สรุปหัวข้อการบรรยาย “เทคนิควิเคราะห์ความอยู่รอดของบริษัทจากงบการเงิน” โดย อ.โอ๊ค กำพล อังศุเกษตร์ วันที่ 19/8/63 ของ Csi Society
- ปัญหาที่บริษัทต่างๆเจอตอนนี้ คือ ภาวะหนี้และสภาพคล่อง
- หนี้แบ่งออกเป็น หนี้ดีและหนี้เลว โดยหนี้ดี คือ เอาไปลงทุนแล้วมีประสิทธิภาพ ส่วนหนี้เลว คือ เอาไปลงทุนแล้วเกิดความล้มเหลว
- เวลาอ่านงบการเงินแล้วเจอหนี้ อย่าเพิ่งรีบสรุปว่าไม่ดี ต้องเข้าไปดูว่าหนี้นั้นเป็นอย่างไร มีคุณภาพหรือไม่
- อย่างกรณีของ CPALL ที่เคย take makro สมัยก่อน ตอนนั้น D/E ratio สูง 4 เท่ากว่าๆ
- การมีหนี้เหมือนกับมีโซ่ตรวนที่คอยดึงกำไรกิจการของเรา
- อ.โอ้คได้แนะนำการใช้ LENS model เพื่อดูการอยู่รอดของบริษัท ซึ่งใช้ได้กับกลุ่ม industrial, trading, power plant และ health
- L >> liquidity หรือสภาพคล่อง
- E >> efficiency
- N >> natural profit
- S >> survive
Survive ดูอะไรบ้าง
1. D/E ratio
2. Interest bearing dept/ E หนี้การค้าหรือหนี้ที่ไม่มีดอกเบี้ยจะไม่เอามาคิด
3. Dept to Ebit < 8.5 เท่า โดย dept ตรงนี้เป็นหนี้สินที่มีดอกเบี้ย
4. Interest coverage ratio (กำไรก่อนดอกเบี้ย/ ดอกเบี้ย)
ต้องระวังการใช้ในกลุ่ม construction กับ real estate
5. Modified interest coverage ratio (CFO + ดอกเบี้ย + ภาษีจ่ายในงบกระแสเงินสด)/ ดอกเบี้ย ซึ่งค่านี้ยิ่งมากยิ่งดี
Liquidity ดูอะไรบ้าง
1. Current ratio (สินทรัพย์หมุนเวียน/ หนี้สินหมุนเวียน)
2. Quick ratio (สินทรัพย์หมุนเวียน-สินทรัพย์คงเหลือ)/ หนี้สินหมุนเวียน
3. Cash flow to current liability หรือ CCL (อัตราส่วนเงินสดต่อหนี้สินหมุนเวียน)
โดยสูตรที่กล่าวมาทั้งหมดจะใช้ไม่ได้กับกลุ่ม Bank, insurance และ leasing
ขอขอบคุณคลิปการบรรยายจากเพจ CsiSociety ครับ
สามารถชมคลิปการบรรยายตอนอื่นๆได้จาก https://www.blockdit.com/series/5f3612cd3aca810caa8ea31f
- 2
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
