มองต่างมุม
...สำหรับข่าวร้อนแรงที่สุด ที่ช่วงนี้คงจะหลีกเลี่ยงที่จะพูดถึงไม่ได้ คงไม่พ้น การเปิดตัวของ Deepseek AI ที่เคลมว่าใช้ ต้นทุนถูกกว่าทั้งในแง่ของพลังงาน และ ชิปต้นทุนต่ำ และทีมงานพัฒนาที่น้อยกว่า ทำเอาหุ้นเทคโนโลปั่นป่วนไปทั้งตลาดทั้งตัว NVDA เองและผลกระทบลูกโซ๋ ต่อบริษัทอื่นๆ
...แม้จะไม่มีเหตุการณ์นี้เกิดขึ้น แต่สัปดาห์นี้ก็จะยังคงเป็นสัปดาห์ที่วุ่นวายที่สุดเลยก็ว่าได้ เนื่องจากเป็นสัปดาห์ที่บริษัทใหญ่่ ใน Dowjones , S&P500, Nasdaq100 ประกาศไตรมาสก์ อีกทั้งยังอยุ่ในช่วงที่ ตัวเลข CPI (Consumer price index) และ PCE (Personal Consumption Expenditures) ซึ่งตัวเลขที่ออกมาอาจจะส่งผลต่อการตัดสินใจของ ซึ่งอาจจะกระทบกับตลาดโดยรวม โดยที่ดัชนี Fear and Greed ถูกปรับระดับจาก Neutral ลดค่อนมาทาง Fear เนื่องจากอยู่ในช่วงรอตัวเลขจาก Fed
...ซึ่งก็เป็นไปตามคาด Fed ยังคงไม่ลด หรือขึ้นดอกเบี้ย ยังคงไว้ที่ระดับ 4.25%-4.50% จากปัจจุบันเหล่านี้ส่งผลให้บรรยากาศในภาพรวมค่อนข้างจะแย่อยู่แล้ว ทั้งจากแรงส่งของ SK Hynix ผู้หลิต HBM(High Bandwidth Memory) รายสำคัญ ในช่วงวันศุกร์ที่ผ่านมาก่อนปิดตลาดที่ประกาศตัดค่าใช้จ่าย และชะลอกำลังการผลิต ส่งผลต่อ Supply Chain หลายบริษัทที่เกี่ยวข้อง ที่เห็นชัดคือ NVDA ที่ราคาร่วงลงเกือบ 4usd ก่อนปิดตลาด
...เคราะห์ซ้ำช่วง After House ในคืนวันอาทิตย์ ตี4 ซึ่งตรงกับเวลาบ้านเรา ตลาดเริ่มทำการซื้อขาย NVDA ราคาร่วงลงไปอยู่ที่ 124usd และ เมื่อเริ่มทำการซื้อขายราคาร่วงลงไปอยู่แนวรับประมาณ 116-117 ก็ถือว่าเป็นโชคดีสำหรับคนรอเก็บของถูก หุ้นเทคและ AI หลายตัวก็ร่วงลงไปเช่นกัน
...หลายท่านอาจจะได้ทดลองใช้งานมาบ้างแล้วสำหรับ Deepseek AI จากจีน แต่วันนี้จะไม่ได้มาพูดถึงในแง่ของการทำงานหรือการเปรียบเทียบกับ Chat GPT เพราะตลอดสามวันที่ผ่านมามีการพูดถึงกันมากพอแล้วในแง่ของการได้เปรียบเสียเปรียบกัน
...มีแนวคิดหนึ่ง ขอเห็นต่างในเรื่องของการเปิดตัว Deepseek ที่เลือกใช้จังหวะเวลาที่ Nvidia จะวางขายผลิตภัณฑ์ใหม่ในช่วงสิ้นเดือนมกรา หากมองว่าการเปิดตัว Deepseek เพียงอย่างเดียวแล้วทุบราคา Nvda ลงมาได้อาจจะดูผิวเผินเกินไป
...หากใครใช้ AI อยู่เป็นประจำ หรือนักพัฒนา หรือคนในแวดวงไอที อาจจะคุ้นเคยกับ AI จากหลายค่ายมาซักระยะ และ Deepseek เปิดตัวให้ใช้มาค่อนข้างจะนานแล้ว ไม่ใช่เรื่องอะไรใหม่ที่จะกระพือข่าว ให้ตลาดตกใจได้กระทันหัน เชื่อว่านักพัฒนาหรือนักลงทุนจับตาดู AI เหล่านี้มาซักพักใหญ่ มันแปลกไปหน่อยที่อยู่ๆ จะมาตื่นเต้นกระทันหันในไม่กี่วัน
...เนื่องจากราคาของ NVDA อยู่ในช่วง Bullish จากแรกที่ไปไม่ถึงฝันจากคำพูดของ Jensen Huang ในงาน CES2025 และรอบนี้ สาเหตุราคาอยู่ๆ ลงกระทันมองว่า เป็นเกมส์การเงิน มากกว่าเรื่องของการแข่งขัน AI
Option.
