เกิดอะไรขึ้นกับ “Black Monday” ที่ทำให้ตลาดหุ้นในหลายประเทศดิ่งลงแบบกราวรูด?
"Black Monday" กวาดไปทั่วทั้งตลาดโลก และตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีก็ประสบความล้มเหลวครั้งใหญ่
ข้อมูล Big Wisdom VIP ระบุว่า ณ ปิดตลาดวันที่ 5 ส.ค. ดัชนี Nikkei 225 ปิดตัวลง 4,451.28 จุด ปิดที่ 31,458.42 จุด ถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยลดลง 12.4%
ในเวลาเดียวกัน หุ้นที่เป็นส่วนประกอบทั้งหมดก็ร่วงลง โดย SoftBank Group ร่วงกราวลงเกือบ 19%, Tokyo Electronics ร่วงลงมากกว่า 18% และ Mitsubishi UFJ Financial ร่วงลงเกือบ 18% ในระหว่างเซสชั่น
การซื้อขายล่วงหน้า Nikkei 225 Volatility Index ถูกระงับเป็นครั้งที่สองในวันนี้ เนื่องจากกลไกเซอร์กิตเบรกเกอร์จากการซ๊อตของหุ้น
ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ก็ร่วงลงอย่างมากเช่นกัน เมื่อปิดตลาดวันจันทร์ (5 สิงหาคม) ดัชนีคอมโพสิตของเกาหลีใต้ปิดตัวลง 8.77% ที่ 2,441.55 จุด และดัชนี Kosdaq ของเกาหลีใต้ร่วงลงมากกว่า 11%
ในแง่ของหุ้นที่เป็นส่วนประกอบ Posco Steel และ LG Chem ลดลงเกือบ 12% ในขณะที่ Samsung Electronics และ Kia Motors ลดลงมากกว่า 10%
ในระหว่างเซสชั่น ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงลง 8% ทำให้เกิดกลไกเซอร์กิตเบรกเกอร์ และการซื้อขายถูกระงับเป็นเวลา 20 นาที
แต่ไม่รอด ดัชนี GEM ของเกาหลีใต้ยังกระตุ้นให้กลไกเซอร์กิตเบรกเกอร์ร่วงลง 8%
นอกจากตลาดญี่ปุ่นและเกาหลีแล้ว ตลาดหุ้นทั่วโลกยังประสบกับการปรับตัวโดยรวมอีกด้วย
ในตลาดเอเชียแปซิฟิก ดัชนี FTSE Singapore Straits, ดัชนี FTSE Malaysia Composite, S&P 200 ของออสเตรเลีย, ดัชนี Composite ของอินโดนีเซีย, MSCI Vietnam และดัชนี SENSEX 30 ของอินเดีย ต่างก็ร่วงลงตามๆกัน
ในวันจันทร์ (5 สิงหาคม) ดัชนีหุ้นหลักของยุโรปก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงเปิดเช่นกัน ดัชนี European Stoxx 50 ลดลง 2.94% ดัชนี DAX ของเยอรมันร่วงลง 2.43% ดัชนี FTSE 100 ของอังกฤษร่วงลง 1.77%
และดัชนีฝรั่งเศส ดัชนี CAC40 ลดลง 1.29% กลไกเซอร์กิตเบรกเกอร์ทั่วทั้งตลาดถูกกระตุ้นสองครั้งหลังจากที่ตลาดหุ้นตุรกีเปิดทำการ
เป็นที่น่าสังเกตว่าความผันผวนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้กระตุ้นให้เกิดความกังวลอย่างมากต่อตลาด
สัปดาห์ที่แล้ว Nasdaq ร่วงลง 3.35% และ S&P 500 ร่วงลง 2.06%
ทำไม ตลาดโลกจึงประสบกับความล้มเหลวอย่างหนักในขณะนี้?
ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีกลายเป็น "แนวหน้า" ของอิ๊บอ๋ายนี้ได้อย่างไร?
อะไรคือตรรกะของ "เงินเยนที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน" ที่ขับเคลื่อนการปรับตัวของตลาดโลก?
เอาล่ะๆๆๆ แล้วทำไมจึงเกิดอุบัติเหตุ?
