⭐ Oppday IIG Q1/2022 ⭐ : รายได้Q1 เพิ่มขึ้น 47% แต่NPโตระเบิด 152% จากการรักษาGPM และคุมSG&Aได้ดี ตั้งเป้าเติบโต 35 - 40%
Published: 31 May 2022
สวัสดีตอนเย็นครับ วันนี้แอดกลับมาหุ้นกลุ่ม #SAAS กันครับ โดยตัวของบริษัทนี้เป็นลักษณะเป็นตัวแทนจำหน่าย Software จากต่างประเทศในรูปแบบ Subscription Service ครับ
ยังไงรบกวนคอยติดตามเพจ @ลงทุนลงดอย และกด See First เพื่อที่จะไม่พลาด Content ที่แอดตั้งใจทำกันนะครับ
ครั้งนี้จะเป็น ริษัท ไอแอนด์ไอ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือใช้ตัวย่อในตลาดว่า IIG ซึ่งประกอบธุรกิจหลักเป็นที่ปรึกษาด้านดิจิทัลและเทคโนโลยี โดยใน Q1/2022 สร้างรายได้ 223ลบ. เพิ่มขึ้น 47% YoY ทำกำไรได้ 29 ลบ. เพิ่มขึ้นถึง 152%
🚩1. ลักษณะธุรกิจ
✔ เป็นที่ปรึกษาในด้าน digital & technology แบบครบวงจรในการ Transform องค์กรและเป็น ตัวแทนจำหน่าย Software Oracle, Salesforce และอื่นๆ ซึ่งแบ่งออกเป็น 3 สายงานหลัก
1. สายงาน CRM
- ให้คำปรึกษาและให้บริการออกแบบติดตั้งระบบบริหารจัดการความสัมพันธ์กับลูกค้า (CRM) และเป็นตัวแทนให้เช่าใช้ Software Salesforce
- ให้คำปรึกษาด้าน Data Analytics & Management
- ให้บริการจัดหาบุคลากรในส่วนงานสารสนเทศ (Placement Outsourcing Services)
2. สายงาน ERP
- ให้คำปรึกษาและบริการออกแบบติดตั้ง Software Oracle
3. สายงาน CEM
- ให้คำปรึกษาด้านการวางแผนกลยุทธ์แบรนด์ การสร้างและบริหารประสบการณ์ลูกค้า (CEM) และ Digital Marketing
✔ รายได้ของบริษัทสามารแบ่งเป็น 2 ก้อน คือ ก้อน Recurring และ ก้อน Non-Recurring
✔ สัดส่วยรายได้ FY2021 ยังมาจากธุรกิจ CRM และ ERP เป็นหลัก
▪ CRM 53%
▪ ERP 35%
▪ CEM 5%
▪ อื่นๆ 6%
🚩2. ภาพรวมและผลการดำเนินงานที่ผ่านมา
◼️ภาพรวม Q1/2022◼️
✔ รายได้ทำ New High 223 ลบ. คิดเป็นการเติบโต 47% โดยการเติบโตมาจากทั้ง ERP และ CRM ที่เติบโตที่ 66% และ 34% ตามลำดับ
✔ ส่วนรายได้ฝั่งรายได้ฝั่ง Recurring รายได้เติบโต 19% ส่วน Non-Recurring เติบโตถึง 67%
✔ สัดส่วนรายได้หลัก Q1/2022 ยังมาจากทั้ง ERP และ CRM โดยส่วนมากเป็น Non-Recurring
▪ CRM: 51%
▪ ERP: 42%
▪ Recurring: 19%
▪ Non-Recurring: 67%
✔ GPM เพิ่มขึ้น 1.6ppt เป็น 26.6% โดยส่วนมาก COGS ของบริษัทจะเป็นต้นทุนด้านแรงงาน
✔ SG&A to Sales ลดลง 4.1ppt เหลือ 11.7% จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น
✔ NP ทำ New High ที่ 29 ลบ.คิดเป็นการเติบโต 152% และมี NPM 12.8%
✔ D/E 0.6 เท่า
🚩3. แผนงานในอนาคตและการเติบโต
◼️อุตสาหกรรม Digital Transformation◼️
✔ ใน Top 8 อันดับแรกของ IT Spending เป็นธุรกิจที่ IIG เข้าไปเกี่ยวข้องด้วย 6 หัวข้อ
✔ การเติบโตของ Saleforce ในตลาดโลก 10 ปีย้อนหลังอยู่ที่ 29% และ 3 ปีหลังอยู่ที่ 26% แต่การ Implementation ของไทยยังอยู่ในขั้นเริ่มต้น เพราะฉะนั้นยังเห็นโอกาสที่การเติบโตในฝั่ง Saleforces ของไทยอยู่ในระดับมากกว่า 30% ได้
✔ ตลาด Cloud ERP ในตลาดโลกยังเห็นการเติบโตในระกับ 33% และในไทยน่าจะเปลี่ยนมาจากระบบ On-Premise เป็น Cloud และเห็นการเติบโตในระดับที่ใกล้เคียง 30% เช่นกัน
◼️การเติบโต◼️
✔ เนื่องจาก IIG มีการให้คำปรึกษาและติดตั้งระบบ Digital Transformation ทั้ง Backend, Frontend, Digital Marketing, Business Strategy และ Data Analytics ครบหมดทั้ง End to End ทำให้ IIG จะเติบโตตามการทำ Digital Transformation
✔ ณ ปัจจุบันมีลูกค้าแค่กว่า 10% ที่เปลี่ยนจากระบบ On-Premise ERP เป็น Cloud ERP เท่านั้น โดยมองว่าในอีก 3-5 ปีลูกค้าจะค่อยๆเปลี่ยนไปอยู่บน Cloud ทั้งหมด
✔ ปัจจุบันมี Annual Recurring Revenue ที่ 434 ลบ.
