ผู้บริโภคช่วยสหรัฐพ้นจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่สถานการณ์เริ่มยากลำบากขึ้น
ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวางยังคงมองไม่เห็นเมื่อช่วงครึ่งแรกของปี 2566 สิ้นสุดลง แต่ภาคผู้บริโภคที่ขับเคลื่อนการฟื้นตัวอย่างโดดเด่นจากการปิดตัวเนื่องจากโรคระบาดอาจแสดงสัญญาณของการต่อสู้ดิ้นรน
สัญญาณที่นักเศรษฐศาสตร์พึ่งพาเพื่อประเมินความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นขัดแย้งกันในขณะนี้ เส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรยังคงกลับด้าน และการสำรวจภาคการผลิตได้ส่งสัญญาณการถดถอยเป็นเวลาหลายเดือน แต่การปลดพนักงานที่กระจุกตัวอยู่ในภาคเทคโนโลยียังไม่กระจายออกไปในวงกว้าง และยังมีจุดแข็งของผู้บริโภค เช่น การเดินทาง ซึ่งดูเหมือนกำลังบูมอย่างมาก
เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ถูกคาดหมายว่าจะหยุดพักการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า ความหวังของสิ่งที่เรียกว่า การชะลอลงอย่างนุ่มนวลของเศรษฐกิจจึงเริ่มผุดขึ้นอีกครั้ง เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Goldman Sachs ได้ลดราคาโอกาสที่เศรษฐกิจจะถดถอยของสหรัฐในอีก 12 เดือนข้างหน้าเหลือเพียง 25%
แต่ภาคผู้บริโภคที่แข็งแกร่งจะสามารถยืนหยัดต่อไปได้หรือไม่ในขณะที่การออมในยุคโรคระบาดเริ่มหดหายไปและอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้น?
ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อ นักยุทธศาสตร์และนักเศรษฐศาสตร์ของวอลล์สตรีทบางคนแย้งว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นเพียงเรื่องของเวลาในขณะที่ธนาคารกลางพยายามลดอัตราเงินเฟ้อ - และมีหลักฐานมากมายสำหรับกรณีในแง่ร้ายนั้น
“การขยายตัวของสหรัฐและทั่วโลกยืนอยู่บนพื้นฐานที่มั่นคง และความหวาดกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ใกล้เข้ามาดูเกินจริง นี่คือข้อความจากรุ่นล่าสุดที่แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจของ PMI ภาคการผลิตทั่วโลกควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของการใช้จ่ายด้านสินค้าและการจ้างงานของสหรัฐฯ แต่ข้อมูลเหล่านี้ยังชี้ให้เห็นว่าเมล็ดพันธุ์สำหรับการยุติการขยายตัวกำลังถูกหว่าน” Marko Kolanovic นักยุทธศาสตร์การตลาดระดับโลกของ JPMorgan กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้าเมื่อวันจันทร์
ผู้บริโภคสับสน
ตลาดที่อยู่อาศัยเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญสำหรับผู้บริโภคและเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และยังเป็นหนึ่งในตลาดที่สร้างความสับสนมากที่สุดอีกด้วย
ยอดขายบ้านใหม่มีแนวโน้มสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจำนองจะสูงขึ้นและวิกฤตการธนาคารในระดับภูมิภาค ซึ่งสวนทางกับบางส่วนที่ชะลอตัวลงจากปีที่แล้ว
อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้อาจไม่ใช่สัญญาณที่ดีนักเกี่ยวกับสุขภาพของผู้บริโภค มีการลดลงอย่างมากของจำนวนบ้านที่มีอยู่ในตลาด ซึ่งกำลังทำให้ปัญหาการขาดแคลนที่อยู่อาศัยของประเทศรุนแรงขึ้น และอาจทำให้อุปสงค์ดูแข็งแกร่งกว่าที่เป็นจริง
“ถ้าคุณเป็นเจ้าของบ้าน หากคุณติดดอกเบี้ยจำนอง 2.8% คงที่ตลอด 30 ปี นั่นคือสัญญาที่ดีที่สุดในชีวิตของคุณ ถ้าคุณไม่จำเป็นต้องย้าย คุณก็จะไม่ย้ายออก” Lauren Goodwin นักเศรษฐศาสตร์และนักวางกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอของ New York Life Investments กล่าว