นักวิเคราะห์เชื่อว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลี และความผันผวนของตลาดทุนทั่วโลก สาเหตุหลักมาจาก....
การซื้อขายล่วงหน้าเพื่อคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ
และ "การลดลง " ของการค้าเก็งกำไรเยนของญี่ปุ่นเนื่องจากการแข็งค่าของเงินเยนญี่ปุ่น
ในส่วนของธนาคารกลางสหรัฐ บริษัทหลักทรัพย์ SDIC ระบุว่าตั้งแต่วันที่ 26 กรกฎาคมถึงปัจจุบัน ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงชะลอตัวลง ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม
โดยข้อมูลจาก PMI ลดลงมากกว่าคาด และข้อมูลนอกภาคเกษตรกรรมและการว่างงานลดลงอย่างรวดเร็ว ผ่านการเบิกเกินบัญชีของการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว
ในแง่ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมล่าสุดของสหรัฐฯ ได้จุดประกายความกังวลเกี่ยวกับการถดถอยของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ซึ่งสะท้อนถึงตลาดการเงิน และหุ้นสหรัฐฯ ยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่อง
สำหรับหุ้นสหรัฐ ในด้านหนึ่ง ความน่าดึงดูดใจของหุ้นสหรัฐอ่อนตัวลง
ในทางกลับกัน กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มเติมที่นักลงทุนต่างชาติจะได้รับจากการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ อาจลดลง
วงจรการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐกำลังจะเริ่มต้นขึ้น ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐมีความสัมพันธ์ที่ดีกับวงจรนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจอ่อนค่าลงพร้อม ๆ กัน ส่งผลให้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มเติมในต่างประเทศอ่อนค่าลงอีก
ทำให้ผู้ลงทุนสามารถได้รับจากการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ
นอกจากนี้ บริษัทหลายแห่ง เช่น Tesla, Google และ Amazon ยังเผยแพร่รายงานรายครึ่งปี และผลการดำเนินงานโดยรวมไม่เป็นไปในทางที่ดี
ซึ่งกลายเป็นเหตุผลสำคัญสำหรับการปรับฐานหุ้นสหรัฐฯ รอบปัจจุบัน โดยรวมแล้ว มีสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ บดบังแนวโน้มหุ้นสหรัฐ
นอกจากนี้ ปัจจัยที่ไม่เอื้ออำนวย เช่น เงินทุนไหลออกในต่างประเทศ และผลการดำเนินงานโดยเฉลี่ยของหุ้นชั้นนำ
อาจเร่งพฤติกรรมการออกจากตลาดของนักลงทุน และหุ้นสหรัฐอาจนำไปสู่การปรับตัว
สิ่งที่ทำให้ตลาดวิตกกังวลจริงๆ คือการแข็งค่าของเงินเยนอย่างต่อเนื่อง
หลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ย เยนก็ทะลุระดับสำคัญที่ 150 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
ซึ่งในทางเทคนิคแล้ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง คือ อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่นได้กำจัดช่องทางการอ่อนค่าในระยะยาวก่อนหน้านี้ออกไปแล้ว
หากกล่าวในแง่ของอัตราแลกเปลี่ยนนั้น การแข็งค่าของเงินเยนนั้นค่อนข้างผิดปกติ เนื่องจากแม้ว่าญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างเงินเยนและดอลลาร์สหรัฐยังคงมีอยู่มาก
ในเบื้องหลังการแข็งค่าของเงินเยน มุมมองที่ตลาดยอมรับได้ง่ายกว่าคือการลดลงอย่างมากของการค้าเก็งกำไรจากเงินเยน
เป็นที่เข้าใจกันว่าสิ่งที่เรียกว่า "การค้าเก็งกำไรของเงินเยน"
หมายความว่าเงินเยนของญี่ปุ่นซึ่งเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำที่สุดในโลก
มักจะถูกใช้เป็นสกุลเงินให้ยืมที่สำคัญมาโดยตลอด
โดยยืมเงินเยนของญี่ปุ่นที่มีดอกเบี้ยต่ำ
และ การซื้อสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินเยนอื่น ๆ ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
