17 พ.ย. 2022 เวลา 02:50 • ธุรกิจ
ทำไม บริษัทมี เงินสดมากเกินไป อาจไม่ใช่เรื่องที่ดี
1
เงินสดเปรียบเสมือนเส้นเลือดใหญ่ ที่หล่อเลี้ยงบริษัท
เพราะถ้าไม่มีเงินสด บริษัทจะขาดสภาพคล่อง จนไม่สามารถดำเนินธุรกิจต่อไปได้
2
อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทมีเงินสดมากเกินไป ก็อาจไม่ใช่เรื่องที่ดีนัก
แล้วทำไมถึงเป็นแบบนั้น
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
ข้อเสียของการที่บริษัทมีเงินสดมากเกินไป ก็อย่างเช่น
- พลาดโอกาสในการลงทุนที่ดี
1
การที่บริษัทถือเงินสดจำนวนมากเอาไว้ อาจทำให้บริษัทพลาดโอกาสในการลงทุนโครงการใหม่ ที่สร้างผลตอบแทนที่ดีได้
- ทำให้วินัยทางการเงินของบริษัทลดลง
1
การที่มีเงินสดเยอะเกินไป อาจทำให้บริษัทใช้จ่ายอย่างขาดประสิทธิภาพได้
1
- นักลงทุนมีมุมมองที่ไม่ดีต่อธุรกิจ
1
นักลงทุนอาจมองว่า การที่บริษัทไม่นำเงินไปใช้ลงทุนนั้น เป็นเพราะผู้บริหารไม่มีความสามารถมากพอที่จะหาโอกาสในการลงทุนที่ดีได้
1
รวมไปถึงกรณีธุรกิจไม่เติบโต ไม่จำเป็นต้องลงทุนมาก นักลงทุนอาจมีคำถามว่า ทำไมบริษัทไม่ยอมจ่ายปันผลออกมาได้เหมือนกัน
3
- ทำให้อัตราผลตอบแทนจากการใช้สินทรัพย์ลดลง
2
ถ้าบริษัทมีสินทรัพย์ 10,000,000 บาท มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,000,000 บาท
หมายความว่า Return on asset (ROA) หรือ อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ อยู่ที่ 10%
6
หากภายในสินทรัพย์ 10,000,000 บาทนั้น มีส่วนที่เป็นเงินสดส่วนเกิน 2,000,000 บาท โดยเงินส่วนนี้ถูกฝากไว้ที่ธนาคาร และได้รับอัตราดอกเบี้ย 2% หรือ 40,000 บาท
2
ดังนั้น หากบริษัทเอาเงินสดส่วนเกิน 2,000,000 บาท จำนวนนี้ออกไปจ่ายปันผลให้กับผู้ถือหุ้นทั้งหมด
สินทรัพย์จะลดลงเหลือ 8,000,000 บาท
ขณะที่กำไรจากดอกเบี้ยธนาคารลดลงไป 32,000 บาท (อัตราภาษี 20%)
ดังนั้น กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 968,000 บาท
2
แปลว่า ในกรณีนี้ บริษัทจะมี ROA อยู่ที่ 12.1%
ซึ่งมากกว่ากรณีที่เราเก็บเงินสดส่วนเกินไว้นั่นเอง
3
ถึงตรงนี้ เราจะเห็นว่า แม้ว่าเงินสดจะเป็นสิ่งที่สำคัญในการทำธุรกิจ และช่วยให้ธุรกิจมีสภาพคล่อง แต่การที่มีเงินสดมากเกินไป ก็อาจเป็นเรื่องที่ไม่ค่อยดีนักกับธุรกิจได้เช่นกัน..
3
ใครอยากมีความรู้เรื่องตลาดหุ้น ลงทุนแมนแนะนำ หนังสือ BLACK SWAN เล่มนี้ ราคา 380 บาท ที่เล่าถึงความล้มเหลวก่อนที่จะสำเร็จของนักลงทุนในตำนาน 12 คน สามารถสั่งจอง ได้ที่
1
โฆษณา