✔ Backlog 422 ลบ. และ 90% รับรู้รายได้ในปีนี้
✔ Pipeline 500 ลบ. และคาดว่าจะมี Coversion Rate ประมาณ 50% โดยจะทยอยรับรู้รายได้ตั้งแต่ Q2/2022
✔ มีพนักงาน 330 คน เป็น Project Manager 27, Developer 130 และ Consultant 120 คน
✔ ปีนี้ตั้งเป้าการเติบโต 900 - 950 ลบ. หรือเติบโตในระดับ 35 - 40% ซึ่งเป็นการเติบโตจาก Organic ทั้งหมด ยังไม่นับการเติบโตจาก JV ที่กำลังทำ Digital Insurance Platform หรือ Deal M&A อื่นๆที่อาจจะมีใน 2H/2022
✔ ตั้งเป้ายังเป็นผู้นำใน Digital Transformation
🚩4. ข้อมูลอื่นๆ จาก Section Q&A
◼️การเติบโต◼️
✔ New Growth Engine อาจจะมาจากเรื่องที่ไม่ได้ทำใน Top 8 IT Spending เช่น Security & Collaboration Software โดยขณะนี้อยู่ในระหว่างการเตรียมการ
✔ นอกจากนี้ New Growth Engine ยังมาจากการทำ M&A ที่เป็นการเติบโตแบบ Inorganics ซึ่งคาดว่าจะได้ใน 2H/2022
✔ การทำ M&A สนใจในบริษัทที่มี Technology และทีมผู้บริหารที่มีความสามารถ โดยตอนนี้มีคุยไว้ 2 - 3 ราย และมีผลการดำเนินงานและการประกอบการที่ดี และทำ M&A จะเป็นทั้ง Cash & Swap หุ้น
◼️เงินลงทุน◼️
✔ คาดว่าถ้าดีล M&A สำเร็จไป 2 ดีลก็จะมีมูลค่าไม่ต่ำกว่า 500 ลบ. และอาจจะมีการ Rasie Fund เพิ่มส่วนนึง
◼️อื่นๆ◼️
✔ ปัจจุบันเน้นลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ เช่น กลุ่มธนาคาร กลุ่มประกันภัย ที่มีพนักงานมากกว่า 10,000 คน โดยปีนี้ยังเน้นกลุ่มนี้อยู่ และบริษัทมีแผนจะขยายเข้าไปกลุ่มบริษัทที่เป็น Niche Market มากขึ้น
✔ สิทธิ์ BOI ยังอยู่ในขั้นตอนการศึกษาความเป็นไปได้
✔ Software MuleSoft เป็นเรื่องของทำ Data Integration โดยตัว MuleSoft เป็น Advance API ในการรวบรวมข้อมูลจากหลายแหล่งเข้ามาทำเป็น Big DATA และมีตัวโปรแกรม iMatch ในการทำ Data Cleaning & Consolidation
✔ ส่วนในตัว SiteCore จะเป็น Content Managment System ในการทำ Pesonalised Marketing
✔ การทำ Digital Transformation ของไทยยังอยู่ในช่วง Early Stage และการทำ Digital Transformation จะเป็นการทำเรื่อยๆไม่ใช่การทำครั้งเดียวแล้วจบ และยังจะเห็นการเติบโตอย่างชัดเจนใน 3 - 5 ปีข้างหน้า
✔ Security Software เป็นตลาดที่น่าสนใจและมีการเติบโตสูง โดยการเข้าไปตลาดนี้จะไปกับพันธมิตร
✔ PDPA จะกระตุ้นให้ภาคธุรกิจต่างๆให้ทำลูกค้าปฏิบัติตาม พรบ PDPA
✔ การรับงานราชการอยู่ในแผน แต่ปีนี้ไม่เห็นมากนักเพราะปริมาณงานล้นมือมาก
