริงๆ เพราะราคาสินค้าที่ KISS ทำตลาด คู่แข่งเยอะมากครับ
▪ คนเริ่มกลับมา Work at Office สินค้า Sis2Sis น่าจะขายดีขึ้นอย่างเครื่องสำอางน่าจะขายดีขึ้น
▪ อนาคตภาพยาวตลาดอินโดนีเซียและเวียดนามถือเป็นตลาดที่ใหญ่มาก และกำลังซื้อของประเทศเหล่านี้จะโตขึ้นเรื่อยๆ และนอกจากนี้ส่วนแบ่งการตลาดของ KISS ในไทยยังน้อยอยู่ก็สามารถเพิ่ม Market Share ได้ครับ แต่สินค้าที่จะเพิ่ม Market Share ได้และโตในระยะยาวได้ต้องเป็นสินค้าที่ดี
▪ สิ่งที่ต้องกังวลในระยะสั้น คือ หนี้สงสัยจะสูญครับ ว่าจะมีอีกไหม และยังเหลืออีกเท่าไหร่ ซึ่งตรงนี้แอดจะมาบอกวิธีดูใน Content ครั้งหน้านะครับ แต่เรื่องหนี้สงสัยจะสูญถ้าเรามองอีกมุมนึง แอดเชื่อว่าเป็น Leaning Point ที่ดีของบริษัทเลยละครับ
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบคอนเทนต์ของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
Reference:
▪ One Report ของบริษัทปี 2021
สามารถฟัง Oppday ตัวเต็มได้ที่ ▶️
#OpportunityDay #OppdayQ12022 #หุ้นค้าปลีก #หุ้นเครื่องสำอาง #KISS
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
