Blockdit Logo (Mobile)
Wealthy Thai
•
19 เม.ย. เวลา 06:00 • หุ้น & เศรษฐกิจ

GULF ยังเซ็กซี่อยู่หรือเปล่า? 6 เดือนราคาร่วงกว่า 29%

โบรกฯ แนะทั้ง “ซื้อ” และ “ถือ” คาดกำไรโตต่อเนื่องถึงปี 70
ราคาหุ้น บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน โดยราคาหุ้นปรับตัวลดลง 29.38% นับตั้งแต่ราคาหุ้นอยู่ที่ระดับ 66.20 บาท เมื่อวันที่ 18 ต.ค. 67 ขณะที่เมื่อวันที่ 18 เม.ย.68 ราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับ 46.75 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 808.04 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่เกิดจากแรงขายทำกำไรเมื่อราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นสูง
ทั้งนี้ ในส่วนของมุมมองนักวิเคราะมีมุมมองทั้งแนะนำ “ซื้อ” และ “ถือ” หุ้น GULF โดยฝ่ายที่แนะนำ “ซื้อ” มองว่าผลการดำเนินงานในปี 2568 ของ NewCo จะมีกำไรเพิ่มขึ้น 15% และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องถึงปี 2570 ขณะที่ฝ่ายที่แนะนำ “ถือ” มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนมูลค่าที่เหมาะสมแล้ว
โดย บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ “ซื้อ” GULF พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 53.25 บาท เบื้องต้นคาดกำไรปกติปี 2568 ของกิจการระหว่าง GULF-INTUCH หรือ NewCo ที่ 25,504 ล้านบาท เติบโต 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (อิงกำไรจากงบเสมือนปี 2567 ที่ 22,240 ล้านบาท) หนุนจากการเริ่มรับรู้รายได้และส่วนแบ่งกำไรจากโครงการใหม่ที่ COD ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง รวมถึงการเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจ Data Center
และหากมองไปปี 2569-70 คาดกำไรปกติของ NewCo จะยังสามารถเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ได้ต่อเนื่องจากการ COD โครงการใหม่ของธุรกิจโรงไฟฟ้าและ ARPU ของธุรกิจมือถือและ Broadband ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ประมาณการยังมี Upside เพิ่มเติมจากการเปิดประมูลคลื่นรอบใหม่ของ กสทช. ในช่วงไตรมาส 2-3/68 ที่มีโอกาสส่งผลให้ต้นทุนค่าใช้จ่ายของ ADVANC ลดลงได้ราว 1.0-2.0 พันล้านบาท/ปี (เป็น Upside ให้กับราคาเหมาะสมของ NewCo ได้ราว 0.25-0.75 บาท/หุ้น)
ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ถือ” พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 45.00 บาท โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น GULF เนื่องจากพอร์ตการลงทุนของบริษัทมีความแข็งแกร่งและยืดหยุ่น (resilient portfolio) ทำให้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น ความผันผวนของราคาพลังงานและค่าไฟฟ้าในประเทศน้อยกว่าบริษัทอื่นในกลุ่ม อีกทั้งบริษัทยังมีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจากการขยายกำลังการผลิตในอนาคต อย่างไรก็ตาม เชื่อว่าราคาหุ้นได้สะท้อนแผนการขยายธุรกิจของบริษัทไปแล้ว
ขณะเดียวกันมองว่าอัตราการเติบโตเฉลี่ยของกำไรต่อปี (CAGR) ในช่วง 5 ปีข้างหน้า (ปี 67–72) ที่ 5% ยังไม่น่าสนใจมากนักจึงคงคำแนะนำ “ถือ” เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนมูลค่าที่เหมาะสมแล้ว
โฆษณา