จุดขึ้นและจุดลงของ China Evergrande
China Evergrande Group เคยเป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของประเทศจีน โดยมีโครงการที่แผ่ขยายออกไปมากกว่า 1,300 โครงการใน 280 เมือง ผู้ก่อตั้งและประธานบริษัท Hui Ka Yan เป็นหนึ่งในบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในเอเชีย โดยมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิมากกว่า 4 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ จุดสูงสุดของเขา
อย่างไรก็ตาม ในปี 2021 Evergrande ผิดนัดชำระหนี้จำนวนมหาศาลจำนวน 300 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดวิกฤติที่สั่นคลอนเศรษฐกิจจีนและตลาดการเงินโลก เอเวอร์แกรนด์เกิดขึ้นมาและมาถึงจุดสูงสุดและล้มลงได้อย่างไร? สาเหตุและผลที่ตามมาของการล่มสลายคืออะไร? และบทเรียนอะไรที่สามารถเรียนรู้ได้จากตำนานของยักษ์อสังหาฯ ของจีนรายนี้?
จุดกำเนิดและยุครุ่งเรืองของเอเวอร์แกรนด์
Evergrande ก่อตั้งขึ้นในปี 1996 โดย Hui Ka Yan อดีตช่างเหล็กที่ย้ายไปอยู่ที่เมืองกวางโจวทางตอนใต้ของจีนเพื่อประกอบอาชีพด้านอสังหาริมทรัพย์ เขาใช้กลยุทธ์ "เลเวอเรจสูงสุด" โดยกู้ยืมเงินจำนวนมากจากธนาคาร ตลาดตราสารหนี้ และผู้ให้กู้เงาเพื่อใช้ในการขยายธุรกิจเชิงรุกของเขา
นอกจากนี้ เขายังดึงเอาความต้องการที่อยู่อาศัยจำนวนมากจากชาวจีนชนชั้นกลางหลายล้านคนที่กระตือรือร้นที่จะซื้อบ้านเป็นของตัวเอง ท่ามกลางการขยายตัวของเมืองอย่างรวดเร็วและการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศจีน ทำให้ Evergrande กำหนดเป้าหมายทางธุรกิจไปที่เมืองและภูมิภาคระดับล่างที่นักพัฒนารายอื่นยังไปไม่ถึง
โดยนำเสนออพาร์ทเมนท์ราคาไม่แพงและกว้างขวางพร้อมสิ่งอำนวยความสะดวกและบริการมากมาย Evergrande ยังขยายไปสู่ธุรกิจในภาคส่วนอื่นๆ อีกมากมาย เช่น รถยนต์ไฟฟ้า กีฬา ความบันเทิง การดูแลสุขภาพ และการศึกษา โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างแบรนด์ไลฟ์สไตล์ที่ครอบคลุมให้กับลูกค้า
การเติบโตของเอเวอร์แกรนด์นั้นยอดเยี่ยมมาก เปิดตัวสู่สาธารณะในฮ่องกงในปี 2552 โดยระดมทุนได้ 9 พันล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก กลายเป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีหนี้มากที่สุดในโลก โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนมากกว่า 200%
นอกจากนี้ยังกลายเป็นผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดจากการขายตามสัญญา โดยขายได้มากกว่า 500,000 ยูนิตในปี 2563 เพียงปีเดียว มูลค่าตลาดสูงถึง 87 พันล้านดอลลาร์ในปี 2560 ทำให้ Hui (ฮุย) กลายเป็นบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในเอเชียในขณะนั้น ฮุยยังเป็นสมาชิกคนสำคัญของพรรคคอมมิวนิสต์จีนและเป็นผู้ใจบุญ โดยบริจาคเงินหลายพันล้านหยวนให้กับองค์กรการกุศลต่างๆ นอกจากนี้เขายังซื้อทีมฟุตบอลท้องถิ่น Guangzhou F.C. ซึ่งคว้าแชมป์ 8 สมัยติดต่อกันในไชนีสซูเปอร์ลีกของจีน
การล่มสลายของเอเวอร์แกรนด์
การล่มสลายของเอเวอร์แกรนด์เริ่มต้นในปี 2563 เมื่อรัฐบาลจีนเปิดตัวแคมเปญเพื่อควบคุมการกู้ยืมและการเก็งกำไรที่มากเกินไปในภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของประเทศจีน ทางการได้กำหนดกฎเกณฑ์ที่เรียกว่า "เส้นสีแดงสามเส้น" ซึ่งจำกัดอัตราส่วนหนี้สินของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์
