Blockdit Logo (Mobile)
ALPFOREX
•
13 ก.พ. เวลา 08:00 • หุ้น & เศรษฐกิจ

BOJ เผชิญความกดดันจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ส่งผลให้อาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้

อัตราเงินเฟ้อค้าส่งของญี่ปุ่นในเดือนมกราคมพุ่งขึ้น 4.2% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 7 เดือน และยังคงเร่งตัวขึ้นเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน สะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง และเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้
ข้อมูลดังกล่าวมีขึ้นหลังจากที่นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ได้เตือนเมื่อวันพุธว่า การเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าอาหารอาจจะส่งผลต่อความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อของประชาชน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความตั้งใจของธนาคารกลางในการจับตาความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของราคา
นักวิเคราะห์คาดว่าแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นยังคงมีอยู่ แต่บางคนก็เตือนว่า ผลกระทบต่อการบริโภคอาจจะทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นระมัดระวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป
"แม้ว่าเงินเดือนจะเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง แต่ต้นทุนอาหารและพลังงานที่สูงก็ส่งผลกระทบต่อความรู้สึกของผู้บริโภค และทำให้การใช้จ่ายในครัวเรือนชะลอตัวลง" ทาเคชิ มิทามิ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันวิจัยโนรินชูคิน กล่าว "ไม่มีเหตุผลที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเร่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงนี้"
การเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาสินค้าของบริษัท (CGPI) ซึ่งวัดราคาสินค้าและบริการที่บริษัทต่างๆ คิดจากกันและกัน สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 4.0% และตามมาด้วยการปรับเพิ่มขึ้น 3.9% ในเดือนธันวาคม ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2023 ที่มีการเพิ่มขึ้น 4.5% โดยราคาสินค้าเกษตรพุ่งขึ้น 36.2% และราคาสินค้าอาหารเพิ่มขึ้น 2.9% เนื่องจากราคาข้าว ไข่ และเนื้อสัตว์ที่สูงขึ้น
ในขณะที่การยกเลิกการอุดหนุนพลังงานของรัฐบาลทำให้ต้นทุนพลังงานเพิ่มขึ้น ราคาสินค้าหลายประเภทยังคงเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวาง รวมถึงสิ่งทอ พลาสติก และโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก
ดัชนีราคาสินค้านำเข้าที่อ้างอิงจากเยนเพิ่มขึ้น 2.3% ในเดือนมกราคม เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว หลังจากที่ปรับเพิ่มขึ้น 1.4% ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นสัญญาณว่าอ่อนค่าของเงินเยนยังคงทำให้ต้นทุนการผลิตของบริษัทเพิ่มขึ้น
ราคานำเข้า
ราคานำเข้าอาจจะเพิ่มสูงขึ้นต่อไป เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อจากสหรัฐฯ เมื่อวันพุธทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นจากสหรัฐฯ ลดลง ส่งผลให้ดอลลาร์พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์เมื่อเทียบกับเยน
ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 1.29% มาอยู่ที่ 154.44 เยนในช่วงกลางคืน และอยู่ที่ 154.33 เยนในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงมากนักหลังจากที่ข้อมูลราคาสินค้าค้าส่งของญี่ปุ่นถูกเผยแพร่
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) เพิ่มขึ้นทั่วทั้งเส้นโค้ง โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขึ้นไปสูงสุดที่ 1.37% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ 1.365% ซึ่งยังคงสูงขึ้น 2.5 จุดพื้นฐาน (bps) เมื่อเทียบกับวันพุธ
นักวิเคราะห์กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น โดยตลาดคาดการณ์ว่าโอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมนั้นอยู่ที่ประมาณ 80%
แม้ว่าจะมีแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ แต่เชื่อว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงมุ่งมั่นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปีหน้า โดย นาโอมิ มุกุรุมะ หัวหน้านักยุทธศาสตร์พันธบัตรจากมิตซูบิชิ UFJ (NYSE: MUFG) มอร์แกน สแตนลีย์ (NYSE: MS) กล่าว
"ผมไม่คิดว่าญี่ปุ่นถึงขั้นที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะต้องพยายามลดความต้องการผ่านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย" มุกุรุมะกล่าว "แต่บริษัทต่างๆ น่าจะยังคงผลักดันให้ราคาวัตถุดิบและต้นทุนแรงงานเพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะต้องปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอย่างน้อยในระดับที่ถือว่าเป็นกลางต่อเศรษฐกิจ" เธอกล่าวเสริม
ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ยกเลิกโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่ดำเนินมาเป็นเวลากว่า 10 ปี และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็น 0.5% ในเดือนมกราคม โดยมองว่า ญี่ปุ่นกำลังจะสามารถบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% อย่างยั่งยืน
ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้แสดงความพร้อมที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มหากการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างกระตุ้นการบริโภค และทำให้บริษัทต่างๆ สามารถปรับขึ้นราคาสินค้าและบริการได้
แม้ว่าเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่นคือเงินเฟ้อผู้บริโภค แต่การเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าทางธุรกิจจะส่งผลต่อราคาที่ครัวเรือนต้องจ่ายสำหรับสินค้าและบริการในภายหลัง
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของผู้บริโภคในญี่ปุ่นแตะ 3.0% ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบ 16 เดือน และยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่นตลอดระยะเวลาเกือบ 3 ปี
โฆษณา