เท่าที่สังเกตมา หุ้นที่มี MOAT ที่เห็นได้ชัดขนาดนี้ ราคาไม่เคยถูก PE 40++
หุ้น CRM หรือ Salesforce เอาจริง ๆ จะมีลักษณะโมเดลธุรกิจ ที่คล้าย ๆ กับหุ้นตัวอื่น ที่มี MOAT ใกล้เคียงกัน
ไม่ว่าจะเป็น Netflix, Adobe หรือ MSFT ที่มีลักษณะโมเดลธุรกิจแบบ Subscription
แถมจุดเด่นของ CRM หรือ Salesforce คือเป็นเพลตฟอร์ม ที่เจาะกลุ่มลูกค้าแบบ B2B ด้วย
ไม่ว่าจะเป็นบริษัทไหน ก็ต้องใช้ เอามาไว้บริหารการขาย
เรื่องงานขายตอนนี้ CRM น่าจะเป็นเบอร์ต้น ๆ และคงจะทิ้งห่างคู่แข่งไปมากแล้ว
ถ้าให้พูดถึง 1 ใน 7 Powers ที่ Salesforce มี แบบชัดเจนมาก ๆ ก็คือ
Switching Cost ที่สูงลิ่ว
แต่ถึงแม้ว่า CRM จะมี MOAT ที่ค่อนข้างสูง จนคู่แข่งตียาก
อีกเรื่องที่ต้องไปทำการบ้านต่อคือ
- TAM ของ CRM จะยังโตได้อีกมั้ย จะมีลูกค้ามาใช้บริการผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ของ Salesforce เพิ่มขึ้นอีกหรือเปล่า
- พอ TAM สูงพอแล้ว CRM จะขึ้นราคาซอฟต์แวร์ได้อีกมั้ย
ซึ่งเครื่องมือหลัก ๆ ของการบ้านนี้ ก็คือต้องหา P (จำนวนผู้ใช้) x Q (ราคา) ในปัจจุบัน เปรียบเทียบกันกับ PxQ ตอนที่อิ่มตัวแล้ว ให้ได้นั่นเอง
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