...ตลาดหุ้นมักไม่เคลื่อนไหวรุนแรงกระทันหันเพียงเพราะ "เหตุผลผิวเผิน" แต่อาจจะเป็นเกมส์ของสถาบันการเงิน , Market Maker (MMK)และผู้เล่นรายใหญ่ หรือใครหลายคน ที่อาจจะสูญเสียเงินจากการ Call Option เป็นจำนวนมาก จึงเกิดความร่วมมือจากหลายฝ่ายสร้างข่าวนี้ขึ้นมาเพื่อทุบตลาด
ประเด็นที่เกิดกับ NVIDIA และ Deepseek
1. Deepseek เปิดตัวมานานแล้ว แต่เพิ่งเกิด Panic Sell
- ●Deepseek ไม่ใช่เรื่องใหม่ในวงการ AI นักพัฒนา นักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญย่อมรู้อยู่แล้วว่า AI Open Source กำลังมาแรง
- ●การที่ข่าวนี้ถูกกระพืนขึ้นในช่วงนี้ อาจเป็นเพราะต้องการกดดันราคาหุ้น NVDA ให้ลงเพื่อเก็บของ หรือป้องกันการขาดทุนจาก Option Flow ที่ผิดทาง
2.ตลาดขาขึ้นแรง มี Call option ที่ Strike Pirce สูง
- ●ในตลาดขาขึ้นที่แข็งแรง มักจะมี Open Interest ของ Call Option ปริมาณมาก โดยเฉพาะในหุ้นอย่าง NVDA ที่นักลงทุนรายใหญ่เชื่อมัน
- ●ถ้าราคาหุ้นยังพุ่งต่อ Market Maker อาจจะต้องจ่ายเงินจำนวนมากให้กับผู้ถือ Call option ซึ่ง MMK อาจจะไม่ต้องการให้เกิดขึ้น
- ●ทางออกที่ง่ายที่สุด ? ... "ทุบตลาด" เพื่อลดค่า Premium และบีบให้ Call option หมดค่า
3.ข่าวลบที่มาพร้อมกับ Open Interest สูงในตลาด Option
- ●เมื่อมีข่าวใหญ่กดดันราคาหุ้น มักจะเห็นการเปิด Put Option ขนาดใหญ่ก่อนข่าวจะถูกเผยแพร่
- ●เป็นไปได้ว่า Smart Money รู้ล่วงหน้าว่าต้องมีข่าวลบ เพื่อให้พวกเขาเก็บของในราคาที่ถูกลง
4.Deepseek เป็นภัยต่อ NVIDIA จริงไหม?
- ●Open Source AI อาจจะช่วยลดต้นทุนของบริษัทที่ใช้งาน AI แต่ไม่ได้ลด Demand ของ NVIDIA จะเห็นได้ว่า บริษัทเทคใหญ่ๆ อย่าง Amazon , Meta ยังคงทำตามสัญญาเดิมในการสั่งซื้อชิป
- ●NVIDIA ไม่ได้ขายแค่ Model AI แต่ขาย Hardware (GPU) ซึ่งยังคงเป็นหัวใจของ AI Training และ Inferening
- ●ข่าวนี้ อาจจะใช้เพื่อ "สร้างภาพ" ว่า Nvidia กำลังเจอคู่แข่ง แต่ในคามเป็นจริง Deepseek ยังคงต้องพึ่ง Hardware จาก NVIDIA อยู่ดี
...ล่าสุดเริ่มมีการสอบสวนและล่วงลึกถึงไส้ในของ Deepseeek ว่าใช้ต้นทุนต่ำตามที่แอบอ้างจริงหรือไม่ และมีการละเมิดลิขสิทธิ์หรือไม่ อยู่ในช่วงกระบวนการสอบส่วนและล่าสุด ประเทศอิตาลี ได้สั่งให้ถอด Deepseek ออกจาก App Store เป็นที่เรียบร้อย
...มองในแง่ของการออกมาเคลื่อนไหวของบริษัทเทคต่างๆ ความเป็นไปได้ในที่นี่คือ "เกมส์การเงิน มากกว่าผลประทบทางเทคโนโลยี"
- ●Smart Money อาจตั้งใจทุบตลาดชั่วคราว เพื่อลดภาระจากการ Call option ที่มากเกินไป
- ●นักลงทุนรายใหญ่ต้องการซื้อห้นในราคาที่ถูกลงก่อนที่ Nvdia จะประกาศข่าวดีใหม่ๆ
- ●ความเคลื่อนไหวของตลาดสะท้อนการจัดการ Order Flow มากกว่าความกังวลที่แท้จริงเกี่ยวกับ Deepseek
...การติดตาม Unusual Option Flow , Dark Pool Print และข่าวที่ถูกปล่อยออกมาในช่วงเวลาสำคัญ จะช่วยให้เห็น "ภาพที่แท้จริง" ของตลาดได้มากขึ้น ข่าวนี้ยังกระตุ้นให้อุตสาหกรรม AI ตื่นตัว และอาจส่งผลให้มีความต้องการชิปมากขึ้น
... ถ้า NVDA กลับมายืนได้เร็ว แสดงว่ามี "มือที่มองไม่เห็น" กำลังเก็บของอยู่จริงๆ และอาจะเป้นโอกาสในการเข้าเทรดระยะสั้น หรือถือเพิ่มในช่วง Panic Sell !!
***** บทความนี้เป็นความเห็นส่วนตัว ไม่อาจยืนยันและอ้างอิงแหล่งที่มาได้ เพียงแต่เป็นการสังเกตูและวิเคราะห์ในมุมที่ต่างออกไป
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2025 Blockdit