โครงการ Evergrande ซึ่งฝ่าฝืนเส้นสีแดงทั้งสามเส้น ได้รับคำสั่งให้ลดหนี้ลงครึ่งหนึ่งภายในปี 2566 สิ่งนี้สร้างแรงกดดันมหาศาลให้กับ Evergrande ซึ่งต้องขายสินทรัพย์ในราคาลดราคา ลดราคาเพื่อเพิ่มยอดขาย และชะลอการชำระเงินให้กับซัพพลายเออร์และผู้รับเหมา เอเวอร์แกรนด์ยังเผชิญกับข้อพิพาททางกฎหมาย การสอบสวนด้านกฎระเบียบ และการประท้วงในที่สาธารณะจากเจ้าหนี้ นักลงทุน และผู้ซื้อบ้านที่เรียกร้องเงินคืน
วิกฤติของ Evergrande มาถึงจุดเปลี่ยนในเดือนกันยายน 2564 เมื่อเกิดการผิดนัดในการจ่ายดอกเบี้ยตามกำหนดเวลาของพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สองใบ ส่งผลให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้กับพันธบัตรอื่น ๆ สิ่งนี้กระตุ้นให้เกิดความกลัวว่าจะเกิดความเสี่ยงเชิงระบบต่อระบบการเงินของจีนและตลาดโลก เนื่องจาก Evergrande มีหนี้สินมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์ต่อธนาคาร ผู้ถือหุ้นกู้ ซัพพลายเออร์ ผู้รับเหมา พนักงาน และลูกค้า
อย่างไรก็ตาม รัฐบาลจีนไม่ได้เข้ามาอุ้ม Evergrande แต่กลับเรียกร้องให้แก้ไขปัญหาหนี้ด้วยตัวเอง ขณะเดียวกันก็รับประกันการส่งมอบบ้านที่ยังสร้างไม่เสร็จและการปกป้องเสถียรภาพทางสังคม, Evergrande พยายามเจรจากับเจ้าหนี้ ขายทรัพย์สิน และระดมทุนจากผู้ถือหุ้น แต่ไม่มีมาตรการใดเพียงพอที่จะป้องกันการผิดนัดชำระหนี้ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
ในเดือนธันวาคม 2564, Evergrande ผิดนัดพันธบัตรอย่างเป็นทางการ กลายเป็นการผิดนัดชำระหนี้ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของจีน หุ้นและพันธบัตรของบริษัทถูกระงับจากการซื้อขาย และมูลค่าตลาดลดลงเหลือน้อยกว่า 2 พันล้านดอลลาร์, Hui (ฮุย) ผู้ก่อตั้งและประธานบริษัท ยังถูกตำรวจควบคุมตัวด้วยฐานต้องสงสัยก่ออาชญากรรมผิดกฎหมาย ถือเป็นการยุติเรื่องราวจากเศษผ้าสู่ความร่ำรวยอันน่าทึ่งของเขา
บทสรุป
การขึ้นและลงของ China Evergrande เป็นเรื่องราวที่เตือนใจถึงอันตรายของการใช้ประโยชน์จากการก่อหนี้ที่มากเกินไป การขยายตัวอย่างไม่ระมัดระวัง และธรรมาภิบาลที่ไม่ดีในภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีน ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศจีนมานานหลายทศวรรษ การล่มสลายของเอเวอร์แกรนด์ได้เผยให้เห็นถึงความเปราะบางของภาคส่วนนี้ เช่นเดียวกับความเสี่ยงเชิงระบบที่มีต่อเสถียรภาพทางการเงินและระเบียบทางสังคมของประเทศจีนและโลก
นอกจากนี้ยังกระตุ้นให้รัฐบาลจีนกระชับกฎระเบียบและการกำกับดูแลภาคส่วนนี้ และดำเนินการตามรูปแบบการพัฒนาที่สมดุลและยั่งยืนมากขึ้น โดยให้ความสำคัญกับคุณภาพและความสามารถในการจ่ายของที่อยู่อาศัยมากกว่าปริมาณและความสามารถในการทำกำไร บทเรียนที่ได้รับจากตำนานของ Evergrande อาจช่วยป้องกันหรือบรรเทาวิกฤตการณ์ที่คล้ายกันในอนาคต และเพื่อส่งเสริมอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่นและมีความรับผิดชอบมากขึ้นทั้งในจีนและที่อื่นๆ
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
