การประเมินมูลค่าหุ้นจากเงินปันผล(DDM)
เงินปันผล คือส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทที่แบ่งมาให้กับเจ้าของในรูปของเงินสด ซึ่งในความเป็นจริงเราลงทุนในหุ้นเพราะต้องการผลตอบแทนกลับมาในรูปแบบของเงินสดอยู่แล้ว (จะขายหุ้น หรือรอปันผลก็ได้เป็นเงินสด)
DDM หรือ Dividend discount model
คือการวัดมูลค่าของหุ้นจากเงินปันผลรวมที่คาดว่าบริษัทจะจ่ายออกมาในระยะยาว ยาวขนาดไหนน่ะหรอ? ก็จนกว่าจะเจ๊งล่ะมั้ง...
แล้วเราจะคิดผลตอบแทนของเราอย่างไรล่ะ?
คำตอบก็คือ ตามผลตอบแทนที่คุณต้องการ หรือ K นั่นเอง เช่น หากคุณต้องการผลตอบแทน 10% ต่อปี ในการถือหุ้นตัวนี้โดยไม่ขายมันออกมา มูลค่าจากเงินปันผลทั้งหมดที่คุณจะได้คือ 10% ต่อปี
ซึ่งมูลค่าที่คิดได้จากสูตรนี้มักแปรผันไปตามผลตอบแทนที่เราต้องการ (K) และการเติบโตของเงินปันผลในระยะอนันต์(g) เพราะมูลค่าจากเงินปันผลทั้งหมดที่คุณจะได้ถูกหารด้วยผลต่างของทั้งสองค่านี้ (K-g)
ดังจะเห็นได้ว่า หากผลตอบแทนที่ต้องการมากกว่าการเติบโตจะทำให้ตัวหารมากขึ้น และส่งผลให้มูลค่าเหมาะสมลดลง
เนื่องจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธีนี้นั้น เน้นไปที่การปันผล และการเติบโตของเงินปันผลอย่างต่อเนื่องของหุ้น
ดังนั้นก่อนที่เราจะประเมินมูลค่าเราควรที่จะคัดกรองหุ้นที่แข็งแกร่งเติบโตต่อเนื่อง และปันผลสม่ำเสมอเท่านั้น! หากมันเท่าเดิมหรือลดลง มูลค่าพื้นฐานจากสูตรนี้ก็จะลดลงไปด้วยเช่นกัน
แล้วผมใช้สูตรนี้ไหม?
คำตอบคือ ไม่! เพราะในพอร์ตของผมนั้นไม่ได้เน้นไปที่หุ้นปันผล เนื่องจากผลตอบแทนที่ผมคาดหวังในตลาดหุ้นในระยะยาวคือ มากกว่า 20% ต่อปี ดังนั้นหากผมใช้สูตรนี้ด้วย K = 20% ผมบอกเลยคงไม่มีวันได้ซื้อหุ้นแน่ๆ
ยกเว้นมันจะมีวิกฤตใหญ่จริงๆเท่านั้น เช่น สงคราม หรืออะไรก็ตามที่ทำให้เศรษฐกิจหยุดชะงัก ผมรอขนาดนั้นไม่ได้ผมจึงต้องหาวิธีอื่นนั่นเอง
และถ้าผมต้องการหุ้นปันผลจริงๆ ผมก็มีวิธีคิดที่ประเมินจากความเป็นจริงซึ่งง่ายกว่า และตรงตามความต้องการของผมมากกว่าอยู่แล้ว...
-. หนึ่ง AngryStocks .-
หมายเหตุ:
1. ไม่มีวิธีการที่ดีที่สุด ขอแค่เป็นวิธีที่จะทำให้เราไปถึงเป้าหมายได้ก็พอ
2. อย่าพึ่งเชื่อเรา เพราะยังมีวิธีการวางแผนอีกมากมายที่ทั้งดีและมีประโยชน์
3. ควรหาข้อมูลเพิ่มเติมเพราะ DDM มีคนมากมายอธิบายไว้แล้ว
4. หากผิดพลาดประการใด ก็ขออภัยไว้นะที่นี้ด้วย และฝากช่วยบอกผมด้วยนะครับ
ขอบคุณผู้สนับสนุนหลักอย่างเป็นทางการ Yorkies&Maltese บ้านนิ
คิดถึงลูกสุนัขยอร์คเชียร์ และมอลทีช ต้องที่ บ้านนิ เท่านั้น! [พิเศษ เมื่อบอกว่ามาจากเพจ Angrystocks มีส่วนลดให้ 100 บาท สำหรับลูกค้าใหม่เท่านั้น]
อย่าลืมกดไลค์ แชร์ กดติดตามเป็นกำลังใจให้ผู้เขียนด้วยนะครับ อาทิตย์หน้ามาเจอกันใหม่ครับ
Facebook fanpage: https://www.facebook.com/Learneveryweek/
Blockdit: https://www.blockdit.com/learneveryweek
Reference Pic. :
- 2
ดูเพิ่มเติมในซีรีส์
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