นอกจากนี้ยังมีสัญญาณที่ขัดแย้งกันที่มาจากบริษัทผู้บริโภครายใหญ่ ห้าง Target เตือนเมื่อเดือนที่แล้วถึงยอดขายที่ซบเซาและ Dollar General
หุ้นของหุ้นร่วงลงในวันที่ 1 มิถุนายน หลังจากผู้ค้าปลีกลดราคาลดแนวโน้มทั้งปี
แต่ในทางกลับกัน American Airlines
ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการในวันที่ 31 พฤษภาคม โดยอ้างถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและเชื้อเพลิงที่มีราคาถูกลง และเครื่องแต่งกายสุดหรูแบรนด์ Lululemon
เกินประมาณการสำหรับรายได้และยอดขายสำหรับไตรมาสแรกปีงบประมาณ และปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ทั้งปี
ความแตกต่างดังกล่าวอาจเป็นความต่อเนื่องของเศรษฐกิจหลังการแพร่ระบาด ซึ่งได้เห็นผู้บริโภคแยกย้ายกันไปในด้านต่างๆ เช่น การเดินทาง ในขณะที่ปล่อยให้ผู้ค้าปลีกบางรายไม่ทันระวังแผนสินค้าคงคลังของตน แต่ก็อาจเป็นสัญญาณว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจกำลังเป็นรูปตัว K, Goodwin กล่าว นั่นหมายถึงสถานการณ์ที่ระดับรายได้ที่แตกต่างกันของผู้บริโภคแตกต่างกัน
ตลาดแรงงานยังยืนหยัดอยู่ได้หรือ?
แหล่งที่มาหลักของการมองโลกในแง่ดีสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ คือตลาดแรงงาน และการเติบโตของงานอย่างต่อเนื่องจะช่วยกระตุ้นผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยและช่วยต่อสู้กับเศรษฐกิจรูปตัว K
แม้จะมีรายงานการปลดพนักงานรอบใหม่จากบริษัทยักษ์ใหญ่รวมถึงแพลตฟอร์ม Meta,ดิสนีย์ และโกลด์แมน แซคส์
รายงานงานรายเดือนยังคงเหนือความคาดหมาย รายงาน JOLTS ประจำเดือนเมษายนยังแสดงให้เห็นการเปิดงานใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ
อย่างไรก็ตาม Nick Bunker ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจประจำอเมริกาเหนือที่ไซต์งาน Indeed กล่าวว่าข้อมูลของบริษัทของเขาแสดงให้เห็นว่าการลงประกาศรับพนักงานยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และตลาดการจ้างงานก็ชะลอลงตั้งแต่ช่วงต้นของการฟื้นตัว
“สิ่งต่างๆ กำลังอยู่ในเกณฑ์ปานกลาง แม้ว่าจะยังคงแข็งแกร่งอยู่ก็ตาม” บังเกอร์กล่าว
และรายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคมเป็นเอกสารที่ขัดแย้งในตัวมันเอง ในขณะที่บัญชีเงินเดือนได้งาน 339,000 ตำแหน่งอย่างน่าประหลาดใจ อัตราการว่างงานซึ่งคำนวณโดยการสำรวจอื่น แท้จริงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 3.7%
“เป็นเพียงหนึ่งในรายงานที่แปลก อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น 3-10% ฉันไม่คิดว่านั่นเป็นตัวแทนที่ถูกต้องของภาวะตลาดแรงงาน ฉันไม่คิดว่างาน 339,000 ตำแหน่งที่เพิ่มขึ้นในหนึ่งเดือนจะเป็นภาพสะท้อนที่ถูกต้อง … มุมมองของผมเกี่ยวกับเรื่องนี้คือผมจะไม่ตื่นเต้นมากเกินไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง” บังเกอร์กล่าว
ตลาดแรงงานมักถูกมองว่า เป็นตัวแปรชี้ภาวะเศรษฐกิจตามหลัง ภาวะทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนไปแล้วในปัจจุบัน และไม่รับประกันว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะไม่เกิดขึ้น ในวันพฤหัสบดี จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจเป็น 261,000 ราย ซึ่งอาจเป็นสัญญาณเตือนว่ารอยแตกในตลาดแรงงานเริ่มกว้างขึ้น
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
