⭐Oppday DELTA Q2/2022⭐: รายได้+36% GPMเพิ่มขึ้นเป็น25.1% และคุมSG&Aได้ดี ทำให้NPโตระเบิด158%
Published: 03 AUG 2022
สวัสดีตอนเย็นครับ กลับมาอีกครั้งกับ #OppdayQ22022 กันนะครับ โดยวันนี้แอดขอเริ่มต้นด้วยบริษัทแรกอย่าง บริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า DELTA
ซึ่งประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ด้านการจัดการระบบกำลังไฟฟ้า (Power management solutions) รวมถึงชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์บางประเภท ได้แก่ พัดลมอิเล็กทรอนิกส์ (DC Fan) อีเอ็มไอ ฟิลเตอร์ (EMI) และโซลินอยด์ มีฐานการผลิตอยู่ในภูมิภาคต่างๆ ทั่วโลก ได้แก่ เอเชีย ยุโรป และอเมริกาใต้
🚩1. ลักษณะธุรกิจ
✔ ผลิตและจำหน่ายเพาเวอร์ซัพพลายและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์
✔ มีโรงงานในไทย 2 แห่งใน นิคมฯบางปูและเวลโกรว์
✔ มีโรงงานในต่างประเทศ 3 แห่ง ได้แก่ อินเดีย สโลวาเกีย และเมียนมา
✔ สินค้าของบริษัทแบ่งออกเป็น 3 กลุ่มหลักๆ
1. กลุ่มเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์ (Power Electronics)
1.1 กลุ่มเพาเวอร์ซัพพลายสำหรับ Data Storage, Server, โทรคมนาคมและภาคอุตสาหกรรม (Power and Systems หรือ PSBG)
1.2 กลุ่มพัดลมอิเล็กทรอนิกส์ อีเอ็มไอ ฟิลเตอร์ และโซลินอยด์ (Fan & Thermal Management หรือ FMBG)
1.3 กลุ่มเพาเวอร์ซัพพลายและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับรถยนต์ไฟฟ้า (Electrics Vehicle Solutions หรือ EVSBG)
2. กลุ่ม Automation เช่น Automationสำหรับภาคอุตสาหกรรม ระบบจักรกลอัตโนมัติ ระบบโรงงานอัจฉริยะ เซ็นเซอร์อัจฉริยะ ระบบอัตโนมัติสำหรับอาคาร ระบบแสงสว่างและระบบเฝ้าระวังอัตโนมัติสำหรับอาคาร
3. กลุ่ม Infrastructure
3.1 ICT Infrastructure เช่น โซลูชันส์ด้านการสื่อสารและข้อมูล โครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย
3.2 Energy Infrastructure Solution เช่น สินค้าพลังงานทดแทนและเครื่องชาร์จสำหรับรถยนตร์ไฟฟ้า
✔ โครงสร้างรายได้ของบริษัท 3 ปีย้อนหลัง (2021 - 2019) ลบ.
▪ Power Electronics: 61,639 / 45,020 / 32,296
▪ Infrastructure: 20,685 / 16,252 / 17,463
▪ Automation: 2,098 / 1,811 / 2,120
▪ Other: 166 / 125 / 168
▪ Power Electronics: 73% / 71% / 62%
▪ Infrastructure: 25% / 26% / 34%
▪ Automation: 3% / 3% / 4%
▪ Other: 0.2% / 0.2% / 0.3%
✔ สินค้าที่ผลิตจะเป็น OEM และ ODM โดยส่งออกให้กับ
▪ สหรัฐอเมริกา 34%
▪ จีน 15%
▪ อินเดีย 9%
▪ เยอรมนี 8%
▪ ไอร์แลนด์ 6%
▪ สิงคโปร์ 6%
▪ ไต้หวัน 3%
▪ นอร์เวย์ 3%
▪ เนเธอร์แลนด์ 2%
▪ ประเทศอื่นๆ 13%
✔ วัตุดิบหลักได้แก่ ชิ้นส่วนไฟฟ้า (Electrical Part) และ ชิ้นส่วนเชิงกล (Mechanical Part) โดยมูลค่าชิ้นส่วนกว่า 80% เป็นการนำเข้า
✔ บริษัทมีการลงทุนเรื่อง R&D อย่างต่อเนื่องโดยปี 2021 ลงทุนด้าน R&D ไป 3,165 ลบ.
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวมปี Q2/2022◼️
✔ ธุรกิจ Data Center, Telecom และ ธุรกิจที่เกี่ยวกับ EV ยังเติบโตต่อเนื่องสอดคล้องกับการเติบโตของตลาดโลก
✔ ได้รับผลกระทบกับต้นทุนพลังงาน, การ lockdown โควิดในจีน,สถานการณ์ Supply Shortage และการปรับราคาขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบ แต่จากการทำงานใกล้ชิดกับพาร์ทเนอร์และลูกค้าทำให้รายได้และกำไรปรับเพิ่มสูงขึ้น
✔ ขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับ Backlog และ Order ใหม่
✔ รายได้เพิ่มขึ้น 36% โดยมาจากสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ Data Center, Server and Cloud Storage โดยเฉพาะเพาเวอร์ซัพพลายที่มีการออกแบบเฉพาะ, สินค้าที่เกี่ยวกับ EV, กลุ่ม Fan & Thermal Management และ Automation ขายดี
✔ นอกจากนี้ยังได้รับผลจากเงินบาทอ่อนทำให้รายได้เพิ่มขึ้น
✔ GPM เพิ่มขึ้น 3.5ppt เป็น 25.1% จาก Product Mix เช่น สินค้าเกี่ยวกับ Data Center และ EV ที่มี Margin สูง นากจากนี้ยังได้ประโยชน์จากเงินบาทที่อ่อนค่า
✔ SG&A to Sales ลดลง 3.8ppt เหลือ 11.1% จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นและคุมค่าใช้จ่ายได้ดี
✔ NP เพิ่มขึ้น 156% เป็น 4,263 ลบ. โดยมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 346 ลบ.
