🐟TU : ได้เวลากลับมาเติบโตอีกครั้ง
• การดำเนินงานปี 2023 ยังหดตัว y-y :
เราคาดผลการดำเนินงานปี 2023 จะหดตัวเป็นปีที่ 2 ติดต่อกัน คาดยอดขายสกุลดอลลาร์หด -9.4% y-y เป็น 4,020 ล้านเหรียญสหรัฐ จากการลดขนาดธุรกิจอาหารแช่แข็งในสหรัฐซึ่งมียอดขายราว 5% ของยอดขาย และกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงได้รับผลจากสต็อกที่มีมากล้นของลูกค้า
• มูลค่าเหมาะสม 18.20 บาท/ หุ้น :
เราประเมินมูลค่าอิงP/E เฉลี่ยย้อนหลัง 4 ปี ที่ 14 เท่า ได้ราคาเหมาะสมปี 2024 ที่ 18.20 บาท/ หุ้น โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน P/E23E ที่ 12.9 เท่าและเหลือ 10.7 เท่าในปี 2024E มีส่วนลดจากราคาเหมาะสมมากกว่า 20%
• ความเสี่ยงสำคัญ :
ราคาวัตถุดิบผันผวนส่งผลต่อคำสั่งซื้อให้ชะลอตัวเนื่องจากธุรกิจของบ. จะเน้นการรับจ้างผลิตทำให้ลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อ ส่วนค่าเงินบาทอ่อนค่าแม้จะดีต่อการส่งออก แต่จะกระทบต่อการนำเข้า โดยทุกๆ 1 บาท ที่เปลี่ยนแปลงจะทำให้ยอดขายเปลี่ยนแปลง 0.7-0.8% ส่วนเศรษฐกิจโลกชะลอตัวส่งผลให้ RL ฟื้นตัวช้ากว่าคาด
📈LIB VIEW : แม้ปีนี้คาดกำไรสุทธิจะหดตัวเป็นปีที่ 2 ติดต่อกัน แต่คาดกำไรกำลังจะกลับสู่ภาวะขาขึ้นหลัง ITC ผ่านช่วงต่ำสุดไปแล้ว อีกทั้งแนวโน้มราคาปลาที่คาดจะลดลงจะหนุนให้คำสั่งซื้อกลุ่มรับจ้างดีขึ้น เช่นเดียวกับการดำเนินงาน RL คาดจะดีขึ้นเช่นกัน หนุนให้การดำเนินงานปี 2024 กลับมาเติบโตอีกครั้ง
แม้ราคาหุ้นจะปรับขึ้นมาสะท้อนการฟื้นตัวแล้วบ้าง แต่ valuation ยังไม่แพงหากเทียบกับการซื้อขายในอดีต และยังได้ผลบวกจากเงินบาทที่กลับมาอ่อนค่าอีกครั้ง เรามองหุ้น TU เหมาะกับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว แนะนำ “ซื้อ”
อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็มที่ 👉🏻 https://onelink.to/tustock220923
โหลดแอปฯ '𝗟𝗶𝗯𝗲𝗿𝗮𝘁𝗼𝗿' และสมัครเปิดบัญชีได้ที่นี่เลยนะคะ https://liberator.onelink.me/xlnX/9n98dj7c
#หุ้นไทย #TFEX #การเงิน #การลงทุน #Liberator #LiberatorResearch #RBF
==========================
บริษัทหลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด ได้รับใบอนุญาตจากสำนักงาน ก.ล.ต. ในการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ใบอนุญาตเลขที่ ลก-0151-01 และการเป็นตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ใบอนุญาตเลขที่ ส1-0151-01
#โลกลงทุนที่ทุกคนเท่ากัน
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
