เป็นหุ้นอีกตัวที่ได้กำไรเกิน 50% ภายในระยะเวลาไม่ถึง 3 เดือน แสดงว่ากลยุทธ์ที่เราใช้ลงทุนในหุ้นอเมริกาค่อนข้างได้ผลดี
เพราะผมสังเกตเห็นว่า หุ้นอเมริกา มักจะเคลื่อนไหวค่อนข้างรุนแรงในช่วงงบออก ผิดกับหุ้นไทยที่ราคามักจะชี้นำก่อนงบออก เหมือนมีคนรู้ล่วงหน้าว่างบจะออกมาเป็นยังไง
ดังนั้นวิธีที่ผมใช้ ก็คงใช้กับหุ้นไทยไม่ได้แน่ๆ เพราะมีพวกขี้โกง เอาเปรียบรายย่อย (และก็มีรายย่อยบางคนที่พยายามหาข้อมูลวงในมาเอาเปรียบคนอื่นอีกทีนึง)
เริ่มแรกคือ ถ้าผมสนใจหุ้นตัวไหน ผมจะเข้าไปดูงบมันก่อน บางบริษัทไม่ต้องถึงขั้นนั่งทำ valuation ก็รู้ว่าไอ้ตัวนี้มัน น่าจะประกาศงบออกมาดีกว่าที่ผู้บริหารเคยให้ guidance ไว้ได้แน่นอน เช่น บางบริษัทมี stock based compensation เยอะมาก ไอ้อย่างนี้ผู้บริหารคุมค่าใช้จ่ายได้ 100% ถ้า top line guidance มันไม่สูงจนเกินไปก็น่าสนใจ
แต่บางบริษัทก็ยากหน่อย ดูงบอย่างเดียวไม่ได้ ต้องทำ valuation ด้วย บางบริษัทใช้ DCF ได้ บางบริษัทใช้ DCF ไม่ได้ ก็ใช้ EV/FCF แทน ได้ค่าไม่เกิน 20 เท่า ไปไกลถือว่าใช้ได้
EV/FCF ผมว่าเหมาะกับพวกหุ้น software เพราะ CapEx พวกนี้ไม่เยอะ บริษัทมีเงินสดมาก
อย่าง dutch bros นี่ผมใช้ DCF เราไม่เก่งมากก็พยายามตั้ง assumption แบบ conservative หน่อย พอทำเสร็จตัวนี้ก่อนผมซื้อ มันแพงเกินไป ถ้าลงมาสัก 20% ถึงน่าสนใจ
ผมก็รอ เพราะปกติแล้ว หุ้นที่มีราคาแพง มักจะมาพร้อมกับความคาดหวังของนักลงทุนที่สูง หุ้นแบบนี้มีโอกาสสูงมากที่ราคาจะร่วงแรง เวลาประกาศงบออกมาไม่ตรงกับความคาดหวังนักลงทุน
แล้วมันก็เป็นอย่างงั้นจริงๆ (จุดนี้เราต้องรอโชคให้เข้าข้างเราแล้ว เพราะสิ่งที่เราทำได้มีแค่วิเคราะห์ธุรกิจให้ดี ทำ valuation ให้เป็น) เพราะไตรมาสที่แล้ว มันประกาศผลประกอบการไม่ตรงใจนักลงทุนพอดี แล้วราคาหุ้นก็ลงมามากกว่า 20% ผมเลยได้โอกาสซื้อตอนราคามันอยู่แถว 29
แล้วพอไตรมาสนี้ มันประกาศงบออกมาดี บริษัทปรับเพิ่ม guidance หุ้นก็ขึ้น
แต่รอบนี้ที่ผมกด bearish คือผมพยายามเทียบผลประกอบการ และ guidance ที่ผู้บริหารพึ่งปรับใหม่ เทียบกับ assumption ของผมในโมเดล DCF ของตัวเอง ก็รู้สึกว่าขนาดตัวเองไม่ได้ conservative มาก ราคาหุ้นตอนนี้ก็ถือว่าขึ้นมาแพงแล้วนะ ถ้าโมเดลผมถูกต้อง ราคาควรจะลงมาสัก 20% จากราคาปัจจุบัน (แต่ผมก็เลือกที่จะถือต่ออยู่ดี 555)
Guidance บริษัทให้รายได้รวมปีนี้ 1.26 พันล้าน โมเดลผมให้ 1.3 พันล้าน
กำไรสุทธิ 9 เดือน บริษัททำได้แล้ว 60 ล้าน โมเดลผมให้ทั้งปี 66 ล้าน ตรงนี้ผมค่อนข้าง conservative กำไรของจริงน่าจะมากกว่าที่ผมคิด assumption ไว้
ส่วน CapEx บริษัทให้ guidance ทั้งปีประมาณ 245 - 265 ล้าน ผมให้ไว้แค่ 240 ล้าน
พอเห็นแบบนี้เลยไม่ได้ปรับโมเดล DCF ของตัวเอง เพราะตัวเลขห่างกันไม่เยอะเท่าไร ไว้มาดูกันเล่นๆ ว่าตัวเลขของจริงปีนี้จะเป็นยังไง
- 3
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
