BCPG: สรุปธุรกิจและรายได้ในไตรมาส 4/2022
BCPG: BCPG PUBLIC COMPANY LIMITED
Year End 2022
📌Business Overview
บริษัทประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน รวมถึงลงทุนในบริษัทที่ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน โดยมีกลุ่มบริษัทฯ มีขนาดกำลังการผลิตตามสัญญารวมทั้งหมด 1,259.6 MW แบ่งเป็น Operating 541.8 MW และ Developing 717.8 MW เพิ่มขึ้นจากตอน 3Q22 ที่ 1,108.6 MW แบ่งเป็น Operating 390.8 MW และ Developing 717.8 MW
โดยที่เพิ่มขึ้นมา 151 MW จากการลงทุนโครงการโรงไฟฟ้า (แก๊สธรรมชาติ) ในประเทศอเมริกา ทั้งหมด 2 โครงการ รวมกำลังการผลิต 151 MW เงินลงทุนทั้งหมด 3,972 MB ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ Mar 2023 เป็นต้นไป
📌Financial Highlight
🔶 4Q22
- Revenue: 1,231.7 MB, -17.9% QoQ, +2.8% YoY
- %SG&A: 16.1% จาก 3Q22 ที่ 8.4% และจาก 4Q21 ที่ 13.8% | เพิ่มขึ้นจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับบุคคลากรและด้านที่ปรึกษา
- Core EBITDA: 935.2 MB, -26.5% QoQ, -14.9% YoY
- %Core EBITDA: 73.8% จาก 3Q22 อยู่ที่ 82.4% และจาก 4Q21 อยู่ที่ 89.3%
- Core Profit: 374.5 MB, -40.2% QoQ, -35.7% YoY | ลดลงเนื่องจากเป็นช่วง Low Season ของพลังงานลมในไทย ของพลังงานน้ำใน สปป.ลาว และของพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศญี่ปุ่น
- NPM: 29.6% จาก 3Q22 อยู่ที่ 40.6% และจาก 4Q21 อยู่ที่ 47.3%
🔶 Year End 2022
- Revenue: 5,405.2 MB, +15.8% YoY
- %SG&A: 11.6% จาก 2021 ที่ 12.6%
- Core EBITDA: 4,434.5 MB, +4.3% YoY
- %Core EBITDA: 82.0% จาก 2021 อยู่ที่ 91.1%
- Core Profit: 2,066.3 MB, -9.5% YoY | ลดลงจากการสิ้นสุด Adder ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แต่การปรับเพิ่มขึ้นของค่า Ft ช่วยบรรเทาได้บางส่วน และในปี 2022 ไม่มีส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพแล้ว ทำให้กำไรลดลง
- NPM: 38.2% จาก 2021 ที่ 48.9%
📌Business Outlook
🔶 โครงการคลังน้ำมันและท่าเทียบเรือ มูลค่า 9,000 MB ปัจจุบันเซ็นสัญญาซื้อขายหุ้นไปแล้วกำลังอยู่ในขั้นตอนสุดท้าย คาดว่า Deal จะเสร็จสิ้นภายใน 1H23
🔶 ในอนาคตจะมีการลงทุนที่ประเทศจีนเกี่ยวกับ Battery VRB ซึ่งปัจจุบันอยู่ในช่วงการ Scale Up ในการเพิ่มกำลังผลิตของโรงงานให้สามารถรองรับการผลิตในอีก 1-2 ปีข้างหน้า
🔶 การขายไฟฟ้า PPA ไปยังเวียดนาม คาดว่าจะสามารถจ่ายไฟไปยังเวียดนามได้ภายในสิ้น 1Q23 โดยสัญญาจะสิ้นสุดปี 2048
🔶 โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่ไต้หวัน จากที่คาดว่าจะสามารถ COD ได้ประมาณ 70 MW ในปี 2023 เหลือเพียง 13 MW และ ในปี 2024 ที่คาดการณ์ไว้ว่าจะสามารถ COD ได้ 480 MW เหลือเพียง 175 MW และจะ COD 100% ในปี 2025 แทน
🔶 เรื่องของ Lithium Battery ซึ่ง BCPG มี Lithium Offtake 6,000 ตันต่อปี บริษัทได้มีการเซ็น MOU ร่วมกับ Ampace เบื้องต้นจะทำ Battery สำหรับรถ 2 ล้อ และ 3 ล้อ แล้วค่อยขยายไปเป็น การใช้ในครัวเรือน และในอุตสาหกรรมต่อไป
Ampace เป็นบริษัท JV ของ CATL (บริษัทผลิต Lithium Battery กิน Market Share กว่า 34% ของทั้งโลก) และ ATL (บริษัทผลิต Battery เกี่ยวกับ Power Tools อย่าง โดรน เป็นต้น) ซึ่งทั้งสองถือหุ้น Ampace อยู่บริษัทละ 50 %
📌Guideline 2023
🔶 EBITDA Growth > 20%
🔹 EBITDA Breakdown by Locations
🔹 Thailand: 34%
🔹 Japan: 15%
🔹 Lao: 17%
🔹 New Investments: 34%
🔶 CAPEX: 39,000 MB
🔹 New Investments: 77%
🔹 Existing: 23%
📌Summary
บริษัทยังคงมีสัดส่วนรายได้หลักจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนต่างๆ เราประเมินว่าการที่บริษัทลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานแก๊สในอเมริกาเพื่อมาทดแทนรายได้ในส่วนของ Adder ที่กำลังจะหมดอายุสัยญาในอนาคต คาดว่าผลประกอบการในช่วง 1Q23 จะยังไม่ได้รับรู้รายได้จากการลงทุนเต็มจำนวน ส่วนใน 2Q23 จะมีรายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้า PPA ในเวียดนามเข้ามาช่วยเสริมความแข็งแกร่งของผลประกอบการมากขึ้น ทดแทนกับรายได้จากการ COD
โรงไฟฟ้าในไต้หวันที่ล่าช้ากว่ากำหนดการที่ได้แจ้งไว้ใน Oppday รอบก่อน และในช่วงคาบเกี่ยว 2Q23 - 3Q23 คาดว่าจะสามารถเริ่มรับรู้รายได้จากการลงทุนในโครงการคลังน้ำมันและท่าเทียบเรือเพิ่มเข้ามาในช่วงนั้น นักลงทุนที่สนใจอย่าลืมประเมินมูลค่าหุ้น ก่อนตัดสินใจลงทุนกันนะครับ
#JTrader
#เทรดไปเที่ยวไป
#แผนชัดก็ซัดเลย
#BCPG
ปล1. จากข้อมูลข้างต้น ไม่มีเจตนาชักชวน หรือให้ซื้อ-ขายตามบทความข้างต้น
ปล2. การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรพิจารณาไตร่ตรองการลงทุนว่าจะซื้อหรือขายด้วยตัวท่านเองเท่านั้น
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
