Blockdit Logo (Mobile)
สรุปหุ้น กองทุน ต่างประเทศ - BottomLiners
•
22 ก.ค. เวลา 15:41 • หุ้น & เศรษฐกิจ

ความลับกะ timing ตลาด ด้วย BottomLiner Inventory Cycle EP.1

=================
อันนี้เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ทีมเราใช้ Predict ตลาดเลยนะ ปัจจุบันก็ยังใช้อยู่ โพสต์นี้ เป็นโพสต์ในกลุ่มปิดตั้งแต่ 2021 แต่วนออกมาให้อ่านกันครับ
=================
Inventory cycle ตัวบอกวงรอบขาขึ้นขาลงของตลาดหุ้น
เป็น leading indicator บอกล่วงหน้าก่อนตลาดถล่ม
รูปที่เห็นเป็นข้อมูลภายในของทีม BottomLiner ที่ใช้ดูวงรอบเศรษฐกิจและตลาดหุ้น
โดยใช้การรวม Inventory หรือสินค้าคงคลังของหุ้นโรงงานตัวใหญ่ = Inventory cycle (สีเทา)
และ Earning per share growth %YoY ของดัชนี S&P 500 ที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ใน 12 เดือนข้างหน้า (เส้นน้ำเงิน)
จากรูปจะเห็นความสอดคล้องของสีเทาและเส้นน้ำเงินระดับนึงเลย และมันบอกว่าตั้งแต่กลางปีที่แล้วตลาดหุ้นเข้าสู่จุดพีคของการเติบโตแล้ว
BottomLiner แบ่งวงรอบขาขึ้น-ลงเป็น 3 เฟส
1. ช่วงฟื้นตัวหรือเติบโต
เป็นช่วงที่ EPS growth เพิ่มขึ้น (เส้นสีน้ำเงินขยับขึ้น) จะเป็นช่วงเดียวกันกับที่หุ้นโรงงานมี Inventory cycle ขาขึ้น (สีเทาเพิ่มขึ้น) เพราะช่วงนี้เศรษฐกิจอยู่ในช่วงฟื้นตัวหรือเติบโต ทำให้คำสั่งซื้อสินค้าเพิ่มมากขึ้น ส่งผลดีมายังโรงงานเพิ่มกำลังการผลิตและเก็บวัตถุดิบมากขึ้น ดัน EPS โดยรวมเติบโต
2. ช่วงพีค
คือกำลังการผลิตจะเพิ่มมากกว่านี้ไม่ได้แล้วจึงไม่มีเหตุผลต้องเก็บ Inventory หรือสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นช่วงที่ Inventory cycle จะถึงจุดสูงสุด (สีเทา)
ช่วงนี้เองเงินเฟ้อจะสูงขึ้น ซึ่งธนาคารกลางหรือรัฐบาลมักลดการกระตุ้นเศรษฐกิจ
จึงมีแนวโน้มว่าการเติบโตของ EPS จะอยู่ในจุดสูงสุดแล้ว
3. ช่วงเติบโตช้าลงหรือถดถอย
เมื่อกำลังการผลิตเต็ม คำสั่งซื้อสินค้าก็เพิ่มขึ้นอีกไม่ได้ การเติบโตจะลดลงจากฐานที่สูงขึ้นทำให้ EPS growth จะลดลง โดยการเติบโตที่ช้าลงของหลายๆบริษัทรวมกันทำให้เศรษฐกิจโตช้าลงมาเรื่อยๆ
ตามมาด้วยขาลงของ Inventory cycle เพราะกำลังการผลิตในแต่โรงงานเริ่มลด ฉุดให้ EPS growth อาจติดลบได้เลย
ขณะที่ตลาดหุ้นจะแย่แค่ไหนนั้นขึ้นปัจจัยในแต่ละรอบ และการช่วยเหลือจากนโยบายกระตุ้นของธนาคารกลางหรือรัฐบาล
ย้ำอีกทีว่าตั้งแต่กลางปีที่แล้ว Inventory Cycle ชี้ว่าตลาดหุ้นเข้าสู่จุดพีคของการเติบโตแล้ว ส่วนจะไหลลงแค่ไหนขึ้นกับนโยบายช่วยเหลือของรัฐบาลและ FED ครับ
เดี๋ยวมี EP. 2 มาให้อ่านต่อนะ
BottomLiner
โฆษณา