นี่เป็นข้อตกลงที่เหมาะกว่า
อย่างไรก็ตาม จากการแข็งค่าของเงินเยนอย่างมาก
นักลงทุนที่ยืมเงินเยนต้องเผชิญกับการสูญเสียครั้งใหญ่
เนื่องจากเมื่อชำระคืนเงินกู้เงินเยนของญี่ปุ่น แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยของเงินเยนญี่ปุ่นที่ยืมมาในขณะนั้นยังต่ำอยู่
แต่กำไรจากสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินเยน
อาจไม่สามารถชดเชยการสูญเสียมหาศาลของอัตราแลกเปลี่ยนได้
จากมุมมองนี้ ยิ่งค่าเงินเยนแข็งค่ามากขึ้น แรงกดดันในการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินเยนก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
แม้ว่านักลงทุนเองอาจไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับธุรกรรมการเก็งกำไร แต่ในความเป็นจริง มันจะเป็นเช่นนั้น และยังได้รับผลกระทบจากธุรกรรมการเก็งกำไรในระดับหนึ่ง และในหลายกรณี ส่งผลให้สถานะการซื้อขายเหล่านี้ล่มสลายอย่างรวดเร็ว
แม้ว่าบริษัทญี่ปุ่นจะมีธุรกิจระดับโลก แต่ส่วนใหญ่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียวและออกรายงานทางการเงินในสกุลเงินเยนของญี่ปุ่น
เมื่อเทียบกับการแข็งค่าของเงินเยนของญี่ปุ่น รายได้จากต่างประเทศจะรวมอยู่ในญี่ปุ่นน้อยลงกว่ารายงานทางการเงินของเงินเยน
ในที่สุดก็ก่อให้เกิดผลกระทบจาก "การแข็งค่าของเงินเยนทำให้รายงานทางการเงินแย่ลง"
สำหรับผลการดำเนินงานในเวลาต่อมาของเงินเยน คาดว่าจะแยกแยะได้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกจะเกิดขึ้นภายในปีนี้(หรือไม่) หากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกภายในปีนี้
อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่นอาจแข็งค่าขึ้นอีก (ตรรกะของการบรรจบกันของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น) และหุ้นญี่ปุ่นอาจร่วงลงอีก (เหตุผลของผลการดำเนินงานที่ลดลงและการแข็งค่าของเงินเยน)
ในทางตรงกันข้าม หากไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกในระหว่างปี อัตราการแลกเปลี่ยนเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นอย่างมากอาจมีค่อนข้างจำกัด
และหุ้นญี่ปุ่นอาจดีดตัวขึ้น (ปัจจุบันเมื่อพิจารณาจากการประเมินมูลค่า การประเมินมูลค่าหุ้นญี่ปุ่นนั้น ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของปีก่อนๆ อย่างมาก) เมื่อพิจารณาจากปัจจุบันของญี่ปุ่น
ด้วยความผันผวนของสินทรัพย์อย่างเห็นได้ชัด
ความเป็นไปได้ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในระหว่างปีก็ลดลงอย่างมาก
และหลังจากการฟื้นตัวอย่างราบรื่นจนถึงกลางเดือนกรกฎาคม
หุ้นสหรัฐฯ ขณะนี้เริ่มมีความผันผวนมากขึ้น UBS (ธนาคารเพื่อการลงทุนและบริษัทผู้ให้บริการทางการเงินข้ามชาติ) เชื่อว่าวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ก็ใกล้จะมาถึง
และอัตราดอกเบี้ยที่จะสูงขึ้นก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน นั่นคือ ความไม่แน่นอนทางการเมือง
นั่นหมายถึง นักลงทุนญี่ปุ่นควรเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนครั้งใหม่
![[The Last karuda] ความร่วมมือที่มีความสุข แต่... SCO จะกลายเป็นอดีตสนธิสัญญาวอร์ซอหรือไม่ ?
สำหรับยุโรปและสหรัฐอเมริกา การประชุมสุดยอดอาจไม่มั่นคง แต่ใน บรรดาผู้นำของจีน รัสเซีย และอิหร่านรวมตัวกัน](https://t1.blockdit.com/photos/2024/08/66b0ce6fcfa170cb4fc4ee42_800x0xcover_8VgvLVr_.jpg)
แต่หลีกเลี่ยงการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดในระยะสั้นมากจนเกินไป
- 3
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
