เลือกกอง Hedge หรือ Unhedge?
● ทาง LH Bank Advisory ประเมินว่าการแข็งค่าของเงินบาทที่ผ่านมาได้สะท้อนปัจจัยต่างๆ ไปมากแล้ว และมีโอกาสอ่อนค่ากลับไปสู่กรอบ 33-34 บาทต่อดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2024 ซึ่งจากปัญหาความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะสงครามระหว่างกลุ่มฮามาสและอิสราเอลที่เริ่มขยายวงกว้างและรุนแรง ส่งผลให้ Dollar Index แข็งค่า อีกทั้งจากการที่ธปท. มีโอกาสลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ เพื่อลดแรงกดดันของการแข็งค่าของเงินบาท
ประกอบกับแนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกจะส่งผลกระทบต่อการส่งออก ทางเราจึงแนะนำกลยุทธ์ไม่ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน (Unhedge) สำหรับการลงทุนในระยะยาว เนื่องจากค่าเงินบาทที่มีแนวโน้มกลับมาอ่อนค่าสู่ปัจจัยพื้นฐานได้ในระยะกลางถึงยาว ส่วนการลงทุนในระยะสั้น แนะนำกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน (Hedge) เพื่อลดความเสี่ยงจากโอกาสที่ค่าเงินบาทยังมีแนวโน้มแข็งค่าได้ในระยะสั้น
● ทางเราประเมินว่าการปรับขึ้นของตลาดหุ้นจีนนั้นไม่ถาวร และนโยบายต่างๆ ที่ออกมาถูก Price in เป็นที่เรียบร้อย ซึ่งมองว่านโยบายที่รัฐบาลกำลังทำจะไม่ช่วยแก้ปัญหาเชิงโครงสร้างของระบบเศรษฐกิจจีนได้ จากนโยบายการเพิ่มสภาพคล่องในตลาดทุนของจีน ในอดีตจะส่งผลให้ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นในระยะสั้นเท่านั้น
อย่างไรก็ตามการแก้ไขกฎระเบียบเป็นพื้นฐานของการฟื้นตัวที่ยั่งยืนของตลาดทุนจีน ซึ่งนโยบายการเงินช่วยเสริมสภาพคล่องให้กับระบบเศรษฐกิจ และอาจไม่เพียงพอต่อการบรรลุเป้าหมาย GDP ที่ 5% ในขณะที่มาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย คาดว่าจะช่วยบรรเทาได้ แต่ที่สำคัญที่สุดคือต้องเห็นการผ่อนปรนกฎระเบียบ เพื่อกระตุ้นการลงทุนภาคธุรกิจ และการบริโภค จึงแนะนำให้ทยอยสะสมเมื่อพักฐาน
Arch Lumpini Weekly Report สำหรับนักลงทุนในทุกสัปดาห์
คลิกเพื่อรับข้อมูลแบบ Exclusive https://bit.ly/3BGXFp5
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
