อจากแรกอยากพูดเรื่องราคาก่อนคับเท่าที่คำนวน P/E เท่านี้เข้าเต็มที่แต่ผมชอบดูกราฟด้วยมันไม่สวยเท่าไร ผมงูๆปลาๆน่ะคับเรื่องกราฟ ใครรู้บอกผมที่คับว่าแนวโน้มเป็นไง
Pros and Outlook
1. CEO: ขอออกตัวก่อนเลยน่ะคับว่าส่วนตัวไม่เคยได้เจอตัวจริงหรือได้ไป CV เลยเนื่องจากติดเรียน แต่ว่าเท่าที่ได้ฟัง oppday, banana investment สัมพาร์ทอื่นๆแล้วมองว่าตัวเขาเองมี vision เลย การให้ข้อมูลอะไรก็ไม่ aggressive เกินถึงแม้ผิดพลาดก็ได้บอกกันตรงๆ เรื่องหนี้ก็กู้ไม่มากและทำให้ long term debt ต่ำมาก อีกอย่างคือเรื่องที่เขาพูดถึงพนักงานว่าเขาความสำคัญมาก มี bonus for finding efficiency solutions ผมมองว่าอันนี้โครตเด็กอินเตอร์เลยคับ
อีกอย่างคือว่าประวัติความเป็นมาของบริษัท หลายๆคนอาจจะชอบที่ว่า ceoมาจากฐานะกลางเพราะทำให้มีความพยายาม แต่ผมกับมองว่าในเคสนี้การที่เขาจบนานาชาติ ISB และเรียนต่อต่างประเทศมีผลมาก อย่างมากเรื่อง mindset and consumer trend(อาจจะเป็นเช่น logo and branding)
2. Business Model: การที่ว่าตั้งตัวเป็นแค่ producer แล้วมี distributor ในแต่ล่ะประเทศนั้นผมมองว่ามันก็เป็นดาบสองคมคับ มุมหนึ่งอาจจะดูเหมือน coke ที่ว่าปล่อยให้คนที่เขามีความเข้าใจตลาดตัวเองมากว่าในการ negotiate and distribute แต่การที่ว่ามีเจ้าเดียวเลยอาจจะทำให้ have too much powerซึ่งถ้ามีอะไรเกิดขึ้นก็เท่ากับขายไม่ได้
อีกอย่างคือเรื่อง SKU ผมเข้าใจคับว่า บริษัท อยากเป็น to go brand for thai food ผมแอบมองว่า sku มากไปจะทำให้ GP แกว่งหรือไม่แม่นคับ
3. Market growth(TAM): อันนี้ผมพูดถุงตลาดของอาหารไทยที่ใหญ่ขึ้นน่ะคับ ไม่ใช่ revenue ผมเห็นว่าทางบริษัทอยู่ใน Mega trend ของไทยเรื่องการท่องเที่ยว อาหารไทยเราติดท็อปโลกและใครที่ไปต่างประเทศจะเข้าใจว่าอาหาร eu and us มันเลี้ยนมากเผ็ดเขาก็เผ็ดแบบไม่อร่อย อาหารบ้านเราหลากหลายมี flavour depth มากกว่าเยอะ + 1.อันนี้ไม่รู้กันเยอะแต่ว่าคนที่ไปต่างประเทศ micro gut จะลดลง 2. ประวัติศาสตร์มนุษย์ที่ชอบใช้เครื่องเทศมันมีเหตุผลคับ มันช่วยฆ่าเชื้ออันตราย while promote good ones
4. MOAT: มุมนี้ผมจะชอบของพี่แดนเพจ เล่าเท่าที่รู้ คับ จะเป็นพวก 7 powers ซึ่งตัวนี้มี Branding ถ้าได้เขาไปดูที่สำพาร์ทเขาพูดเลยว่ารสชาติไม่เหมือนกันทุกล็อต ถึงให้สูตรำปก็ไม่เหมือนแต่ที่ขายได้เพราะ ลูกค้าติดแบรนด์แล้วมีคงาม authentic ซึ่งมองอีกมุมว่าถเามีอะไรเสียหาย market share จะหายเลย อีกอย่างอาจจะมีคนคิดว่าแล้วแบรนด์อื่นแหละที่มาจากไทยทำไม่เขาไม่ดีกว่า หลักๆเลยผมว่าเรื่อง packaging เพราะแบรนด์ซอสไทยส่วนใหญ่จะเป็นสูตรคุณแม่ สูตรครอบครัว ผมว่าถ้าเทียบแล้วแค่ดูด้านนอกของ xo น่าซื้อกว่าเยอะคับ
5. Growth potential: หลักเลยผมมองในมุมการเติบโตใน us ที่ is biggest consumer market TAM ผมคาดว่าใหญ่กว่า huy fong(150m$) อาจจะประมาณ 220m$ เพราะทางบริษัทมีมากกว่าซอสพริก ซื่งยอดขายปีที่แล้ว16m$ ผมมองว่าตอนนี้ huy fond branding กำลังมีปัญหา flying goose มีโอกาศมากคับ ผมคิดว่าอย่างแย่สุดก็ไม่ควรน้อยกว่าตลาด EU ก็เพิ่มยอดได้เท่าตัว ซึ่งก็เหมาะกับที่กำลังเพิ่มกำลังการผลิต อันนี้ยังไม่ take account ของ ตลาดใหญ่ขึ้นอีก ผมเห็นด้วยกับ ผบห เลยว่ายังไงก็โต แต่อาจจะมีสะดุดบ้าง
Risk
- 1.Consumer Trends: อันนี้ยอมรับคับว่าสมัครนี้ trend เปลี่ยนเร็วมาก ถ้าคนดันไม่ขอบอาหารไทยไปประเทศอื่นก็ยอดขายตกได้
- 2.Supply: อันนี้รวมถึง raw material ที่ ผบห ต้องไม่พลาดเหมือน huy fong และด้าน distributor
- 3.Order: อาจจะเห็นได้ใน q1 2 ที่ว่าอเมริกา ยอดลดหวบเลย แต่คิดว่าเป็นการที่ซอสก็มีระยะเวลาการใช้ ยึ่งมี demand มากขึ้นกระทันหัน จะทำให้ช่วงเลยมี laggard แต่ผมมองว่าเป็น cycle แรกๆคับ พอมีคนกินมากขึ้น demand จะเริ่ม smooth เอง(อาจจะต้องรอดู ครึ่งปีหลัง)
สุดถ้ายขอบ่นหน่อยคับผมไม่ค่อยชอบโทรชอบส่งเมลแต่ทางเว็ป ir ไม่ทีเมลให้ผมมมมมม🥺🥺😭
แล้วก็ผิดตรงไหนแก้ได้น่ะคับให้คำแนะนำได้ผม ยังอยู่ในวงการไม่นานครับ อ่านไปอย่าเชื่อหมดคับ ทำการบ้านเองด้วย
ใครอ่านจบ ขอขอบคุณน่ะค้าบบบ หวังว่าจะมีประโยชน์
- 12
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
