Blockdit Logo (Mobile)
"หุ้น" กันมั๊ย!
•
23 มี.ค. 2020 เวลา 10:35 • ธุรกิจ
TTW ธุรกิจน้ำประปาที่ไม่หวั่นแม้วันโควิด (COVID-19)
ภาพ: https://www.facebook.com/TTWPLC/
สถานการณ์แพร่ระบาดของ COVID-19 ที่ยากเกินจะคาดเดาต่อจากนี้...ผู้คนจำนวนมากติดเชื้อราวกับเรานั่งดูหนังซอมบี้สักเรื่อง และพวกเขาต่างค่อยๆ ล้มตายไปพร้อมๆ กับธุรกิจการค้าที่ทรุดหนักเพราะสายป่านที่มีอยู่อาจจะมีความยาวไม่มากพอ
แต่มีอีกหนึ่งธุรกิจที่ยังคงดำเนินการต่อไปได้อย่างมั่นคงโดยไม่ได้รับผลกระทบมากเท่าไรนัก...นั่นก็คือ “ธุรกิจน้ำประปา” ซึ่งเป็นอีก 1 ในปัจจัย 4 ที่มวลมนุษยชาติขาดไม่ได้ และหนึ่งในภาคเอกชนรายใหญ่ที่ทำธุรกิจน้ำประปาในประเทศไทยนั่นก็คือ บริษัท ทีทีดับบลิว จำกัด (มหาชน) หรือ TTW
TTW เป็นใคร?
TTW เป็นภาคเอกชนผู้ผลิตและจำหน่ายน้ำประปาให้กับการประปาส่วนภูมิภาค (กปภ.) ในพื้นที่ จ.นครปฐม และสมุทรสาคร (บางส่วน) โดยมีบริษัทย่อย ได้แก่ บริษัท ประปาปทุมธานี จำกัด (PTW) ทำธุรกิจลักษณะเดียวกันในพื้นที่ปทุมธานี-รังสิต
อีกทั้ง TTW ยังได้ซื้อสิทธิในการผลิตน้ำประปาและบำบัดน้ำเสียในนิคมอุตสาหกรรมบางปะอิน (BIE) รวมถึงยังมีสัญญาบริหารจัดการและบำรุงรักษาระบบผลิตน้ำประปา และระบบบำบัดน้ำเสีย กับบริษัท อมตะวอเตอร์ จำกัด (ภายในนิคมอุตสาหกรรมอมตะซิตี้, ชลบุรี และระยอง) ซึ่งดำเนินงานโดยอีกหนึ่งบริษัทย่อยได้แก่บริษัท ไทยวอเตอร์ โอเปอเรชั่นส์ จำกัด (TWO)
ภาพ: จากเอกสารนำเสนอ Analyst Meeting 1/2020 http://ttw.listedcompany.com/misc/PRESN/20200226-ttw-am-1q2020.pdf
นอกจากธุรกิจด้านน้ำแล้ว TTW ยังลงทุนในบริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) (CKP) อยู่ 24.98% ซึ่ง CKP เป็น Holding Company ที่ลงทุนในบริษัทต่างๆ ที่ทำธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าอีกหลายแห่งทั้งในประเทศและต่างประเทศ
คำถามคือทำไม??? TTW ถึงได้รับผลกระทบน้อย หรือแทบจะไม่ได้รับผลกระทบทางลบเลยในสถานการณ์ที่ COVID-19 เหิมเกริมขนาดนี้ เราลองมาวิเคราะห์ไปพร้อมๆ กันครับ
1. "น้ำ" คือปัจจัย 4 อย่างที่กล่าวไป...มนุษย์เราขาดน้ำไม่ได้ อย่าว่าแต่เป็นสัปดาห์หรือวันเดียวเลยครับ ลองจินตนาการดูแค่ไม่ถึงครึ่งวันเราก็แย่แล้ว ไหนจะอาบน้ำ แปรงฟัน ถ่ายหนัก/เบา ฯลฯ
2. TTW และบริษัทย่อยมีการทำสัญญา, ได้รับสิทธิบริหารจัดการในระยะยาวจากภาครัฐ รวมถึงใน 2 โครงการหลักที่ได้รับสัมปทานประกอบกิจการประปาจากกระทรวงทรัพยากรธรรมชาติและสิ่งแวดล้อม (TTW) และกระทรวงมหาดไทย (PTW)
