สรุปการบรรยายหัวข้อ "สินทรัพย์ที่ควรลงทุนในครั้งปีหลัง" โดยดร.บุญธรรม รจิตภิญโญเลิศ วันที่ 14/8/63 ของ Csi Society
Global Macro picture 4Q20 ของโลกโดยเฉพาะในสหรัฐ
ปัจจัยที่ส่งผลต่อ macro picture 4Q20
1. US 2020 election อันนี้เรื่องใหญ่สุดซึ่งจะเกิดในวันที่ 3 Nov
2. Vaccine and second wave covid
3. US/China interplay
- นโบยานของ Biden เช่น การคิดภาษีมรดก, ขึ้นอัตราภาษีบุคคลธรรมดา, เก็บภาษีกำไรจากการขายหุ้นหรือ capital gain, ขึ้นอัตราร้อยละภาษีนิติบุคคล, กำหนดอัตราภาษีขั้นต่ำ
- ภาพรวมของนโยบาย Biden จะทำให้ GDP สหรัฐระยะยาวลดลง 1.5% แต่สามารถมีรายได้จากภาษีเพิ่มขึ้น 4Trillion (ใน10ปี)
- ปัจจัยของ คามาลา แฮร์ริส ให้ความสำคัญกับ healthcare โดยยอมให้บริษัทประกันสุขภาพเอกชนเป็นหนึ่งในทางเลือก
- ถ้าโพล Biden นำขาด น่าจะมีการอนุมัติเรื่อง vaccine และจะเกิด EU/China tech war ส่งผลให้ทองคำขึ้น/ตลาดหุ้นทรง, เลี่ยงหุ้น tech
- ถ้า Biden มีพลาดเอง อาจจะเห็นมาตรการที่เบาลงกับจีน และจะเห็น package การกระตุ้นศก.ที่มากขึ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นขึ้น เลี่ยงหุ้นกลุ่ม clean energy พวกพลังงานลม พลังงาน solar
สรุปเหตุการณ์ก่อน 3 nov 2020
- ทรัมป์ ส่อว่านะ >> ตลาดหุ้นจะเป็นบวก ส่วนทองคำและ dollar จะทรงๆ
- Biden ส่อว่าชนะ >> ตลาดหุ้นจะทรงๆ ทองคำกับ dollar จะเป็นบวก
- ทรัมป์กับ Biden สูสี >> ตลาดหุ้นและทองคำจะเป็นบวก ส่วน dollar จะทรงๆ
*** สรุปถ้าจากวันนี้จนถึงก่อน 3 nov ตลาดหุ้นกับทองคำมีความน่าสนใจพอๆกัน
เรื่อง second wave ตอนนี้มีออสเตรเลีย, สเปน, ฝรั่งเศสและเนเธอร์แลนด์
ส่วน Thailand หายแล้วและยังไม่เกิด second wave
ถ้าสหรัฐยังอยู่ใน first wave >> ไม่ว่าผลโพลของทรัมป์หรือ Biden จะนำ ก็ไม่มีผลมากนัก ทั้งคู่จะใช้นโยบาลต่อกรกัน สูสีกัน
ถ้าสหรัฐเกิด second wave covid จะทำให้ทรัมป์ตกอยู่ในที่ลำบากในการพลิกเกม แต่คิดว่าสหรัฐยังอยู่ใน first wave covid ต่ออีกสามเดือน
ระยะเวลาาในการพัฒนา vaccine
1. Preliminary trials and data for pivotal trials and licensure >> ใช้เวลาหลายเดือน
2. Pivotal trials >> 6-9 เดือน
3. Post licensure clinical studies >> 3-6 เดือน
*** สรุปวัคซีน จนถึงสิ้นปี น่าจะเล่นแค่ข่าว แต่ไม่มีของจริง
เพราะตอนนี้มีบริษัทเดียวที่เป็น 3 phase แต่ sample น้อยมีโอกาสล้มเหลวสูง
ส่วนของ Russia นั้นเป็นแค่ first phase
สรุปกลยุทธ์การลงทุนก่อน 3nov 2020
1. มี upside gain ในตลาดหุ้นยกเว้นกรณีถ้า Biden ส่อชนะ ตลาดหุ้นจะทรงๆ
2. covid vaccine และ second wave เป็นแค่แรงหนุนและแรงต้าชั่วคราวเป็นระยะๆ
3. มี upside gain ในตลาดทองคำยกเว้นกรณีถ้าทรัมป์ส่อแววชนะ
4. ค่าเงิน dollar โอกาสขึ้นและลง 40/60
ถ้าหลัง 3nov 2020
จบการเลือกตั้งสวย คือ Biden หรือ Trump ชนะไปเลย
จบการเลือกตั้งไม่สวย คือ การฟ้องร้องกัน
สรุปกลยุทธ์การลงทุนหลัง 3nov 2020
1. Biden ชนะ ลงทุนในทองคำและ dollar
2. Trump ชนะ ลงทุนในตลาดหุ้น
3. ถ้าเกิดการฟ้องร้อง ให้ลงทุนในทองคำและ short dollar
4. ถ้ามี second wave covid ให้ลงทุนในพันธบัตรกับตราสารหนี้
ถ้าดูในภาพ macro picture 4Q20 ของไทยแล้ว SET คาดการณ์อยู่ในช่วงกรอบ 1200-1400 จุด ถือว่าเป็น neutral senario
ภาพที่ 1 Cr. CsiSociety
ภาพที่ 2 Cr. CsiSociety
ภาพที่ 3 Cr. CsiSociety
ภาพที่ 4 Cr. CsiSociety
ภาพที่ 5 Cr. CsiSociety
ขอขอบคุณคลิปการบรรยายและภาพจากเพจ CsiSociety ครับ
สามารถชมคลิปการบรรยายตอนอื่นๆได้จาก https://www.blockdit.com/series/5f3612cd3aca810caa8ea31f
- 1
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
