อธิบายสถานการณ์ "Government Bond Yield จีน ร่วงดิ่ง" สมทบเงินฝืด-วิกฤติอสังหาฯ-ปัญหาเศรษฐกิจ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีของจีนลดลงต่ำกว่า 2% เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ สะท้อนปัญหาเศรษฐกิจที่สำคัญ
ก่อนอื่นเรามาทำความเข้าใจเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกันก่อน:
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรแสดงถึงผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากการถือพันธบัตรรัฐบาล การลดลงของอัตราผลตอบแทนมักสะท้อนถึงความต้องการพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งมักเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ หากนักลงทุนคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัว พวกเขามักจะหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรรัฐบาล ส่งผลให้ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนลดลง
(พูดง่ายๆคือ เอาเงินที่ลงทุนหุ้น-สินทรัพย์เสี่ยงและเน้นเติบโต ย้ายไปลงทุนในพันธบัตรแทน เพราะเสี่ยงน้อยกว่า-ปลอดภัยกว่า แต่ผลตอบแทนอาจน้อยกว่า และถ้ายิ่งมีเงินลงทุนแห่มาซื้อพันธบัตรเยอะ ผลตอบแทนพันธบัตรก็จะลดลงไปอีก)
ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของจีนซึ่งตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญ ได้ลดลงประมาณ 130 จุดพื้นฐาน แนวโน้มนี้สะท้อนปัญหาเศรษฐกิจที่สำคัญดังนี้:
▶️เศรษฐกิจชะลอตัว: จีนกำลังเผชิญกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายสิบปี กำไรของภาคอุตสาหกรรมลดลง และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคใกล้แตะระดับต่ำสุดในรอบ 30 ปี
▶️แรงกดดันจากภาวะเงินฝืด: ประเทศเผชิญกับภาวะเงินฝืดติดต่อกัน 5 ไตรมาส ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่ได้เกิดขึ้นตั้งแต่ทศวรรษ 1990
▶️ราคาที่อยู่อาศัยลดลง: ราคาที่อยู่อาศัยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยในบางพื้นที่ราคาลดลงถึง 80% จากจุดสูงสุด
ผลกระทบของเรื่องนี้:
การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสะท้อนถึงความไม่มั่นใจของนักลงทุนต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของจีน แม้รัฐบาลจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่การที่อัตราผลตอบแทนยังคงอยู่ในระดับต่ำแสดงว่ามาตรการเหล่านี้ยังไม่สามารถฟื้นฟูความเชื่อมั่นได้ สถานการณ์นี้คล้ายคลึงกับ "ทศวรรษที่สูญหาย" ของญี่ปุ่น (Japan's Lost Decade) ซึ่งในช่วงนั้นเงินฝืดและเศรษฐกิจซบเซาเป็นเวลานานทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงของจีนชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจครั้งใหญ่ การแก้ไขปัญหาโครงสร้าง เช่น การชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์และแรงกดดันจากเงินฝืด เป็นสิ่งสำคัญในการฟื้นฟูการเติบโตทางเศรษฐกิจและสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนอีกครั้ง
- 2
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
