[VIพันธุ์ทาง] ตัวอย่างการประเมินหุ้นด้วยวิธี DCF ⭐️โพสนี้เป็นการแสดงตัวอย่างเท่านั้นมิได้เป็นการชักชวน⭐️ ผมจะยกตัวอย่างหุ้น PTT ที่ผมเลือกเพราะการเติบโตไม่สูงมากความคลาดเคลื่อนก็จะไม่มาก

มีบัญชีอยู่แล้ว?หรือ

•

29 พ.ย. 2023 เวลา 13:36 • หุ้น & เศรษฐกิจ

ตัวอย่างการประเมินหุ้นด้วยวิธี DCF

⭐️โพสนี้เป็นการแสดงตัวอย่างเท่านั้นมิได้เป็นการชักชวน⭐️

ผมจะยกตัวอย่างหุ้น PTT ที่ผมเลือกเพราะการเติบโตไม่สูงมากความคลาดเคลื่อนก็จะไม่มาก

สมมติว่าผมต้องการหามูลค่าหุ้นปี 2568

1. หาFCF 2565

เอากำไรหลังการดำเนินงานบวกด้วยค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย

หลังจากบวกลบเลขด้านบนแล้วจะได้ CFO2565 = 531,513,493,368 บาท

นำไปลบกับ CAPEX

ค่า CAPEX

FCF2565 = 369,639,070,370

จากนั้นเราต้องหาของ 2564ด้วยวิธีเดียวกันจะได้ 245,862,063,272

2. คาดการณ์ FCF 2666-2568

โดยเอา FCFไปหารกับ Net profit จะได้อัตราส่วนออกมา ไปหาFCF ปีต่อไปได้

โดนให้กำไรโต 5%ต่อปี

คาดการณ์ FCF

3.หา WACC

จากงบประมาณ

E= 1,533,692,764,933

d= หนี้สินระยะยาว+หนี้สินตามสัญญาเช่า= 1,012,623,942,751

Ke= Rf+beta*(Rm-Rf)

Rfให้ใช้ Thai bond 10ปี

Rmให้ใช้ค่าเฉลี่ยผลตอบแทนย้อนหลัง (ผมใช้ประมาณ 8%)

Kdผมใช้เป็นค่าเฉลี่ยของเงินกู้แบบ MLRกับดอกเบี้ยหุ้นกู้ PTT

จะได้ WACC=5.58%

โดยอัตราคิดลด=(1+WACC)^n โดย nคือ จำนวนปี

ดังนั้นอัตราคิดลด=1.0558^n

4. อัตราการเติบโตของบริษัทในส่วนนี้อาจจะใช้จากการวิเคราะห์ก็ได้แต่ผมจะประมาณว่า หุ้นตัวนี้โตน้อยประมาณ 2%

5. Terminal value

สูตรของ Terminal value

จากสูตร TV มีค่าเท่ากับ 86,742,146,415 บาท

6.เอา FCFและ TV แต่ละปีมาหารด้วยอัตราคิดลด

7.นำFCF ที่คิดลดมาแล้วนำมาบวกกัน จะได้มูลค่าบริษัทแล้วนำมาหารด้วยจำนวนหุ้น

จะได้มูลค่าหุ้นอยู่ 27.30 บาท อย่างไรก็ตามการคำนวนด้วยวิธีนี้อาจจะคลาดเคลื่อนได้มากจากการประมาณตัวเลขหลายๆอย่าง

หากผมคิดเลขหรือคิดผิดอย่างไรขอ อภัยด้วยนะครับ

โพสนี้ค่อนข้างกินเวลาเลยครับ กดไลค์กดติดตามเป็นกำลังใจให้ผมด้วยนะครับ😍

โฆษณา