ภาพ: จากเอกสารนำเสนอ Analyst Meeting 1/2020 http://ttw.listedcompany.com/misc/PRESN/20200226-ttw-am-1q2020.pdf
3. ในสัญญาของ TTW และ PTW มี Minimum Order Quantity (MOQ) หรือ ปริมาณการรับซื้อขั้นต่ำที่ค่อนข้างปลอดภัย
4. ราคาขายน้ำประปาของ TTW มีการปรับในทุกๆ ปี โดยคำนวณจาก CPI (TTW ใช้ CPI ภาคกลาง, PTW ใช้ CPI ทั้งประเทศ)
5. ในพื้นที่บริการฝั่งนครปฐม-สมุทรสาคร ส่วนใหญ่เป็นภาคอุตสาหกรรมผลิตอาหารที่ใช้น้ำประปาในกระบวนการผลิตปริมาณมาก ซึ่ง ณ เวลานี้น่าจะกำลังเร่งกำลังการผลิตให้เพียงพอต่อ Sentiment ของคนไทยที่มีความต้องการกักตุนอาหารกันอย่างบ้าคลั่ง
6. ฝั่งปทุมธานี-รังสิต ส่วนใหญ่เป็นภาคครัวเรือนที่อาศัยกระจุกตัวกันอย่างหนาแน่นทั้งหมู่บ้าน คอนโดฯ และแน่นอนเมื่อมีการประกาศ Lockdown แล้วก็ Work from home หรือจะ Eat/Live at Home ก็แล้วแต่...จะมีที่ไหนปลอดภัยจาก COVID-19 มากไปกว่าการสั่งอาหาร Delivery นอนตีพุงดู Netflix อยู่บ้านละครับ
ภาพ: จากเอกสารนำเสนอ Analyst Meeting 1/2020 http://ttw.listedcompany.com/misc/PRESN/20200226-ttw-am-1q2020.pdf
อย่างไรก็ตามเราไม่รู้ว่าสถานการณ์จะคลี่คลายไปในทิศทางไหน และเมื่อใด หาก COVID-19 ยังติดหนึบอยู่กับเรานานเป็นปีๆ หรือหลายปี มันคงเป็นเวลาที่ทุกอย่างอาจจะพังคลืนลงมา เพราะไม่มีธุรกิจใดที่แข็งแกร่งพอจะต้านทานพลานุภาพของมันไว้เลยก็เป็นได้
ขออนุญาตทิ้งท้ายด้วยพระราชดำรัสของพระบาทสมเด็จพระบรมชนกาธิเบศร มหาภูมิพลอดุลยเดชมหาราช บรมนาถบพิตร เมื่อ 17 มีนาคม 2529
“…หลักสำคัญว่าต้องมีน้ำบริโภค น้ำใช้ น้ำเพื่อการเพาะปลูก เพราะว่าชีวิตอยู่ที่นั่น ถ้ามีน้ำ คนอยู่ได้ ถ้าไม่มีน้ำคนอยู่ไม่ได้ ไม่มีไฟฟ้า คนอยู่ได้ แต่ถ้ามีไฟฟ้าไม่มีน้ำ คนอยู่ไม่ได้...”
ณ เวลานี้คิดถึงท่านจับใจครับ ....
บทความนี้เป็นเพียงการวิเคราะห์จากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะของ TTW ผู้เขียนไม่ได้มีเจตนาชี้ชวนหรือส่งเสริมให้ลงทุนในหลักทรัพย์นี้แต่อย่างใด การลงทุนมีความเสี่ยงผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนการตัดสินใจลงทุน
Source:
- โครงสร้างกลุ่มธุรกิจ TTW https://www.ttwplc.com/th/business/structure-of-business-groups
- เอกสารนำเสนอ Analyst Meeting 1/2020 http://ttw.listedcompany.com/misc/PRESN/20200226-ttw-am-1q2020.pdf
- เว็บแคสต์ Analyst Meeting 1/2020 http://ttw.listedcompany.com/wp.html/t/vdo/e/am1q2020
- รายงานประจำปี 2562 บริษัท ทีทีดับบลิว จำกัด (มหาชน) http://ttw.listedcompany.com/misc/ar/20200306-ttw-ar2019-th.pdf

ดูเพิ่มเติมในซีรีส์

โฆษณา