สรุปเสวนา “Beyond The Dollar : 2026 โลกการเงินใหม่ กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยง สำหรับนักลงทุนไทย”
เมื่อโลกเริ่มตั้งคำถามว่า เงินดอลลาร์ ที่เป็นศูนย์กลางของระบบการเงินโลกมาหลายทศวรรษ จะยังคงสถานะนี้ต่อไปได้หรือไม่ ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบายของสหรัฐฯ และทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กำลังเข้าสู่ขาลง
SCBWEALTH ขอเชิญร่วมฟังเสวนาพิเศษ “Beyond the Dollar: 2026 โลกการเงินใหม่ กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนไทย” โดย 4 กูรูเศรษฐกิจและการลงทุน พบคำตอบในไลฟ์เสวนาออนไลน์ครั้งนี้
ผู้ร่วมเสวนา
ดร. ฐิติมา ชูเชิด ผู้อำนวยการอาวุโส ผู้บริหารฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจมหภาค ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ SCB EIC
3 ปัจจัยเร่งการกระจายความเสี่ยงลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (de-dollarization)
•ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้นหลังสหรัฐฯ ปรับกลยุทธ์ความมั่นคง
•คุณภาพปัจจัยเชิงสถาบันสหรัฐฯ แย่ลง เช่น การแทรกแซงธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)
•เสถียรภาพการคลังสหรัฐฯ ถดถอย หลังออกกฎหมาย OBBBA คาดทำหนี้พุ่ง ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังเป็นสกุลเงินหลักของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราของโลก
ภาพรวมเศรษฐกิจ ปี 2026
•โลก +2.5% แต่แข็งแกร่งบนความเปราะบาง
•สหรัฐฯ +1.8% โตต่อจาก AI + OBBBA
•ยุโรป +1.3% ญี่ปุ่น +0.9% จีน +4.3% อินเดีย +6.2%
•ไทย +1.5% ต่ำสุดในรอบ 30 ปี
ภาพรวมนโยบายการเงิน ปี 2026
•Fed อาจลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้ง (รวม 0.50%)
•ECB คาดคงดอกเบี้ย 2%
•BoJ อาจขึ้นดอกเบี้ยถึง 1.25%
•กนง. คาดลดดอกเบี้ยเหลือ 1% ในครึ่งแรกของปี
คุณวชิรวัฒน์ บานชื่น นักกลยุทธ์ตลาดการเงินอาวุโส SCB Financial Markets
ค่าเงินบาทผันผวนสูงตามปัจจัยภายนอกประเทศเป็นหลัก โดยเฉพาะจากราคาทองคำ ที่มักมีความเคลื่อนไหวสัมพันธ์กัน (Correlation) กับเงินบาทค่อนข้างสูง
แนวโน้มระยะสั้น : เคลื่อนไหว Sideways ในช่วง 31.40–31.90 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ คาด Correlation กับราคาทองมีแนวโน้มลดลงได้
แนวโน้มระยะกลาง : 3 ไตรมาสแรกเคลื่อนไหว 31–32 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ ปลายปีมีโอกาสอ่อนค่าจาก Fed สิ้นสุดการผ่อนคลายนโยบายการเงิน
คำแนะนำ
ผู้นำเข้า ซื้อดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อบาทแข็งใกล้ 31.30 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ
ผู้ส่งออก รอจังหวะขายช่วงทองปรับฐาน/มีความไม่แน่นอนทางการเมือง แนะนำบริหารความเสี่ยงผ่าน Forward
คุณสุทธิชัย คุ้มวรชัย Head of Research Department บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด
สถิติ SET Index ก่อน/หลังเลือกตั้ง
•ก่อนเลือกตั้ง 2 สัปดาห์ โอกาส 62.5% ให้ผลบวกเฉลี่ย 0.9%
•หลังเลือกตั้ง 1 เดือน โอกาส 75% ให้ผลบวกสูงสุด 3.9%
ปัจจัยหนุนสำคัญที่ต้องจับตา
•เสถียรภาพการเมือง และความชัดเจนของนโยบายเศรษฐกิจ
•นโยบายโครงสร้างพื้นฐานปี 2026 จะเพิ่มสัดส่วนเป็น 15–26% ของ GDP
แนวโน้ม Fund flow
•5 ปีหลังพบว่า Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่องเกิน 2 เดือน พบแค่ 30%
•มองว่ารอบนี้อาจเป็นเงินพักสั้น ๆ (Short-term parking)
•หากไหลเข้าต่อเนื่องเกิน 3 เดือน SET มีลุ้นขึ้นต่อ
กรอบคาดการณ์ SET
•Q1/2026 1,350–1,400 จุด
•ถ้า Fund Flow ต่อเนื่อง P/E อาจขยับไป 15–16x และ SET อาจขึ้นไปเหนือ 1,400 จุด
คุณนิสารัตน์ ชมภูพงษ์ ผู้อำนวยการฝ่ายให้คำปรึกษาด้านความมั่งคั่งและการลงทุน SCB CIO
ภาพรวมทุนสำรองโลก
•ดอลลาร์ลดจาก 60.1% (2021) → 56.9% (Q3 2025)
•สัดส่วนทองคำเพิ่มจาก 17% (2000) → 32% (2026)
•ธนาคารกลางตลาดเกิดใหม่ (EM) เพิ่มทองคำต่อเนื่อง
มุมมองการลงทุนในกองทุนรวมทองคำ
•แม้ระยะสั้นราคาทองคำผันผวน แต่ควรมีกองทุนรวมทองคำในพอร์ต เพราะป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ รับมือความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ได้ดี
•แนวโน้มราคาทองคำปี 2026 มีโอกาสอยู่ที่ 5,600–6,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ทรอยออนซ์
กลยุทธ์จัดพอร์ตในยุค De-dollarization
พอร์ตลงทุนระยะยาว (Core Portfolio)
•กองทุนรวมตราสารหนี้
•เน้นตราสารหนี้ต่างประเทศ ระยะสั้น–กลาง
•เลี่ยงตราสารหนี้ยาว เพราะ term premium สูง
•กองทุนรวมตราสารทุน
•ตลาดพัฒนาแล้ว (DM) : อเมริกา + ญี่ปุ่น → ได้แรงหนุน AI / อุปสงค์ในประเทศ / เงินเยนอ่อนค่า
•ตลาดเกิดใหม่ (EM) : เกาหลีใต้ + ไต้หวัน → ศูนย์กลางในห่วงโซ่อุปทาน AI
•กองทุนรวมทองคำ กระจายความเสี่ยง และป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์
ดำเนินรายการโดย
คุณเกษรี อายุตตะกะ CFP® ผู้อำนวยการ Investment Research SCB CIO
สามารถรับชมย้อนหลังได้ที่นี่ : XXXX
#เศรษฐกิจ #การลงทุน #Dollar #ดอกเบี้ย #SCBWEALTH
หมายเหตุ : เอกสารนี้จัดทำขึ้น ณ วันที่ 5 ก.พ. 2569
คำเตือน
•การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน
•เนื่องจากกองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้
•ผลการดำเนินงานในอดีต / ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
ศึกษาข้อมูลกองทุนหลักและหนังสือชี้ชวนกองทุนรวมเพิ่มเติมได้จาก website ของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม (บลจ.) หรือสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ SCB Call Center โทร. 02-777-7777
- 9
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2026 Blockdit