✔ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) อยู่ที่ 0.7 เท่า
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
◼️การเติบโต 2022◼️
✔ สถานการณ์โควิดในไทยเริ่มผ่อนคลาย แต่เจอปัญหาจากสงครามยูเครนแทนที่กระทบต่อต้นทุนอาหาร และพลังงาน ทำให้เงินเฟ้อเพิ่มสูง
✔ Demand EV ยังสูงต่อเนื่อง แต่การส่งสินค้ายังล่าช้ากว่าแผนจากจีน lockdown คุมโควิด
✔ จากปัญหา Supply Chain Disruption นี้เองทำให้การบริหารต้นทุนทำได้ยากซึ่งอาจกระทบกับผลกำไร
🚩 4. ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️การเติบโต◼️
✔ มองภาพ 2H/2022 ยังมี Uncertainty เยอะ เช่น ราคาวัตถุดิบ Supply Shortage ซึ่งยังติดตามและเฝ้าระวัง แต่ความต้องการของสินค้ายังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยถ้าไม่เหตุสุดวิสัยจริงๆ ก็มองยอดขายเป็นไปตามแผน
✔ ตั้งเป้ารายได้ที่ Double Digit Growth
◼️GPM◼️
✔ ยอดขายและต้นทุนหลักเป็น USD โดย 70 - 80% เป็นต้นทุนสินค้าโดยตรง, 15 - 20% เป็นเรื่องของ Overhead Cost และ 5% จะเป็นเรื่องของต้นทุนแรงงานโดยตั้งเป้าไว้ลดเหลือ 3 - 4% โดยใช้ Smart Factory และปรับปรุงเรื่องคุณภาพ
✔ ใช้กลยุทธ์การทำงานกับ Supplier เป็น Long-term Agreement เช่นเดียวกับการทำงานกับลูกค้า
✔ อัตรากำไรขั้นต้นมาจาก Product Mix คือ มาจาก high-end product และ normal product
✔ และส่วนที่ 2 มาจาก Material Cost
✔ และส่วนสุดท้ายมาจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยค่าเงินบาทที่อ่อนตัวจะทำให้ GPM สูงขึ้น โดยทุกๆ 1 บาทจะทำให้ GPM เพิ่มขึ้น 1%
✔ บริษัทไม่ได้ใช้ Forex Hegde แต่ใช้วิธี Natural Hegde
✔ ผลิตภัณฑ์กระจายตัวในงบหลายๆตัวใน Business Delta โดยยอดขายสินค้าฝั่ง EV เติบโตเท่าตัว และครึ่งปีแรกเติบโตมา 20% แล้ว โดยสัดส่วนยอดขาย EV คิดเป็น 10 - 15% ของรายได้รวม
◼️อื่นๆ◼️
✔ แผนการลงทุนปีนี้ 150 Billion USD โดยครอบคลุมในส่วน General Maintenance และ การปรับปรุงสายการผลิต
✔ แผนการขยายโรงงานคาดว่าเสร็จภายในกลางปี 2023
✔ นโยบาย EV จากรัฐบาลมีผลสำคัญต่อธุรกิจ EV โดยไม่ใช่แค่ไทย โดยได้ผลตอบนับมที่ดีใน SEA และออสเตรเลียด้วย
💡 Key Takeaways & Ideas
▪ ความต้องการสินค้าไม่น่ากังวล โดย Delta ผลิตสินค้าที่มี High Demand แต่สิ่งต้องกังวล คือ จะมีวัตุดิบมาให้ผลิตไหม
▪ GPM แอดมองว่าถ้า Demand เยอะมันสามารถบวกไปในราคาขายได้ ซึ่งราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นก็ไม่น่าทำให้ GPM ลดลงอะไร
▪ ทุกๆ 1 บาทอ่อนค่า จะส่งผลต่อ GPM ราวๆ 1% ครับ เพราะฉะนั้นต้องติดตามเรื่องค่าเงินให้ดี
▪ สินค้าของ DELTA ที่มี Margin สูงมาจากดอกผลของการลงทุนด้าน R&D ที่ทำมาอย่างต่อเนื่อง
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบ Content ของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
Reference:
▪ One Report บ. 2021
▪ MD&A Q2/2022
สามารถฟัง Oppday ตัวเต็มได้ที่ ▶️ https://classic.set.or.th/streaming/vdo/5510?title=Opp%20Day
#ลงทุนลงดอย #OpportunityDay #OppdayQ22022 #DELTA
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
