ความเสี่ยงในการลงทุน และ การบริหารความเสี่ยงด้วยหลัก 4C
“การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลให้รอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน” เป็นประโยคบังคับที่บล.ทุกแห่งต้องแจ้งแก่นักลงทุน แล้วความเสี่ยงคืออะไรล่ะ หลายคนอาจบอกว่าหุ้นมีความเสี่ยงสูง ตราสารหนี้มีความเสี่ยงต่ำ ถ้างั้นหุ้นในบริษัทที่พื้นฐานดี งบการเงินแข็งแกร่ง จะเสี่ยงกว่าหุ้นกู้HY bond ของบริษัทที่ใกล้ล้มละลายหรือ
Howard S Marks ได้อธิบายไว้ในหนังสือ The most important thing ว่าความเสี่ยงที่นักลงทุนส่วนมากเข้าใจกัน แท้จริงเป็นเพียงความผันผวนของราคาเพียงเท่านั้น
ซึ่งแน่นอนว่าตราสารทุน เช่น หุ้น ย่อมมีความผันผวนมากกว่าตราสารหนี้ แต่นั่นก็ทำให้มีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าเช่นกัน
เมื่อเราแยกความผันผวนออกไปแล้ว ความเสี่ยงที่เราต้องคำนึงถึงจริงๆ ก็คือ สถานการณ์ที่เป็นไปได้ทั้งหมด ที่อาจส่งผลให้เงินลงทุนของเราจะสูญสิ้นไป ซึ่งมีทั้งเหตุการณ์ที่เราควบคุมได้ เช่น การหลีกเลี่ยงบริษัทที่มีความเสี่ยงล้มละลาย โดยการพิจารณางบการเงิน ประเมิน D/E ratio, กระแสเงินสดอิสระ, กำไรต่อหนี้สิน หรือ หนี้สูญต่อลูกหนี้การค้า
แต่ยังมีอีกหลายเหตุการณ์ที่เราไม่สามารถควบคุมได้เลย เช่นภาวะเศรษฐกิจถดถอย ,การกีดกันทางการค้า ผรือ ภาวะสงคราม เราจึงทำได้เพียงเฝ้าระวัง กระจายการลงทุน การจำกัด Position size เพื่อลดความเสียหายจากการลงทุนที่มากเกินไป และ หลีกเลียงการใช้ Margin ในการลงทุน
Daniel Crosby ผู้เขียนหนังสือ The laws of wealth ได้ให้มุมมองเรื่องความเสี่ยง โดยแยกเป็นความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกที่ไม่สามารถควบคุมได้ และ ความเสี่ยงจากพฤติกรรมของนักลงทุนเอง ซึ่งสามารถจัดการแก้ไขได้โดยหลักการ
- ■Consistency
การยึดมั่นตามกฏเกณฑ์การลงทุนที่ได้กำหนดไว้ ไม่เปลี่ยนแปลงคล้อยตามไปกับกระแสคนหมู่มากที่วิ่งไปตามความโลภและความกลัว ซึ่งอาจทำให้เราหลงลืมแก่นการลงทุนแท้จริงของเราเองได้ ดังนั้นต้องยึดมั่นในแนวทางการลงทุนของตนเองให้ดี และสุดท้ายการลงทุนโดยยึดมั่นในเสียงส่วนน้อยนั้นก็มักจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าเสมอ
- ■Clearity
โลกการลงทุนนั้นเต็มไปด้วยข้อมูลข่าวสารมากมายมหาศาล ซึ่งมีทั้งข้อมูลที่เป็นประโยชน์ และ ข้อมูลที่เป็นเพียงเสียงรบกวน (noise) เท่านั้น เราจึงต้องแยกแยะให้ดี รับข้อมูลที่หลากหลายเพื่อการมองภาพในมุมกว้าง เห็นปัจจัยแวดล้อมทั้งหมด แต่เน้นให้ความสำคัญเฉพาะข้อมูลที่เป็นประโยชน์เท่านั้น
- ■Corrage
จงกลัวในวันที่คนอื่นกล้า และ จงกล้าในวันที่คนอื่นกลัว
Warren Buffett
ตลาดหุ้นเป็นเหมือนลูกตุ้ม Pendulum ที่ขับเคลื่อนด้วยความโลภ และ ความกลัว ซึ่งเมื่อมันแกว่งไปจนสุดทางแล้ว มันก็พร้อมจะกลับตัวเพื่อแกว่งไปอีกทางหนึ่งเสมอ
- ■Conviction
ความเชื่อมั่นในการกระจายการลงทุนอย่างเหมาะสม
Ray Dalio ได้พิสูจน์ถึงความมั่นใจในการลงทุนแบบกระจายความเสี่ยง ในพอร์ตการลงทุนแบบ All weather ที่สามารถทนความผันผวนได้ในทุกสภาวะเศรษฐกิจ โดยมีหลักการสำคัญคือการเลือกสินทรัพย์ที่่มีความเกี่ยวเนื่องแปรผันตามกันต่ำ หรือ แปรผันตรงข้ามกัน เมื่อสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งราคาตกลงมา สินทรัพย์อีกอันหนึ่งจะมีราคาสูงขึ้นไปแทนที่ ทำให้ลดโอกาสการขาดทุน และสามารถทำกำไรในระยะยาวได้
สุดท้ายเมื่อเราคำนึงถึงปัจจัยเสี่ยงทั้งหมด และ วางแผนในการรับมือสำหรับสถานการณ์ต่างๆเตรียมไว้แล้ว
"ความเสี่ยงที่แท้จริง" ก็คือ สถานการณ์ที่เราคาดไม่ถึง ไม่ได้เตรียมแผนรับมือใดๆไว้เลย เป็นปรากฏการณ์ Black swan ที่ซ่อนอยู่ในมุมมืดที่เรามองไม่เห็น และเมื่อมันเกิดขึ้น มันจะสร้างผลกระทบที่รุนแรง และความเสียหายอย่างมหาศาล ดังนั้น คำแนะนำที่ดีที่สุด คงเป็นคติพจน์ลูกเสือที่เราท่องมาแต่เด็ก “จงเตรียมพร้อม”
![[smallKingdoM] ผลตอบแทนที่คุ้มค่าความเสี่ยง
หากผมให้คุณร่วมเล่นเกมส์เกมส์หนึ่ง ถ้าคุณชนะคุณจะได้เงิน 50฿ ถ้าคุณแพ้คุณจะเสียเงิน 20฿ คุณจะเล่นไหม หลายคนคงยังลังเลอยู่ แล้วถ้าผมเปลี่ยนกติกาใหม่ล่ะ
ถ้าคุณชนะคุณจะได้เง](https://t1.blockdit.com/photos/2024/09/66de779a366652bac3c4ee16_800x0xcover_mlpkU0lY.jpg)
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
