งบ Q3 ออกแล้ว แม้รายได้จะโต แต่กำไรตก 11% จาก SG&A ที่บวมมากจากค่าใช้จ่าย Warehouse ในต่างประเทศ ค่านำเข้า ค่าเดินทาง ค่าใช้จ่ายพนักงาน และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ด้วยค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น เพราะเป็นบริษัทส่งออก ทำให้ธุรกรรมอยู่ในรูป USD
นอกจากนี้ต้นทุนขายก็มีเพิ่มขึ้นด้วย จากวัตถุดิบและค่าโสหุ้ย รวมถึงค่าเสื่อมของเครื่องจักรต่าง ๆ จากการลงทุนครั้งใหญ่ในปีก่อน ที่ทยอยตัดค่าเสื่อมมาเรื่อย ๆ รวมไปถึง D/E ก็เพิ่มขึ้นมาจาก 0.81 เท่า มาเป็น 0.97 เท่าในปีนี้
แต่ข่าวดีในข่าวร้ายก็คือ การเติบโตของรายได้ในส่วนของสินค้า Margin สูงอย่างเลนส์ฝนพิเศษ ยังคงดีอยู่ เห็นได้จากสัดส่วนรายได้ของเลนส์สั่งฝนพิเศษ ใน Q3/2567 เพิ่มขึ้นมาจาก Q3/2566 ค่อนข้างมาก
แถม D/E ที่กังวลกัน อันที่จริงแล้วถ้าคิดเอาแค่หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจริง ๆ อาจจะไม่ได้น่ากังวลขนาดนั้น โดยของไตรมาส 2 ก็อยู่ที่ราว ๆ 0.64 เท่า เท่านั้น ซึ่งก็ถือว่ายังมี Room ให้ก่อหนี้เพิ่มอยู่บ้าง
ก็เหมือนเดิมครับสำหรับหุ้นตัวนี้ ผมก็คงรอแค่บริษัทตัดค่าเสื่อมโครงการใหญ่ให้หมด แล้วให้ Operating Leverage ทำงาน เดี๋ยวกระแสเงินสดที่มีก็ใช้หนี้คืนได้ พร้อมทั้งปันผลเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ เพื่อยาใจนักลงทุนไส้แห้งแบบผม
เพราะตอนนี้เรื่อง Product Mix บริษัททำได้ดีแล้ว ที่ทำให้สินค้า Margin สูงได้เฉิดฉาย หลังจากนี้ถ้าเรื่อง Volume เพิ่มขึ้นได้ ตามกำลังการผลิตที่ขยายเพิ่ม แถมถ้ายังรักษา Edge ในการทำเลนส์ฝนพิเศษแบบนี้ ก็อาจจะสร้าง Pricing Power ขึ้นมาอีกด้วยได้ และทำให้คุณภาพรายได้ และการเติบโตดีขึ้นกว่านี้ได้มากเลยครับ
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
