EP.2 เลือกหุ้นcommoยังไงให้ได้10เด้ง
เรื่องนี้ต่อจากเรื่องหุ้นพื้นฐานดีเป็นยังไง(1)นะครับ
คราวก่อนเราพูดถึงเรื่องหุ้นดีแบบมีDCAแล้ว ตอนนี้เรามาพูดถึงหุ้นที่ดีแบบชั่วคราวบ้าง
หุ้นแบบไหนเรียกพื้นฐานดีชั่วคราว
ถ้าหุ้นพื้นฐานดีคือหุ้นที่ที่มีกำไรเติบโตสม่ำเสมอ ปันผลออกมาได้เยอะ หุ้นพื้นฐานดีชั่วคราวก็หุ้นที่อยู่ฝั่งตรงข้าม คือมีกำไรไม่สม่ำเสมอ
หุ้นพวกนี้มีอยู่มากในตลาดหุ้นไทย ถ้าเราจะเล่นหุ้นไทยไม่มีทางหลบหุ้นพวกนี้พ้น ดังนั้นเราควรทำความเข้าใจ หาทางอยู่ร่วมกับมัน และคัดกรองว่าแบบไหนควรเล่นยังไง หรือแบบไหนยากเกินไปไม่ควรเล่น
หุ้นดีชั่วคราวมีอีกชื่อว่า Cyclical stock หรือหุ้นวัฏจักร
หุ้นพวกนี้กำไรจะดีตามรอบวัฏจักรเศรษฐกิจ หรือวัฏจักรสินค้า(Commodity)
หุ้นวัฏจักรเศรษฐกิจก็คือหุ้นที่พึ่งพาเศรษฐกิจ เช่น ธุรกิจรับเหมา อสังหา ยานยนต์
อิเลกทรอนิค รับเหมาก่อสร้าง
ส่วนหุ้นcommodity ก็คือสินค้าหรือบริการที่ราคาขึ้นลงตามsupply demand เช่น ธุรกิจเรือ น้ำมัน น้ำตาล
มีคนเคยพูดว่าเวลาที่รอบของหุ้นcommoมา แม้แต่ช้างก็บินได้
ผมว่าเป็นเรื่องจริงมาก เพราะถ้ากำไรของหุ้นcommoมาจะมีอัตราการเติบโตที่สูงมาก ทำให้หุ้นขึ้นได้เป็นเด้งๆ
แต่ผมคิดว่าไม่ใช่หุ้นcommoทุกแบบที่เราสามารถเล่นได้ เพราะบางตัวก็มีความซับซ้อนเกินไป เราควรที่จะเลือกธุรกิจที่เราได้เปรียบในการเล่นจะดีกว่า
หุ้นcommodity แบบไหนที่เราไม่ควรไปยุ่งด้วย
หุ้นcommodityที่เราควรหลีกเลี่ยงก็คือหุ้นที่คาดการกำไรได้ยากเกินไป
ธุรกิจพวกนี้จะมีลักษณะคือ
1.ต้นทุนการผลิตในธุรกิจนี้จะมีความผันผวนง่ายมาก เช่น ต้องพึ่งพาดินฟ้าอากาศ
2.เป็นสินค้าที่ไม่ค่อยมีความต่าง ซื้อของเจ้าไหนก็ได้ ผู้ซื้อเน้นราคาถูกไว้ก่อน
3.บริษัทในธุรกิจพวกนี้โดยมากจะไม่ค่อยมีเจ้าที่เก่ง โดยมากจะลุ่มๆดอนๆพอๆกัน
ตัวอย่างเช่น
โรงงานน้ำตาลที่ไม่มีโรงไฟฟ้า และมีการซื้อค่าเงิน กำไรขึ้นอยู่กับสภาพอากาศ ถ้าฝนไม่ตกก็ไม่สามารถปลูกอ้อยได้ ถ้าตกมากไปอ้อยตาย หรืออ้อยจืดก็ผลิตน้ำตาลได้น้อย สมมุติเดาได้ว่าราคาน้ำตาลดี ผลิตน้ำตาลได้เยอะ ก็ต้องมาเจอค่าเงินอีกว่าซื้อถูกทางหรือไม่
บริษัทพวกนี้ต่อให้กำไรดีติดต่อกัน2ไตรมาสผมก็ไม่เล่นเพราะมีการคาดการที่ยากเกินไป ต่อให้ใช้เทคนิคอล สภาพการเป็นเทรนด์ของหุ้นพวกนี้ก็สั้นและผันผวนมาก ไม่คุ้มค่าความเสี่ยง
ธุรกิจแบบนี้ถ้าเราเป็นเทรดเดอร์ไปซื้อฟิวเจอร์ราคาสินค้าน่าจะทำกำไรได้ง่ายการการซื้อหุ้น
แล้วหุ้นcommodityแบบไหนคุ้มค่าความเสี่ยงที่เราจะเล่น
หุ้นcommoที่เราจะเสี่ยงเล่นคือหุ้นcommoที่เราพอจะคาดการกำไรได้
และบริษัทต้องได้ประโยชน์จากการขาดแคลนสินค้า 3-4 ไตรมาสขึ้นไป
เช่น ตอนอุตสาหกรรมฟิล์มขาดแคลน การจะเพิ่มsupplyฟิล์มต้องใช้เวลามากกว่า12เดือนในการติดตั้งเครื่องจักรใหม่
หรือล่าสุดในกรณีRCLที่การขาดตู้container และค่าระวางเรือที่สูงขึ้นทำให้RCLได้รับประโยชน์ในเรื่องนี้
จะเห็นได้ว่าบริษัทในธุรกิจนี้ได้ประโยชน์จากราคาขายที่เพิ่มขึ้น โดยที่ต้นทุนบริษัทยังใช้เท่าเดิม ทำให้กำไรเติบโตมาก
แต่พื้นฐานของบริษัทก็สำคัญ
ถึงแม้พายุจะพาให้ทุกบริษัทได้กำไร แต่สิ่งที่เราควรทำคือเลือกบริษัทที่มีโครงสร้างที่จะรับผลประโยชน์จากเหตุการณ์สูงสุด
เช่น ในปี2010 PTLมีกำลังการผลิตเหลือเฟือเนื่องจากมีการขยายกำลังการผลิตมาในปีก่อนหน้า และเดิมมีโครงสร้างการบริหารที่ดี มีงบดุลที่ดี ทำให้เมื่อโอกาสมาถึงPTLสามารถฉวยโอกาสนี้ไว้ได้
ในขณะเดียวกัน ถ้าเราเลือกTFI ซึ่งไม่ได้มีพื้นฐานเดิมดีเท่าPTL ผลตอบแทนที่ได้นั้นต่างกันเยอะมาก
กราฟราคาTFIช่วงปี2010
กราฟราคาPTLช่วงปี2010
จะเห็นได้ว่าPTLได้รับประโยชน์จากราคาฟิล์มที่เพิ่มขึ้นติดต่อกันหลายไตรมาสทำให้หุ้นสามารถขึ้นได้10เด้ง
สรุป
การจะเล่นหุ้นcommoต้องมีการเลือกหุ้นที่ดี คาดการกำไรได้ เห็นเทรนด์ชัด เพื่อความคุ้มค่าความเสี่ยงในการซื้อหุ้น
ต้องมีrunwayในการทำกำไรให้บริษัทยาว 3-4ไตรมาศขึ้นไป
บริษัทต้องมีพื้นฐานเดิมที่ดีเพื่อที่จะได้รับประโยชน์จากการขาดแคลนสินค้าและบริการอย่างเต็มที่
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
