การประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธี Discount Cash Flow
การประเมินหุ้นวิธีนี้คือการหากระแสเงินสดของบริษัทในอนาคตแล้วคิดลดเป็นมูลค่าปัจจุบัน
มีขั้นตอนดังนี้
1. การหา Free Cash Flow โดย FCF = CFO - CAPEX
โดย CFO คือ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
= Net Profit + ค่าเสื่อม + ค่าตัดราคา - working capital
2. การคาดการณ์ FCF อาจจะใช้ net income ในการคาดการณ์ FCF
3.การหา WACC ส่วนนี้ผมเคยโพสไว้แล้ว มันคือต้นทุนของบริษัท
4.หาจำนวนหุ้นทั้งหมด(หาดูในเว็บ)
5.หา Terminal Value
โดยอัตราการเติบโตเราต้องคาดการณ์ออกมาเองหรือหาจากนักวิเคราะห์
6.หาอัตราคิดลด
7.การทำให้ FCF ให้กลายเป็น มูลค่าในอนาคต โดยเอา FCF หารด้วย อัตราคิดลด แล้วนำFCF ในแต่ละปีมาบวกกันก็จะได้มูลค่าบริษัทแล้วหารด้วยจำนวนหุ้นก็จะได้มูลค่าหุ้น
ข้อเสียของวิธีนี้คือการคาดการณ์ FCF และการเติบโต หากเราคาดการณ์ผิดไปนิดเดียวก็จะทำให้มูลค่าเปลี่ยนแปลงไปมาก นอกจากนี้การใช้การเติบโตจากนักวิเคราะห์อาจมีการ
ไบแอสหุ้นให้ดูดีจนเกินไป
ดังนั้นเราควรจะมี Margin of Safety ด้วยและดูอัตราส่วนเปรียบเทียบด้วยเช่น PE ROE PBVเป็นต้น
🔥ปล.เนื้อหาอาจจะค่อยข้าง งงเดี๋ยวผมจะมาแสดงตัวอย่างให้ในโพสหน้าครับ🔥
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
