การเข้าซื้อกิจการ 3BB ของ ADVANC อาจจะไม่ได้ง่ายอย่างที่คิด
สิ่งที่นักลงทุนรู้ตอนนี้ คือ การเข้าซื้อกิจการ 3BB ของ ADVANC เป็นข่าว "เชิงบวก"
ที่จะทำให้ ADVANC มีศักยภาพในการแข่งขันและกินส่วนแบ่งการตลาดในตลาดอินเตอร์เน็ตบ้านเพิ่มขึ้นพอสู้กับเบอร์ 1 อย่าง TRUE ได้
ปัจจุบัน ADVANC มีส่วนแบ่งการตลาด เป็นเบอร์ 4 มีส่วนแบ่งการตลาดราวๆ 15%
ในขณะที่ TRUE มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นเบอร์ 1 มีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 38%
ถ้า ADVANC สามารถรวมกับ 3BB ได้จะทำให้ ADVANC เป็นเบอร์ 2 มีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 35% ทันที ...
ย้อนความนิดนึงว่า ดีลระหว่าง ADVANC กับ 3BB มีมูลค่าประมาณ 32,420 ล้านบาท แบ่งออกเป็น
1. ซื้อหุ้นใน 3BB มูลค่า 19,500 ล้านบาท
2. ซื้อหน่วยลงทุน JASIF ในราคาหน่วยละ 8.5 บาท จำนวน 1,520 ล้านหน่วย (สัดส่วน 19%) มูลค่า 12,920 ล้าน
... ถ้าดูผ่านๆก็เหมือนจะไม่มีอะไร และดีลนี้น่าจะประสบความสำเร็จในการรวมกิจการเข้าด้วยกัน
แต่ปัญหาอยู่ที่ ADVANC ต้องการยกเลิกสัญญาประกันรายได้ และแก้ไขสัญญาเช่าหลัก ซึ่งผลออกมาคือ ไม่ได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหน่วยของ JASIF
ทำให้ดีลนี้ของ ADVANC ไม่ได้ง่ายอย่างที่คิดไว้ก่อนหน้า ....
ถามว่า จะส่งผลกระทบอย่างไรต่อ ADVANC
คำตอบ คือ ต้นทุนของ ADVANC จะสูงขึ้นทันที
แต่เดิม 3BB จ่ายให้แก่ผู้ถือหน่วย JASIF เป็นอัตราที่สูงกว่าค่าเช่าของ TRUE ซึ่งถ้าไม่มีการปรับลดค่าเช่า จะทำให้ ADVANC มีต้นทุนสูงกว่า TRUE ไปโดยปริยาย เมื่อต้นทุนสูงกว่า จะแข่งขันก็เป็นไปด้วยความยากลำบาก
ดังนั้น เพื่อที่จะแข่งขันได้จะต้องมีการปรับลดต้นทุนบางอย่างลง
ถือเป็นความท้าทายของ ADVANC ในอนาคตว่าจะลดต้นทุนด้านใดเพื่อมาชดเชยต้นทุนค่าเช่าที่สูงขึ้น
เพราะ ADVANC แสดงความมั่นใจแล้วว่ายังไงดีลนี้ก็ต้องประสบความสำเร็จให้ได้ เพียงแต่ไม่ได้ง่ายอย่างที่คิดไว้นั้นเอง
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
