🚢 WICE เริ่มมีแสงแห่งความหวัง ลุ้นจุดวัดใจ Bottom fishing
บริษัทก่อตั้งปี 1993 ประกอบธุรกิจ ให้บริการโลจิสติกส์ครบวงจร ขนส่งสินค้าระหว่างประเทศ ทั้งทางทะเล-อากาศ-ให้บริการด้านพิธีการศุลกากร-คลังสินค้า และ บริการขนส่งข้ามพรมแดน (โดย ETL) ปัจจุบันมี 16 บริษัทย่อย ให้บริการใน ไทย, สิงคโปร์, มาเลเซีย, ฮ่องกง และ จีน
🔹ปี 2023 เหมือนจะแย่ แต่ข้างในดี
คาดบริษัทจะมีกำไรสุทธิปีนี้ 262 ลบ. หดตัว -52.8% y-y จากฐานสูงปีก่อน อย่างไรก็ดี จุดต่ำสุดได้ผ่านไปแล้วใน 1Q23 โดยกำไร 2Q23 ฟื้นตัวแล้วที่ 63 ลบ. +13.9% q-q อัตรากำไรขั้นต้นกลับสูงขึ้น 150bps จากปีก่อน ยิ่งไปกว่านั้นธุรกิจ Cross border เป็นบริการแรกที่รายได้เริ่มกลับมาเติบโต2 ขาทั้ง +11.7% q-q และ +11.0% y-y พร้อมอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าปีก่อน 920bps
ซึ่งหากไม่นับรวมกำไรในปีที่ดีเป็นพิเศษ 2020-22 กำไรปีนี้ เราคาดจะยกฐานจากปี 2019 (Pre-covid) ได้ถึง 320.4% จากการขยายบริการใหม่ และเจาะลูกค้าใหม่ต่อเนื่อง และก็ยังคงเดินหน้าทำต่อไป
🎲 LIB VIEW :
เราเริ่มต้นคำแนะนำ “ซื้อ” WICE แม้ว่าจะยังมีความกังวลต่อเศรษฐกิจจีน-สหรัฐ แต่มองว่าน่าสนใจหลายมุม เช่น
1) กำไร 2Q23 ฟื้น +13.9% q-q ได้แล้ว
2) ค่าระวางเรือลงมาระดับ Pre-Covid แล้วและมีแนวโน้มฟื้นใน 2H23 จากการเข้าสู่ฤดูส่งออก ซึ่งแปลว่า 1Q23 จะเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้
3) Cross border โดย ETL มีพัฒนาการที่น่าพอใจและเตรียม spin-off แล้วปลายปีนี้
4) valuation ปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่ IPO ถึง 23.0% แต่ปีนี้คาดจะแสดงพัฒนาการจาก Pre-Covid ถึง 3 เท่าตัว
📌ราคาเหมาะสม 9.60 บาท เราให้ส่วนลดอีก 10% จากค่าเฉลี่ย P/E ตั้งแต่ IPO ที่ 26.1x ได้ P/E เป้าหมาย 23.5x เพื่อสะท้อนความเสี่ยงเศรษฐกิจจีน-สหรัฐ ได้ราคาเหมาะสมปีนี้ 9.60 บาท คาดปันผล 0.20 บาท
🔸WICE เป็นบริษัทที่ก้มหน้าก้มตาขยายธุรกิจและพัฒนาตนเองอยู่ตลอดเวลาไม่ว่าสถานการณ์ภายนอกจากดี/แย่อย่างไร ซึ่งเป็นคุณลักษณะที่ดี และจะผลิดอกออกผลดีเมื่อสถานการณ์เป็นใจ ดังเช่นในปี 2020-22 เรามองว่า ปัจจุบันราคาหุ้นปรับตัวลงมาสะท้อนความกังวลต่อปัจจัยภายนอกแล้ว และเริ่มเห็นพัฒนาการเชิงบวกในบางจุด นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ รอคอยได้ 6-12 เดือน แนะทยอยสะสมตราบที่กำไรไม่ต่ำกว่า 1Q23 (55 ลบ.)
อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็มที่ 👉🏻 https://onelink.to/u8rnuf
โหลดแอปฯ '𝗟𝗶𝗯𝗲𝗿𝗮𝘁𝗼𝗿' และสมัครเปิดบัญชีได้ที่นี่เลยนะคะ https://liberator.onelink.me/xlnX/9n98dj7c
#หุ้นไทย #TFEX #การเงิน #การลงทุน #Liberator #LiberatorResearch #MASTER
==========================
บริษัทหลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด ได้รับใบอนุญาตจากสำนักงาน ก.ล.ต. ในการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ใบอนุญาตเลขที่ ลก-0151-01 และการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ใบอนุญาตเลขที่ ส1-0151-01
#โลกลงทุนที่ทุกคนเท่ากัน
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