✔ ตลาดต่างประเทศยังไม่ไปปีนี้ ส่วนที่เป็น JV ในการทำ Digital Insurance Platform จะเปิดตัวใน 2H/2022 โดยถ้า Insurance ประสบความสำเร็จก็จะไประดับ Regional แน่นอน
Regional
✔ ภาพที่ IIG กำลังจะไป คือ การ Training นักศึกษาในการใช้โปรแกรมเฉพาะทาง เพื่อสำหรับการผลิตบุคลากรในการป้อนเข้า IIG
💡 Key Takeaways & Ideas
▪ Salesforce เป็นโปรแกรมระดับโลกทางด้าน CRM ที่มีส่วนแบ่งการตลาด 24% เป็นอันดับ 1 ทิ้งที่ 2 อย่าง Oracle, SAP, Microsoft ที่มีส่วนแบ่งอยู่ที 5-6% เท่านั้นแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของสินค้าที่บริษัทเลือกมาทำตลาด
▪ การทำสัญญาในการใช้ Salesforce เป็นแบบ Subscription จะทำสัญญาเป็นระยะเวลา 1-3 ปี
▪ ปกติรายได้ Q1 จะเป็นหน้า Low ครับ ส่วนหน้า High จะอยู่ใน Q4
▪ คู่แข่งมีค่อนข้างเยอะที่เป็นตัวแทนจำหน่าย Saleforce แต่บริษัทมีทีมานที่เยอะมากทำให้สามารถรับรู้ค้าได้เยอะตาม โดย ณ ตอนนี้มันเป็น Stage เริ่มต้น ในการทำ Digital Transformation ดังนั้นบริษัทที่มีทีมงานเยอะจะได้เปรียบในการรับงานหลายๆงานพร้อมกัน และสามารถได้เปรียบในการขึ้นระบบในองค์กรขนาดใหญ่ได้
▪ รายได้บริษัทจะโตตามจำนวนทีมงาน ถ้าบริษัทมีการรับคนเพิ่มอาจะเห็นรายได้ในอนาคตเพิ่มขึ้น และเมื่อโปรเจคจบจะมีรายได้ส่วนนึงลงมาเป็น Recurring
▪ บริษัทมีจุดแข็งอย่างนึงในเรื่องของ Customer Portfolio ที่มีลูกค้าขนาดใหญ่และหลากหลายอุตสาหกรรมทำให้สามารถเป็น Reference ในการขายกับลูกค้ารายอื่นได้ในอนาคตนอกจากนี้กลุ่มอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันจะมีความต้องการการใช้ข้อมูลที่แตกต่างกัน
▪ แอดให้ข้อสังเกตุว่าบริษัทก็ต้องพึ่งพึง Partner อย่าง Salesforce, Oracle ค่อนข้างมาก นอกจากนี้แอดมองว่าก้อนกำไรฝั่ง Recurring และ Non-Recurring ควรมี P/E ที่แตกต่างกันครับ
▪ ส่วนการเติบโตในอนาคตแอดมองว่ายังมี Room ให้โตอีกค่อยข้างเยอะมากๆ โดยอย่างที่แอดบอกถ้าจะโตเร็วๆต้องเพิ่มทีมงานเพื่อรับงานเพิ่ม เพราะ Recurring ต้องใช้เวลาในการ snowball และการโตจาก Inorganic Growth จาก M&A ถือว่าเป็นการเติบโตในการเข้าไปสู่ตลาดใหม่และน่าสนใจไม่น้อยเลยทีเดียวครับ
ขอให้สนุกกับการลงทุนครับ 😄
ถ้าชอบคอนเทนต์ของแอดก็ขอกด Like กด Share เป็นกำลังใจให้แอดหน่อยนะครับ 😽
Reference:
▪ One Report ของบริษัทปี 2021
สามารถฟัง Oppday ตัวเต็มได้ที่ ▶️
#OpportunityDay #OppdayQ12022 #SAAS #IIG
- 1
โฆษณา
- ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน
- © 2024 Blockdit
