GULF INTUCH THCOM ก้าวแรกในธุรกิจอวกาศ
⛳️GULF ก้าวแรกในธุรกิจอวกาศ
GULF INTUCH THCOM ก้าวแรกในธุรกิจอวกาศ
✅GULF จะซื้อหุ้น 41% ของ THCOM จาก INTUCH ในราคา 9.92 บาท/หุ้น และจะทำคำเสนอซื้อขายหลักทรัพย์จากผู้ถือหุ้นเดิม
✅เรามีมุมมองเชิงบวกจากราคาเข้าซื้อกิจการที่ค่อนข้างถูก กำไรและมูลค่าที่คาดเพิ่มขึ้นซึ่งคาดจะเพิ่ม upside จากธุรกิจใหม่ อย่างไรก็ตาม เรายังไม่ได้รวมข้อตกลงนี้ไว้ในคาดการณ์ของเรา
✅คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 49 บาท
มุมมอง KS
✍️แนะ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมาย 49 บาท เราคงคำแนะนำ “ถือ” เนื่องจากมี upside ที่จำกัด และคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ไว้ที่ 49 บาท
อย่างไรก็ตาม GULF กำลังพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าจำนวนหนึ่งที่จะช่วยสร้างการเติบโตในระยะยาว และกำลังศึกษาธุรกิจที่ไม่ใช้พลังงาน เช่น โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ที่จะทำให้เกิดกระแสรายได้ใหม่และเพิ่มการเติบโตในระยะยาว
GULF
⚡️INTUCH จะทำอะไรต่อหลังออกจากธุรกิจดาวเทียม
✅เสนอขายหุ้น 41.1% ของ THCOM ให้กับ GULF ที่ราคา 9.92 บาท คาดจะนำเงินทุนสุทธิที่ได้ที่ 4.47 พันลบ. (1.39 บาท/หุ้น) ไปจ่ายเงินปันผล
✅ธุรกรรมนี้จะเพิ่มอัตราตอบแทนเงินปันผลของ INTUCH ขึ้น 1.92ppt และเพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ของเราขึ้น 0.29 บาท/หุ้น มาอยู่ที่ 81.84 บาท
✅แนะนำ “ซื้อ” เพราะได้ประโยชน์ทางอ้อมจากการรวมตลาดโทรศัพม์มือถือและเน็ตบ้านและโอกาสใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์
มุมมอง KS
✍️แนะ “ซื้อ” และเพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ขึ้นเป็น 81.84 บาท จาก 81.55 บาท ปัจจัยหนุนมูลค่าหุ้นคาดจะมาจาก
1) การรวมตลาดโทรศัพท์มือถือและอินเตอร์เน็ตบ้าน
2) การจ่ายเงินปันผล 100% จากเงินทุนที่ได้รับจากการขายหุ้น THCOM
3) GULF ยังสามารถเพิ่มการถือหุ้นใน INTUCH ได้อีก
INTUCH
⭐️THCOM ยังขาดความชัดเจนเรื่องธุรกิจอวกาศใหม่
✅INTUCH จะขายหุ้นทั้งหมดใน THCOM (ที่สัดส่วน 41.1%) ให้กับ GULF ในราคาที่ 9.92 บาทต่อหุ้น และ GULF จะทำ tender offer หุ่น THCOM จากรายย่อย
✅ราคาขายหุ้นที่ 9.92 บาท สูงกว่าราคาเป้าหมายเดิมของเราที่ 9.22 บาท อยู่ 7.6% แต่ต่ำกว่าราคาตลาดที่ 12.3 บาท อยู่ 19.3%
✅ลดคำแนะนำลงจาก “ถือ” เป็น “ขาย” เพราะไม่มีความชัดเจนเรื่องธุรกิจอวกาศใหม่ซึ่งเรามองว่าเสี่ยงเกินไปที่จะจ่ายพรีเมียมสูงกว่าราคาเสนอซื้อ ณ ขณะนี้
มุมมอง KS
✍️แนะ “ขาย” แต่เพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ขึ้นเป็น 9.92 บาท ปัจจัยฉุดราคาหุ้นคาดจะมาจาก
1) ผลกระทบจากราคา tender offer ที่ 9.92 บาท (ต่ำกว่าราคาตลาดที่ 12.3 บาท อยู่ 19.3%)
2) ทิศทางของกลยุทธ์ธุรกิจที่ไม่ชัดเจนที่จะปรับโครงสร้าง THCOM จากการเป็นผู้ประกอบการดาวเทียมแบบดั้งเดิมไปเป็นผู้เล่นในระบบนิเวศน์ของธุรกิจอวกาศใหม่
3) สถานะการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ไม่ชัดเจนหลังการ tender offer ของ GULF
THCOM
เปิดพอร์ตลงทุน >> https://bit.ly/3eC98sz
⛳️Follow us :
📲 LINE : http://bit.ly/KSLINEOA
📲 Facebook: http://bit.ly/2XwGoaa
📲 Instagram: http://bit.ly/332OqIT
📲 Twitter: http://bit.ly/344OVng
📲 YouTube: http://bit.ly/2QAdiFp
#KS #KBankLive
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
